可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升

日前，PICO正式推出的(de)新(xīn)一代混合(hé)现实一体机PICO4Ultra系列于9月2日正式开售，大型消费电子公司可穿(chuān)戴设备(bèi)的密集发布可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升也让消(xiāo)费电子行业逐渐成(chéng)为(wèi)市场关(guān)注的重点。Wind数(shù)据显示，Wind消费电子产业指数(shù)自8月28日以来的(de)五个交易日累计上涨4.88%。

分析(xī)人士表示，消费电子正处在(zài)短期企稳回暖、AI带动行(xíng)业(yè)创新周期来临和巨头新(xīn)品催化不断的三重拐点。AI将(jiāng)加速新硬件形态探索，诸(zhū)如AR、VR、手表等产品有(yǒu)望(wàng)探索出新的应用场景，加速(sù)消费(fèi)电子新(xīn)硬件形态(tài)创新。

大厂新品不(bù)断推出

随着(zhe)9月的到来，消费电子新品发布也步入快车道(dào)。此前，三星在其举办的(de)GalaxyUnpacked发布会上，率先发布了最新(xīn)AI穿戴式设备GalaxyRing等产(chǎn)品，可穿戴式设(shè)备也受(shòu)到投资者的关注。

苹果公(gōng)司日前透露(lù)了(le)其获得的一项(xiàng)涉及(jí)智能戒指设计的新专利。美国商标和专利局公示的文(wén)件显示，这款智能(néng)戒指支持手势、触摸(mō)、语(yǔ)音(yīn)、指向和注(zhù)视等多种输入方式(shì)，能通过身体部位的(de)特定动作进行交(jiāo)互。

9月2日，PICO旗下首款MR混(hùn)合(hé)现实一体机PICO4Ultra正式上市，售价4299元。作为新一代MR一体机，该产品在人机交互、生态(tài)互(hù)联等(děng)方面取得了新突破，用户不仅可以在拟真的物理环境(jìng)下与虚拟内容进行交(jiāo)互，还可以(yǐ)在不(bù)同设备随意切换，实现丝滑、顺畅的无缝(fèng)连(lián)接。

国金证券电子行业首席分析师(shī)樊志远表示，据IDC统(tǒng)计，2023年全球AR眼镜销量(liàng)为48万台，智(zhì)能眼(yǎn)镜销量为(wèi)101万(wàn)台(tái)。2024年一季度全球AR眼(yǎn)镜出(chū)货量为10万台，同比(bǐ)增长(zhǎng)56%；智(zhì)能眼镜出货量为26万台，同比(bǐ)增(zēng)长217%。据Statista统计，2023年(nián)全球眼镜（不含隐形眼镜）出货(huò)量达10亿副，伴随AI加成(chéng)，未(wèi)来智能眼镜(jìng)有望突破千万级销量。

山西证券通信电子首席分析师高宇洋认为，AI赋能叠加科(kē)技巨头不断推出新品，海内外(wài)各家巨头正在加速布局可穿(chuān)戴设备领域。其中，AR眼镜因其低成本、轻(qīng)便和多使用场景特点，成为AI落地的最佳硬件载体，考虑(lǜ)到9月、10月是(shì)消费电子的传统旺(wàng)季，消费电子(zi)板块前(qián)景可期。

产业链业绩向好(hǎo)

今年(nián)上(shàng)半年，受AI等技术驱动以(yǐ)及需求端逐(zhú)渐回(huí)暖的影(yǐng)响，A股消费电子产业链公司业(yè)绩普遍报喜，行业(yè)发展整(zhěng)体向好。

佰维存储半年报显示，公司上半年(nián)实现营业收入34.41亿元，同比增(zēng)长199.64%；净利润为2.83亿(yì)元，同(tóng)比增长194.18%。公司表示，上半年行业复苏，公司紧紧把握(wò)行业上行机遇，大力拓展国内外一线客户，产品销量同比大(dà)幅提升，同时产品价格持续回升，公司毛利率同比(bǐ)增加30.4个百分点。

可穿戴设备不断出新消费电子行业景气度持续提升海(hǎi)光信息半年报显示，公司(sī)上半年(nián)实现营业收入37.63亿元，较(jiào)上年同(tóng)期增长(zhǎng)44.08%；净利润为8.53亿(yì)元(yuán)，同比增长25.97%。公司在财报中表示，上半年高端处(chù)理器产品的(de)产业生态持续扩展，涉及的行业应用以及新兴人工智能大模型产业逐步增加，使得公司整体经营指标实现持续增长(zhǎng)。

樊志远称，AI赋能消费电子正在积极(jí)落地(dì)，后续看好消(xiāo)费(fèi)电子创(chuàng)新、需求端持续复苏(sū)以及受AI驱动受益的产业链投资机会。

发展前景广(guǎng)阔(kuò)

随着AI技术在算力端的持续成熟，以及在应用端的逐渐落地，全球(qiú)可穿戴设(shè)备市场有望快速增(zēng)长。

在智能眼(yǎn)镜方(fāng)面，西部证券(quàn)科技行业首席(xí)分析师郑宏达认为，AI智(zhì)能(néng)眼镜(jìng)的芯片控制(zhì)方案(àn)与传统可穿戴产品互通，国内芯片厂(chǎng)商大有可为。

郑(zhèng)宏达分析，AI智能眼镜作(zuò)为新型可穿戴设备(bèi)，既强调眼镜基础的近视(shì)、太阳镜属性，同(tóng)时又有消费电子和AI技术赋能，在产品设(shè)计、目标用户等与传统可穿戴产品有所差异，在核心芯片方案等方面具有一定互通性，行业(yè)发展前景广(guǎng)阔。

“生成式AI有望在硬件端率先落地，围(wéi)绕AI手机功能拓展的AI可(kě)穿戴设备有望成为未来AI硬件的重要(yào)应用场景，包括AI手(shǒu)表、AI智能眼镜、AI戒(jiè)指、AI项链等(děng)各类产品形态(tài)。”谈及AI+可(kě)穿(chuān)戴设备时，上海证券高级传(chuán)媒互联网分析师陈旻更看好AI眼镜相关领域市场前景，“AI眼镜属于传统眼镜的AI化升级，主要功(gōng)能多集中于蓝牙耳机、通话、翻译、会(huì)议转录等相对刚需功能，属于围绕AI手(shǒu)机的(de)功能(néng)拓展及升级，AI眼(yǎn)镜(jìng)未来市场空间巨大。”

对于消费电子产(chǎn)业(yè)链的(de)投资机会，民生证券(quàn)电子行业首席分析师(shī)方竞(jìng)认为，不(bù)止AI，部分半导体白(bái)马业绩底部企稳，PCB、存(cún)储和面板则周期(qī)成长兼备，孕育(yù)着全新机遇。

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