上市公司盈利修复透露三大看点

　　原标题：今(jīn)日视(shì)点：上市公司盈利修复透露三大看点上市公(gōng)司盈利修复(fù)透露(lù)三(sān)大看(kàn)点

　　王丽新(xīn)

　　截至8月31日，沪深两(liǎng)市共(gòng)有5104家上市公司披露了半年报，从中可以看到，上市公司整体经营韧性较强(qiáng)，盈利整体进入边(biān)际修复轨道。上上市公司盈利修复透露三大看点半年，沪深两市上市公司(sī)净(jìng)利润同比下降2.4%，其中二季度下降(jiàng)0.4%，降上市公司盈利修复透露三大看点幅较一(yī)季(jì)报的4.5%明(míng)显收窄。在笔者看(kàn)来，上市公司盈利修复有三大看点值得关注。

　　一(yī)看业务。主营业(yè)务基本盘稳健，内生动力是“提利”支点。数据显示，2024年上半年(nián)，沪深两市上(shàng)市公司净利润中经营性(xìng)损(sǔn)益占比为(wèi)91.3%，同比提升2.2个百分点，企业盈利内生(shēng)动力(lì)进(jìn)一步激活。

　　经营性损益占比(bǐ)的提升，表明上市公司对非经常性损益的依赖(lài)程度较低，主要靠(kào)核心业(yè)务的(de)运营(yíng)和发展来增厚利润规模，作为其提升盈利能力的支(zhī)点。一方面，这(zhè)有助于减少盈利的波(bō)动性，提(tí)高(gāo)财(cái)务稳(wěn)定性；另(lìng)一方面，也预示(shì)着公司已(yǐ)夯实主营业务(wù)基本盘，核心利润增(zēng)长潜力可期，有望提升投(tóu)资(zī)者和利益相关者对公司的信心。

　　从行业表现来看，今(jīn)年上半年，在28个实体大(dà)类行业中(zhōng)，13个行业盈利正增长(zhǎng)，农林牧渔、社(shè)会服务(wù)、电子、汽车、公用事业等行业(yè)增幅(fú)靠前。比如，消费电子(zi)、汽车行业、食品饮料净利润同(tóng)比(bǐ)分别增长24.4%、22.7%、14.1%。

　　这主要基于两大积极因素的推动。一方面(miàn)，我国经济(jì)呈现回升向好态势，居(jū)民商品类消(xiāo)费总体稳健、旅游出行复苏等，为上市公司提升回报能力提(tí)供(gōng)支撑(chēng)。比如，京(jīng)沪高(gāo)铁上半年净利润同比增长23.77%，首次突破60亿元，创上市以来新高。另(lìng)一(yī)方面，内因的(de)作用始终是根本性、第一位的。随着消费模式、产业业态、服(fú)务场景及科学技术的不断创新，相关上市公司通过自身努力，积极拓展市场、研发新品，提高产品和(hé)服务溢价(jià)能力，业绩“含(hán)金量”不断提升。

　　二看亮点。海外业务实现跃迁式增长，“全球(qiú)化”成为“提速”新方向。数据显示，2024年上半年，沪深两市上市公司海(hǎi)外收入占比超过13%，为2005年以来最高(gāo)；实体上市公司海外(wài)业务收入(rù)占营收(shōu)的比重达11.9%，同(tóng)比提升1.4个百分点，其中制造业上(shàng)市公司海外业务收入占营(yíng)收的18.9%。

　　从细分行业产品出口情况来看，电子、家用电器、汽车(chē)行业上市公司海外业务收入同(tóng)比分别增长17.6%、13.8%、10.7%。比如(rú)，美的集团全球生(shēng)产(chǎn)基地(dì)出口(kǒu)业务上半年累计发运货量同比增(zēng)长超过(guò)20%。

　　国(guó)际(jì)竞争实力进一步彰显之际，“全球化”正成(chéng)为上市公司发展换挡提速的(de)新方向。拓展海外业务(wù)，构建企业第二乃至第三增长(zhǎng)极，已成多个行(xíng)业上市公司的共识。一方面，企业增(zēng)设海外事业部，结合当(dāng)地资源与自身产业及产品优势，降低海外运营成本(běn)。以沪市公司为例，上半年，76家公司公告新设(shè)海外子公司、投资项目等“出海”动作。另(lìng)一方(fāng)面，从传(chuán)统(tǒng)行业到新兴行业，企(qǐ)业的(de)“出海”结构正不断(duàn)优化升级，以新能源(yuán)汽车、锂电池和太阳能电池为代表的“新三(sān)样”已成出口(kǒu)主力军。比如，比亚迪上半年(nián)海外销量达20.3万辆，同比增长173.8%。

　　三看动能。研发驱动(dòng)技术创新，数智化(huà)成“提质”关(guān)键(jiàn)词。在(zài)生成式AI蓬勃发展的驱动下，科技创(chuàng)新正推动生产要(yào)素向新质(zhì)生产力聚集。在此过程中，研发是催生新质生产力的(de)关键所(suǒ)在(zài)，数智化转型是上市公司提质增效的重要抓(zhuā)手，也是降本(běn)增效的利器。

　　数据显示，2024年上半年，沪深两市实体上(shàng)市公司(sī)研发费用合计7094.6亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长5.1%。在(zài)持续加大研发投入驱动下，人工智能、大数据(jù)、物联网等(děng)新兴技术迅猛发展(zhǎn)，为(wèi)消费电子、半导(dǎo)体行(xíng)业“走出去”提供新发展契(qì)机。与此同时，大模型正在(zài)赋能千行百(bǎi)业，从传统(tǒng)的养殖(zhí)业、制造业到高端装备(bèi)、绿色环保、集成电路(lù)等战略性新兴产业(yè)，数(shù)智化成为(wèi)上市公(gōng)司半年报中频频出现的关键词。上市公(gōng)司通过搭建数字化智能化平台，为(wèi)自身(shēn)战(zhàn)略布局(jú)提供更精准的决策依据，推(tuī)动业务和(hé)管理创(chuàng)新，降(jiàng)低运(yùn)营成本、提升管理效率。总体而言，“研(yán)发驱动+‌数智化(huà)转型”齐发力，一方面提升上市企业的(de)全球(qiú)化竞争力，另一方面促进(jìn)科技创新成果不断涌(yǒng)现(xiàn)和转化，加快培育产业新动能新(xīn)优(yōu)势。

　　展望未来，尽管面临国内外种种复杂环境(jìng)，但我们有理由坚信，上市公(gōng)司盈利增速有望温(wēn)和回升，中国经济亦将渐进修(xiū)复向好，为(wèi)世界经济繁荣注入更多活力。

责任(rèn)编辑：何松琳

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