陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分

全国(guó)社保基金理 事会原副理事长、原(yuán)银保监会副主席陈文辉8月30日在中(zhōng)国证券报主办的“耐 心生态科创未来——2024股权投资创新(xīn)会议(yì)”上表(biǎo)示(shì)，要发挥股权投(tóu)资基金作用，助力新质生产力发展。

陈文(wén)辉表(biǎo)示，我国经(jīng)济结构(gòu)转型升(shēng)级是顺应(yīng)产业发展规律提(tí)出(chū)的必然要求(qiú)，只有通过科技创 新，才(cái)能催生新 产(chǎn)业、新模式、新动(dòng)能。同(tóng)时，不同支柱产业引领不同发展阶段，资本市场据(jù)此(cǐ)调整估值。“当
前科技属性在整(陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分zhěng)个经济发展中(zhōng)的作用越来越重要，新(xīn)质生产力已成为衡量全球(qiú)经(jīng)济发展水平的重要指标之 一。”他说。

“发展股权投资基金是党中央(yāng)、国务院提出的具体工作要求(qiú)。”陈文(wén)辉表示，《中共(gòng)中(zhōng)央关(guān)于进一步全面深(shēn)化改革、推进中(zhōng)国式现代化(huà)的决定》提出，加快形成同新质生产力更相适应的生产关系(xì)。这就是要鼓励(lì)和规范发展天(tiān)使投资、风险投资、私募股权 投资，更好发挥政府投资基金作用，发展耐心资本(běn)。

关(guān)于股权投资基金与新质生产力发展的关系，陈文辉(huī)举(jǔ)例称(chēng)，股权投资基金推动了中国数字经济产业(yè)繁荣发展以及中(zhōng)国生物医药产业蓬勃兴起。

就中国数字经济(jì)产(chǎn)业而言，陈文辉(huī)表示，中国初代互联网(wǎng)创业者们，在美元股权投资基金的支持下，成功从海(hǎi)外成熟资本市场获得了资本。互联网创业公司则依托国内规模庞大的消费者市场、国外(wài)投资(zī)者的产业经验，实(shí)现了业务(wù)的快速扩(kuò)张。“推动了中国互联网产业的发展，也为(wèi)海外(wài)投资者创造了丰厚(hòu)的(de)回报(bào)，让海外投资者看到了中国市场的潜力。”陈文(wén)辉说。

民营中小企业是(shì)原创性、颠覆性创新的(de)主力军。陈文辉表示，相较传统金融(róng)，股权投资基金与民营科创企业(yè)更加匹配。传统金融机构由于自(zì)身经营特性，难(nán)以有效支持民营科创企业。要(yào)通过股权投资基
金塑造一个“鼓(gǔ)励创
新、允许试错、宽容失(shī)败的制(zhì)度性(xìng)保证”。股权投资基金(jīn)和科创企业组(zǔ)合可以分散风(fēng)险，即使部分项目失败，最终综合绩效仍较佳。

同时，要优化金融市场结(jié)构，为新(xīn)质(zhì)生产力发展提供全周期有力支撑。陈文辉表示，中国金(jīn)融结构以间接融资为主，长(zhǎng)期股权资金较为(wèi)稀缺；同时，我国经济发展到当下，不缺资金，但缺长(zhǎng)期(qī)耐心资本。

“股权投资基金 是多层次资本市场的重要组成部分。”陈文辉表示，股权投资基金的发展(zhǎn)，有利于我国形成更多的长期资本；不同策略的股权投资基金可以覆盖(gài)不同发(fā)展阶段的企业，能(néng)够为(wèi)企业(yè)发展全生命周期(qī)提供有效支持(chí)，形成(chéng)金融服务科技创新的有 机生态体系。

陈文辉(huī)进(jìn)一(yī)步表示，新质生产力(lì)时(shí)代，我国(guó)股(gǔ)权投资基金要与科创板(bǎn)、创业板、北交所等新金(jīn)融基础设施结合，形成“股贷债保”联动(dòng)服务体系，推动“科技(jì)-产业(yè)-金融”良(liáng)性循环。

关于股权投(t陈文辉：股权投资基金是多层次资本市场重要组成部分óu)资基金如何进一步(bù)推动(dòng)中国经济高水平(píng)对外开放，陈文辉表示，要发挥好股权投资基金的作 用，坚持“引进来”与“走出去(qù)”并重。同时，以高水平对外开放，促进科技创新与新质生产力发展(zhǎn)。

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