欺诈发行、财务造假、信披违规，现在又被立案调查！

因财务造假、信披(pī)违规、欺诈发行受行政处罚后，*ST美尚(300495)再被中国证(zhèng)监会(huì)立案调查。

4月21日晚间(jiān)，*ST美尚发布公 告，因
财务会计核算不(bù)规范、未按规定履行信息披露义务，公司于
近(jìn)日被深圳证监(jiān)局采取责(zé)令改正的监管措施；与此同时(shí)，因涉嫌(xián)信(xìn)息披露违法违规，公司已于2024年4月19日被中国证监会立案。

近年来，*ST美尚频繁因业绩、信披、内控(kòng)等问题被监管关注或处罚，2024年以来更是密集收到了9份关注(zhù)函，公司及控股 股(gǔ)东也在近一年内被行政处罚。

二级市场(chǎng)方面，*ST美尚股价近(jìn)期加速下挫，截至(zhì)4月(yuè)19日(rì)股票(piào)收盘价已连续十个交易日低于1元，或 存在因股价低于面值被终止(zhǐ)上市(shì)的风险。

责令改正+立(lì)案调查

公告显示，*ST美尚本 次被立(lì)案调查的原因为涉嫌信息披露违(wéi)法(fǎ)违(wéi)规。

梳理过往 公 告可知，这并非*ST美尚首次被立案。2021年(nián)12月，公司(sī)及控股股东(dōng)王迎燕因信(xìn)息披露违法违(wéi)规等，曾被中国证监会立案，目前公(gōng)司相关当事人已收到行政处罚决定书。

在被立案(àn)的同时，*ST美尚因存在财务(wù)会计核算不规(guī)范、未按规定履行信息(xī)披露义务两大问题(tí)被深圳 证(zhèng)监(jiān)局出具行政监管措施决定书：

在财务(wù)会计核算方面，公司实(shí)际控制昌宁柯卡生态治理投资发展有限公司，但一(yī)直未(w欺诈发行、财务造假、信披违规，现在又被立案调查！èi)将其纳入财务报表合并范围(wéi)并予以(yǐ)披露。

2021年4月至2023年4月，公司对以(yǐ)前年度会计差错进(jìn)行了6次更正，但除2020年度财务(wù)报表外，均未评估差错更正事项是否对其余年度财务报表产生广泛性及盈亏(kuī)性(xìng)质改变的影响，以决(jué)定是否对(duì)相关年度更正后的财务报表进行全面(miàn)审计 。

在2022年半年报对处置子公司收益会计核算时，未考虑少(shǎo)数股东权(quán)益及(jí)子公司(sī)资产减(jiǎn)值的影响。

2022年对(duì)固定资产、无形资产、生产性生(shēng)物资产减值计提不(bù)谨慎。

2022年(nián)因保理相关合同到期无法(fǎ)履行，确认债务重组损失，相(xiāng)关(guān)事项属于2021年资产负(fù)债表日后调整事项(xiàng)，却未(wèi)在2021年度财务报表确认相关损失。

在信息披露(lù)方面，*ST美(měi)尚存在未及(jí)时披露重大诉讼及控股股东王迎燕收到行政处罚决(jué)定书(shū)事项等问(wèn)题。此外，2020至2021年期间向(xiàng)高级管理人员等关联(lián)方借款(kuǎn)，公
司(sī)亦未按规定披露。

除上述问(wèn)题(tí)外，*ST美尚还(hái)存(cún)在2022年(nián)度业绩预告信息
披露不准确、2021年及2022年内部(bù)控制(zhì)自我评(píng)价报告未如实披露重(zhòng)大缺(quē)陷、使用个人账户管理公司资金、三会(huì)运作不规范、关联方登记不完(wán)整、内幕信息知情人登记(jì)管理不到位、内部管理制度更新不及时等问题 。

鉴于前述违法违规情况，深圳证监局决(jué)定对*ST美尚采取(qǔ)责令改正的监(jiān)管措施。

财务造假、欺诈发行

事实上，前述行为(wèi)只是*ST美尚违法违规的冰山(shān)一角。

早在(zài)2023年7月，*ST美尚就因连续(xù)多年财(cái)务造假、欺诈发行被监管处(chù)罚(fá)。

根据行政(zhèng)处罚决定(dìng)书，公司在(zài)2012年 至2020年上(shàng)半年期间通(tōng)过提前(qián)确认(rèn)应收账(zhàng)款、虚(xū)记银(yín)行利息收入、不按审定金(jīn)额调(diào)整项目收入、虚增子公(gōng)司收入等方(fāng)式虚增(zēng)净利润(rùn)，累计虚增利润超4亿元(yuán)。

除(chú)此之外，*ST美尚还未按规定披露重大诉讼(sòng)、关联交易(yì)及控股股东资金大额(é)占用，截至2020年底，相(xiāng)关方累计非经营性资金占用余额近10亿元(yuán)。

因存在未披露非(fēi)经营性资金占用、叠加长(zhǎng)期财务(wù)造假，*ST美尚构成在(zài)2018年度非公开发(fā)行期间以欺骗手段骗取发行核准，触及欺诈发行。

