交易所频频下发年报问询函紧盯上市公司财务数据

随着(zhe)上市公司(sī)年报陆续披露，监管频频下发年报问询函。Wind数据显(xiǎn)示(shì)，3月份以来，累计已有35家(jiā)A股上市公司收到交易所下(xià)发的年报问询函。

从问询内容来看，主要聚焦公司经营情况、资产负债表、重组收益、资产减值、关联交易、商业纠纷等方(fāng)面。与往年相比(bǐ)，今年的年报问(wèn)询函中，监管部门对财务数据进行了更为严格(gé)的审(shěn)查，并加大了(le)对ST公司是否符合摘帽条件的关注度。

南开大学金融发展研究(jiū)院院长田(tián)利辉(huī)对《证券日(rì)报》记者表示，年报季监(jiān)管密集发布年报问询函，是监管机构履行职责、强化信息披露(lù)监管的重要体现。此举能(néng)够提升信息披露(lù)的真实性和透明度，督促公司提升治理水(shuǐ)平，遏制财务(wù)造假、利润操纵等不当行为，同时减少市场疑虑。有助于投资者更好地根据基本面信息(xī)评(píng)估公司(sī)的投资价(jià)值，保护中小投资者的合法权益。

关注经营(yíng)业(yè)绩真实性

以(yǐ)帝科股(gǔ)份为(wèi)例，年(nián)报显示，帝科股份主(zhǔ)营的光(guāng)伏导(dǎo)电银(yín)浆2023年业(yè)务收入为(wèi)90.78亿元(yuán)，较上年(nián)增长167.65%，毛(máo)利(lì)率为11.66%，较上(shàng)年增加2.07个百分点。此外，材(cái)料销售业务收入为4.52亿元。

对此，深交所下发年(nián)报问询函，要求(qiú)帝科股份说明光伏(fú)导电银浆业(yè)务的收入(rù)、毛利率增(zēng)长与同行(xíng)业可比公司是否(fǒu)一(yī)致；并说明光伏导电(diàn)银浆(jiāng)业务(wù)主要客户(hù)名称及销售金额，以及近三年主要客户是否发生重大变化。

进(jìn)一步来(lái)看，年报(bào)被问询的上市(shì)公司中，部分公司业绩下(xià)滑严重甚至出现亏损。以美达股份为例，深交所(su交易所频频下发年报问询函紧盯上市公司财务数据ǒ)下发关注函要求公司(sī)说明在产品销售量增长(zhǎng)的情(qíng)况下，报告期内营业收入下滑的(de)原(yuán)因(yīn)，并量(liàng)化分析说(shuō)明公(gōng)司近两年连续亏损的原因，持续盈(yíng)利能力是否存在不(bù)确定性。

“监管追问经营业(yè)绩真实性、资产负债等内容(róng)，有助(zhù)于(yú)确保业绩(jì)真实性(xìng)和(hé)准确性，及时发现并警示潜在(zài)的财务风险，促进公(gōng)司稳健经(jīng)营。”田利辉表示。

前海开(kāi)源(yuán)基金首席(xí)经济学家杨(yáng)德龙向《证券日报》记者(zhě)表(biǎo)示，年报问询函密集发布，体现了资本市场严监管趋势(shì)。通过年报问询函，监管追问上市公司经营业绩的真(zhēn)实性、资产负债表等情况(kuàng)，有助于打击财务(wù)造假等违规行为，起(qǐ)到一定的(de)震慑作(zuò)用(yòng)，让上市公司(sī)更真实地披露公司业绩。

在田利辉看(kàn)来，上市公司被问询会能引起(qǐ)市场对(duì)公司业绩和风(fēng)险的关注，可能导致(zhì)公司短期内股价波动。广大投(tóu)资者应关注监管问询(xún)的具体内容，了解公司的经营和财务状(zhuàng)况，审慎评估相关风险。

追问“摘星脱帽”合理性

此外，记(jì)者注意(yì)到，监管在(zài)年报问询(xún)函中着重追问公司“摘(zhāi)星脱帽”合理性。

在前述(shù)35家收到(dào)年报问询函(hán)的公司里，出现了*ST莫高、*ST天山、ST升达、*ST炼石、*ST金一、*ST新联、*ST佳沃等多家ST公司(sī)。

其中，*ST新(xīn)联、*ST炼(liàn)石、*ST金一在披露年报的同时，提出(chū)撤销退市(shì)风险(xiǎn)警示(shì)和其他(tā)风险警示(shì)申请(qǐng)。在此背景下，公司的(de)经营业绩、持续经营能力、资产负债情况以及是否(fǒu)符合撤销退市风险警示条件等，成为监管(guǎn)在年报问询函中关注的重点。

例如，*ST新联交易所频频下发年报问询函紧盯上市公司财务数据在今年1月14日申请撤销公司(sī)股票因重整(zhěng)而被实施(shī)的退市风险(xiǎn)警示，1月30日(rì)发(fā)布(bù)了《2023年度业绩预告》，根据业绩(jì)预告披露的(de)财务数据，不会触及(jí)上(shàng)市规则规定的退市指标。

不过，在4月10日，*ST新联收到深交所下发的(de)年报问询函。问询函要求*ST新联核(hé)查并说明是否符合撤销退市风险警示(shì)的条件、是否符合撤销其他风险警(jǐng)示的相关规定。

3月19日晚间，*ST炼石发(fā)布《关于申请撤销对公司(sī)股票交易(yì)实施退(tuì)市(shì)风险警示和其他风险警示的公告》。3月(yuè)26日，深交所下发的年报(bào)问询函提出，2019年至2023年，*ST炼石(shí)已连续五(wǔ)年亏损，截至2023年末，公司未弥补(bǔ)亏损达到实收股本总额三分之一(yī)。深交所要求公司自查并逐一说明公司是否符合申请对股票交易撤销退市风(fēng)险警(jǐng)示和(hé)其他风险警示的(de)条件。

在杨德龙看来，交易所加大对ST公司(sī)是否符(fú)合“摘星脱帽”条件的关(guān)注度，体现了监管层落实强监(jiān)管严监管的要求(qiú)，并加强对上市公司的持续监管。

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