太和水跨界算力大单被上交所盯上

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　　来(lái)源：北京商报

　　披露签订(dìng)3.43亿元算力大单后(hòu)，太和水（维权）（605081）9月11日股价大幅收涨(zhǎng)8%。不过(guò)，股价大涨背后，太(tài)和水此次签(qiān)订订单却有不少疑点。从订(dìng)单(dān)交易内容到订单交易双方，监管以及太和水投资者也都对这笔AI算力服务大单充满(mǎn)疑问。由于可能存在(zài)财务类退市风险，上交所更(gèng)是直指太和水是否是为规避财务类退(tuì)市(shì)风险临时构造的贸易类(lèi)合同。而这笔交易究竟是否存在猫腻，还需要监管仔细核查。

　　3.43亿元大(dà)单

　　9月(yuè)10日，太和水披露公告称，公司(sī)全资子(zi)公司上海微瑆科技有限公司(sī)（以下简称“上海微瑆”）与客(kè)户上海(hǎi)嘉唐信息科技有限公司（以下简称“上海嘉唐(táng)”）签订(dìng)《2024年高性能算力设备采购合同(tóng)》，约定上海微瑆向上海(hǎi)嘉唐提供人工智能高性能算(suàn)力服务器，并(bìng)提供(gōng)安装调试等服务(wù)，合同(tóng)总价（含税(shuì)）约为3.43亿(yì)元。

　　公告显示(shì)，本次交易(yì)属于太(tài)和水及子公司上(shàng)海微瑆(xīng)的日常经营活动相关合同，总金(jīn)额(é)约占公(gōng)司(sī)2023年度经(jīng)审计营业(yè)收入的187%。若相关合(hé)同顺利履行，将会对(duì)公司2024年(nián)度经营业绩产生积极影响，有利于拓展公司及子公(gōng)司在算(suàn)力服务器的市场竞争力，并提升(shēng)公司的盈利能力。

　　值得注意的是，财务数据(jù)显示，2024年(nián)上半年，太和水实现营业收入约为7514.54万元，对应实(shí)现归属净利润约为(wèi)-1996.44万(wàn)元，净利润亏(kuī)损且收(shōu)入远低于(yú)3亿元，可(kě)能存在财务类退(tuì)市(shì)风险。

　　头顶退市风险(xiǎn)签下大额合同(tóng)，太和水遭到上交所质疑。当日晚间，上交所便出具问询函，要求太和水(shuǐ)结合公司在相关领域的资质、人员安排、场(chǎng)地(dì)设施、技术储备情况，说明公司是否具备实施相关(guān)交易的(de)能力，是否为(wèi)规避财(cái)务类(lèi)退市风险(xiǎn)临时构造的贸易类合同。

　　另外，太和水专注于深化水生态修复领域的专业能力与大健康消费市场的精细化布局，而此次重大合同(tóng)所涉交易内容(róng)与上市公司主营业务不(bù)具(jù)相关性。

　　对此，上交所要求太和水结合有关规(guī)定，逐条(tiáo)对(duì)照并说明(míng)公(gōng)司所开展的(de)上述业务是(shì)否属于与主营(yíng)业务(wù)无关的业务或不具备(bèi)商业实(shí)质的(de)业务，是否属(shǔ)于需进(jìn)行营业收(shōu)入(rù)扣除的业务类型。

　　中国企(qǐ)业资本联盟副理事长柏文(wén)喜表示，通常来说，上市公司在(zài)面临退市风(fēng)险时，其经营和财(cái)务状况可能较为(wèi)紧张，此时签订与主营(yíng)业务(wù)无相关性的重大合同，可能反(fǎn)映了公(gōng)司(sī)管理层在当前困(kùn)难局面(miàn)下，为了缓解当前的财务压力或(huò)业务困境(jìng)而作出的决(jué)策，不过，这样的决策缺乏对公(gōng)司长(zhǎng)远发展(zhǎn)的考虑，可能导致公司陷入更(gèng)深的困境，同(tóng)时，这样的合同也可能反映出公司对法规(guī)和监管环境的不熟(shú)悉或忽视，可能导致公司(sī)面临法律风险和监管压力。

　　是否存在潜在利益安排

　　北京商报记(jì)者注意到，除前述内容之外，太和水此次签订的重大合同仍有多个疑点。

　　公告显示，本次交易由太(tài)和水新设立仅3个月的子(zi)公司上海微(wēi)瑆(xīng)实施，而就在8月底，太和(hé)水曾太和水跨界算力大单被上交所盯上披露公告称，上海(hǎi)微瑆总经理李伟刚被太和(hé)水控股股东、实际控(kòng)制人何文辉提名为(wèi)公司第三届董事会(huì)非独立董事候(hòu)选人。

