“股神”巴菲特最新 动作曝光：套现63亿元！他为何频频抛售美国银行？

每(měi)经编辑 杜宇

“股神”巴菲特最新动作曝光：套现63亿元！他为何频频抛售美国银行？s-style="font-L">“股神”巴菲特又出(chū)手了。

巴菲(fēi)特旗下伯(bó)克希尔哈撒韦对美国银 行持股套现8.961亿美元（约合人民币63亿元）。9月17日~9月19日期间，伯克希尔(ěr)对美国银 行进行了三次减持，总计卖出2227.2071万股。

巴菲特持续减持美国银(yín)行股(gǔ)票。

当地时间8月30日(rì)，美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露的文件显(xiǎn)示，伯(bó)克希尔(ěr)哈(hā)撒(sā)韦抛售了约2100万股美国银(yín)行股(gǔ)票，套现8.48亿美元(yuán)。此次减持后，巴(bā)菲特旗下伯克希(xī)尔哈撒韦对美(měi)国银行流通股的持股比例降至11.4%。按照相关规定，如果持股比例超过(guò)10%，需要在几天内披露交易；若(ruò)持(chí)股比例不
超过10%，则无需尽快披(pī)露交易情况，通常可能
需(xū)要等待数(shù)周，在每个季度报告中披露。

据证(zhèng)券时报，在7月(yuè)份，伯克希尔哈撒韦曾对(duì)美国银行的股票进行了大规模(mó)减持。整个 7月中，该公司累计出售了(le)约38.25亿美元(yuán)的美国银行股票。

8月份，伯
克希(xī)尔哈撒韦的减持活动持续进行。8月15日至19日(rì)，该公司卖出了约5.5亿美(měi)元的美国(guó)银行股票。接着，在8月23日至27日，又抛售了约9.819亿美元的(de)股票。

7月和8月两个月内，伯(bó)克希尔·哈(hā)撒韦公司总计套现金(jīn)额约62.05亿美元。

据央视财经，现年94岁的巴菲 特(tè)于2011年以50亿美(měi)元(yuán)的价格购买了美国银行的优先股和认股权证，从而(ér)开始对美国 银行(xíng)进(jìn)行投资。他的伯克希尔(ěr)哈撒韦公司最(zuì)终成(chéng)为该银行最大的股东，并一直保持这一地位。

分析
师(shī)认为，从历史上银行股的盈利走势看，高通胀和高利率的组
合利好银行股，但(dàn)巴菲特选择在此(cǐ)时出售(shòu)美国银行股份，可以推断(duàn)他并(bìng)不认可通胀叙事，美联储降息(xī)可能是巴菲特减持美国银行的逻辑之一。

据媒体报道，也有市场猜测认为，巴菲特抛售(shòu)美国银行股票的原 因之一(yī)可(kě)能(néng)是该行估值过高。同时，巴菲特可能也(yě)在提前为美联储货币政策转(zhuǎn)变做准备。但美国新锐互联(lián)网(wǎng)券商BBAE首席投资官(guān)吉俊礼认(rèn)为，虽然降息(xī)意味着银行股低迷(mí)时期的来临，但这不会是巴菲(fēi)特出售银行股的主要原因(yīn)。事实上(shàng)，自2018年以来(lái)，巴菲特(tè)一直在出(chū)售银行股(gǔ)，但大部分时候并没(méi)有给出明确理(lǐ)由。吉(jí)俊礼猜(cāi)测出售原因是巴菲特和其投资(zī)经理们对美国银行的运营方式有(yǒu)些失望，并看到了潜在的监(jiān)管风(fēng)险。

在巴(bā)菲特麾下的伯(bó)克希尔哈撒韦公司持续 减(jiǎn)持其长(zhǎng)期持有的美国银行股份后，WSJ分析师认为投资者可(kě)以考虑借机买(mǎi)入。

当(dāng)美联储(chǔ)降息通道打开后，这将(jiāng)削弱许多银行(xíng)的利息收入。一(yī)旦(dàn)降(jiàng)息，以基准利率定价的 贷款给银行带来(lái)的利息收入就会开始(shǐ)减少。

根据(jù)美(měi)国银行此前的预测，如果美联(lián)储在年底前降息3次、每次降息(xī)25个基点，美(měi)国银行预计其第四季(jì)度净(jìng)利(lì)息收入将会比第二季度(dù)减(jiǎn)少约2.25亿美元。不过，WSJ分析师(shī)认为，有(yǒu)一些因素可(kě)以帮助美国银行抵消这一不利影响。自去年以来，在一些(xiē)投资(zī)者看来，庞(páng)大的债券投资组合一直是美国银行的(de)痛(tòng)处，但未来随着(zhe)利率下调，这(zhè)一痛处(chù)会变成潜在的相对优势。

届时，不仅这些低收益的旧债券(quàn)可能(néng)会升值，而且每季度到期的大量证(zhèng)券将继续为明年(nián)的净利息收入带来可观的提升，因为到(dào)期后那(nà)些(xiē)资金将以当前的收益率重新部署。根(gēn)据美国(guó)银行的预测(cè)，上述因(yīn)素再(zài)加上汽车贷款(kuǎn)和住房抵(dǐ)押贷款等固定利率(lǜ)贷款的持续到期，将会使(shǐ)该银行第四季度净利息收(shōu)入比第二季度增加约3亿美元(yuán)，从而将(jiāng)抵消降息带来的
负面影响(xiǎng)。

除此以外，净利(lì)息收入还面临几个蓄(xù)势待发的利好因素。美国银行曾在一份报告中表示，该行为防范利率下
降而
设(shè)计的现 金 流掉(diào)期对(duì)冲的到期，净利息收入可能会在(zài)明年(nián)下半年(nián)开始提升。

根据Visible Alpha整理(lǐ)的分析师(shī)预期，分析师们预计2025年美国银(yín)行的净利息收入至
少可增长5%，相比之下，预计(jì)花(huā)旗集团、摩根大通和富(fù)国(guó)银行等大
型银行的(de)净利息收入增幅(fú)将要小得(dé)多，甚至可能出现下降。许多分析师认为，与花旗集团和摩根大通等(děng)同行相比，目前(qián)美国银行(xíng)的投行(xíng)业务收入对其总收入的贡献(xiàn)相对较大。因此，如果预期中的(de)降息有助于刺激(jī)更(gèng)多的(de)企业活动，那么美国银 行将会成为最大的受益者。

每日经(jīng)济新闻综合央视(shì)财经、证券时报、第一财经

封面图片来(lái)源(yuán)：视觉中国-VCG31N542365834

责任编(biān)辑：于健 SF069

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