鉴于前 述情况，中国证(zhèng)监 会决定对*ST美尚责令改正，给予警告(gào)，并(bìng)处以1330万元罚款；对实控人王迎燕、徐(xú)晶分别处以1510万元及53万元罚款，并对王迎(yíng)燕采取证券(quàn)市场终身禁入措(cuò)施；其他责(zé)任(rèn)人(rén)被处以5万(wàn)元至70万元罚款。

值得一提的是，作为(wèi)组织(zhī)操控(kòng)前述 违法行为的主要责任人(rén)，*ST美尚实控人王迎燕还因操纵自家股票(piào)在今年2月份被处(chù)罚。

具(jù)体来说，2018年6月12日(rì)至2020年7月3日，王迎燕、季云实际控制使用涉案账户组，集中资金优势、持股优势，连(lián)续交易(yì)“美尚生态”，对“美尚生态”进(jìn)行操 纵，累计买(mǎi)入(rù)31.4亿
股，买入(rù)399.84亿元；卖(mài)出31.38亿(yì)股，卖出397.98亿 元，账户交易额近800亿元。扣除(chú)佣(yōng)金和相(xiāng)关(guān)税费(fèi)，账户组(zǔ)亏损2.38亿元。

对于上述行为，中国证(zhèng)监会(huì)决(jué)定对王迎
燕、季(jì)云分别处以500万元、300万元罚款。

面值退市风险高悬

在各项违法违规行为(wèi)暴露在公众面前之后，投资者选择(zé)了用脚投票，*ST美(měi)尚股价急速下行。自4月8日以(yǐ)来，公司已经连(lián)续10个交易日收盘价低(dī)于1元，正面临面值退市风险(xiǎn)。

除(chú)面值退市
风(fēng)险(xiǎn)外，*ST美尚还需面对多重压力。

早在(zài)2021年5月7日，公司因2020年度的(de)财务报告被出具无法表示(shì)意见(jiàn)的审计报告，被实施(shī)退市风险警示；同时因控股股(gǔ)东(dōng)及关联方非经营性 资金占(zhàn)用，被(bèi)叠(dié)加实(shí)施其他风险(xiǎn)警示 。

此(cǐ)前，虽然公司已于2022年(nián)5月向深圳证券交易(yì)所提交撤销退市风(fēng)险警示的申请，但目前(qián)仍处于补充材料期间，能否获得批准尚存在不确定性。按照规定，若申请撤销退市风险警示未被深圳证券交易所审(shěn)核(hé)同意，公司股票将被(bèi)实施终止上市。

因到期不能清偿债务(wù)，2022年10月，深(shēn)圳市高新投集团有限公司向深圳中院申请对*ST美(měi)尚进(jìn)行重整。

2022年12月(yuè)，法(fǎ)院决定对公司启动预重整程序，并指(zhǐ)定北京市金杜（深(shēn)圳(zhèn)）律师事务所担任(rèn)公司预重整期(qī)间管理人。截(jié)至目前(qián)，公司
尚未收 到法院对(duì)重整事项的受理裁定书，法院是否受理公(gōng)司(sī)重整、公司是否进入重整程序存在不确定性。

2024年以来，*ST美尚密集(jí)收到交易所关注函，截至目前已累计收到9份。最(zuì)近的一份关注(zhù)函主要针(zhēn)对部分(fēn)客户函证(zhèng)信息不符问题，深交(jiāo)所要求公司明确前(qián)述事(shì)项是(shì)否可能存在2023年度经审计(jì)的净利润为负值且扣(kòu)除后(hòu)营(yíng)业收入低于 1亿元的情形；以及(jí)公司披(pī)露的《2023年度业绩预告》是否(fǒu)涉及会计差错更正，会计处理是否恰当、是 否符合《企业会计准则(zé)》的有关规定。

• 在财务会计(jì)核算方面，公司(sī)实际控制昌宁柯卡生态治理投资发展有限公司，但一直未将其纳入财务报表(biǎo)合并范围 并予以(yǐ)披露。
• 2021年4月至2023年4月，公司对以前年度(dù)会计(jì)差(chà)错进
  行了(le)6次更正(zhèng)，但除2020年度财务报表外，均未评估(gū)差错更正事(shì)项是否对(duì)其余年度财务报表产生广泛性及(jí)盈亏性质改变的影响，以决定是否对相关年度更正后的财务报表进行(xíng)全面(miàn)审计。
• 在2022年半年报对处置子(zi)公(gōng)司收益(yì)会(huì)计(jì)核算(suàn)时，未考虑少数股东(dōng)权益及子公司资(zī)产减值的影响。
• 2022年对固定资产、无形资产、生(shēng)产性生
  物资产减值计提(tí)不(bù)谨慎。
• 2022年因保理相关合同到期无
  法履行，确认债(zhài)务重组损失，相关(guān)事(shì)项属于2021年资产负债表日后调整事项，却未在2021年度财务报 表确(què)认相关损失。