　　从交易对(duì)方来看，公告及工商信息显示，本次交易涉及金额较大，但交易对方上海嘉唐成(chéng)立于2021年11月，注册资本(běn)8000万元，未实缴出资，参保人数为0。

　　河南泽(zé)槿律师事务所主任付建认为，由(yóu)于合同金额(é)巨大，公(gōng)司通常需要充分考虑合同执行过程中(zhōng)的资金、人员、技(jì)术等方面的保(bǎo)障措施(shī)，并考虑合同执行过程中(zhōng)的市场风(fēng)险、政(zhèng)策风险等因素，避免因合同执行不力而(ér)导致的经济(jì)损失。而若(ruò)交易双方都是新成立的公司，本身便存在不(bù)少(shǎo)风险点，比如，双方公司的信(xìn)誉和(hé)信用状况可能存在不(bù)确定性，也可能缺乏足够的经验和实力来执行重大合同，这可能会影响合同的履(lǚ)行质量和效率，增加公司的经(jīng)营风(fēng)险。

　　针对相(xiāng)关情况，上交所也要求太和(hé)水披露上海嘉(jiā)唐股权(quán)结构、穿透出(chū)资情(qíng)况、主要管理人员情况，并核(hé)实上海嘉唐及有关人员与公司是否存在关联关系(xì)，与公司董事候选人李伟(wěi)刚、公司控股股(gǔ)东是否存在资金(jīn)业务往来或潜在利益安排。

　　上市后业绩“变脸”

　　遭到上交所连番质疑的太和水，此前已释放出不合常(cháng)规的信(xìn)号。

　　北京商报记者注意到，太和水(shuǐ)于2021年2月上市，然而上市次年公司便出(chū)现业绩“变脸”。财务数据显(xiǎn)示，2021—2023年，公司实现营业收入分别约为(wèi)4.6亿元(yuán)、2.05亿(yì)元、1.83亿元(yuán)，对应实现归(guī)属净利润分别约为9240.83万元、-1.6亿元、-2.87亿元(yuán)。

　　不(bù)难看出，上市次年，太和水净利便由(yóu)盈转亏。

　　值得一提的是(shì)，2023年7月，因涉嫌信(xìn)息(xī)披露违法违规，太和水(shuǐ)遭证监会立案。之后，公司于今年2月收到(dào)《行(xíng)政处罚决定书》，其中显示，2017年起，太和水在江(jiāng)西省抚州市承(chéng)做(zuò)梦湖及凤岗河(hé)水生态治理项目，太和水未审慎考虑凤岗河项(xiàng)目(mù)的治理争议对收入确认的影(yǐng)响，未按照相(xiāng)关规定恰(qià)当估计凤岗(gǎng)河项目的完工进度，虚增2018年收入798.96万(wàn)元，同时，太和水2018年虚增收入(rù)形成的应收账款一直存续并每年计提坏(huài)账准备，导(dǎo)致公司公开披(pī)露的2018年、2019年年度财务报表(biǎo)以及2020年、2021年、2022年(nián)年度财务(wù)报告中的(de)坏账准备、利润总额不准确。

　　业绩表现不理想，太和水的股价也一路走低。交易行情(qíng)显示，上市以来，公司股价太和水跨界算力大单被上交所盯上累计跌幅六成左右，同时，公司曾于今年2月7日盘中触及7.96元/股的(de)历史低点。截(jié)至9月11日收盘，太和水股价(jià)报11.74元/股，总市值为13.3亿元。

　　另外，北京商报记者注意到，太和水年内已遭(zāo)股东连(lián)续减持。今年4月，太和水披露公告称(chēng)，上海诚毅新能源创业投资有限公司（以下简称“上海诚毅”）及(jí)其(qí)一致行动人上海陟毅企业管理咨(zī)询有限公司（以下简称“上海陟毅”）拟(nǐ)通过(guò)集(jí)中竞(jìng)价交易方式和大宗交易方式减持不超3%公司股份，彼(bǐ)时，上海诚毅和上海(hǎi)陟毅合计持有太和水约4.76%股份。今年7月，上海诚毅及(jí)上海(hǎi)陟毅(yì)累计减持2.99%股份后，又紧(jǐn)接着于8月宣布继续减(jiǎn)持不超1.77%公司股(gǔ)份(fèn)，截至公告披露日，上海(hǎi)诚(chéng)毅及(jí)上海陟毅二者合计持有太和水约1.77%股(gǔ)份。

　　针对相关问(wèn)题，北京商报记(jì)者向(xiàng)太(tài)和水方面发去采访函(hán)进行采访，但截至(zhì)记者发稿未收到回复。

　　北京商报记者马换换(huàn) 冉黎黎

责任编辑：何(hé)松琳

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