兆易创新：市占率不断突破 2024年一季度量价齐升趋势明显

近日，国内存储龙头兆易创新(603986)发布了2023年年度报告。受全球经济环(huán)境(jìng)，半导体行业(yè)周期(qī)下(xià)行等影响，相关(guān)产品价格下(xià)降趋势明显，公司所属(shǔ)存储器赛道遭受(shòu)严峻(jùn)考验。报告期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入57.61亿元，归母净利润1.61亿元。

尽(jǐn)管(guǎn)如此，公司始终以提升(shēng)市占率为本(běn)，注重长期规划(huà)，2023年度产品出(chū)货量达(dá)31.22亿颗(kē)，同比增长12.98%。据Web-Feet Research报告显示，公司2023年Serial NOR Flash市占(zhàn)率排名进一步提升至全球第二(èr)位，实现有力突破。未来，随着存储市场逐(zhú)渐回暖上行，公司将凭借领先的市占率份(fèn)额率(lǜ)先实(shí)现业绩突破。

销(xiāo)量持(chí)续攀升积极抢占市场(chǎng)份额

2023年，公司NOR Flash产品全年出货量达到25.33亿(yì)颗，同比增长16.15%，累计(jì)出货量已超212亿颗。尽(jǐn)管第四季度(dù)为传统(tǒng)淡季，但出(chū兆易创新：市占率不断突破 2024年一季度量价齐升趋势明显)货量和经营水平仍保持较好表(biǎo)现。该产品线的高销(xiāo)量得益(yì)于(yú)公司在消费市场，特别是中高端市场的技术和产品(pǐn)优势，同时兆易创新也在积极拓展工业、网通和汽车等新应用领域，打造多领域(yù)增长空(kōng)间(jiān)。

在SLCNAND Flash产品方面，2023年公司的出货量同比实现大幅增长。这一增长突出体现了公司多年来不断在消费电子、工业和汽车电(diàn)子(zi)等领域推进全品(pǐn)类产品覆盖的(de)扎实成果(guǒ)，全品(pǐn)类产品覆盖策略确保了公司在(zài)竞(jìng)争激烈(liè)的市场中保持领先地位。

不仅如此，公司自有品牌DRAM产品在2023年(nián)同样表现出色。随着DDR3产(chǎn)品在2023年(nián)9月(yuè)量产入市，公司已经(jīng)具备DDR3和DDR4两条产品线多个产品型号，可以同时满足客户对于不同类型、不同(tóng)容(róng)量的(de)产品需(xū)求。2023年，通过(guò)持续的市场(chǎng)拓展策略，公司(sī)总成交客户数量稳步提升，尤其是DDR3L 2Gb和(hé)4Gb产品在网通和TV等(děng)应(yīng)用领域的出货量显著增加。

在MCU产品领域，公司抢占(zhàn)市(shì)占率的(de)经营策略(lüè)也初见成效(xiào)。2023年底，公司MCU产品累计出货已超过15亿颗。围绕MCU布局的PMU产品(pǐn)，兆(zhào)易创新(xīn)继续(xù)提升研发能力，积极开拓消费、工业、网通等市场(chǎng)。

在前景广阔的(de)汽(qì)车市场，公司车规级闪存产品不仅在(zài)后装市场获得成功，还(hái)成功进入前装市场，并与多家国内外主流车厂(chǎng)及Tier1供应商建立了(le)密切合作关系，如埃泰克车身(shēn)控制域、保(bǎo)隆科技胎压(yā)监(jiān)测系统，并同时已与多家国际(jì)头部公(gōng)司开展合作。报告显(xiǎn)示，车(chē)规级闪存产品累计出货量(liàng)已超过1亿颗，标志着公司(sī)在汽车电子市场的坚实步伐。

价格上涨趋势显现一季度业绩明显好转

尽管受困于过(guò)往年度行业(yè)周期下行，产品价格走低，公司经营(yíng)业绩受到相应影响。但得益于作为行业龙头企(qǐ)业长远的战略眼光，兆易创新始终致力于提升产(chǎn)品销量，增大市场(chǎng)份额，静待行业复苏拐点来临，实现量价齐升。

山西证券研究指出，上游存储晶圆(yuán)价格自2023年三季度开始(shǐ)触(chù)底反弹(dàn)，2023年9月现货(huò)均价低点(diǎn)至2024年3月已上(shàng)涨30%，上(shàng)涨趋(qū)势明显(xiǎn)，上游(yóu)晶圆价格被拉高(gāo)后，由于(yú)下游模组厂手中库存低于(yú)正常季节(jié)水(shuǐ)准，引(yǐn)发终端抢货，存(cún)储模组价格也随之走扬，存储进入新一轮上(shàng)行周期。

在此(cǐ)背景下，随着存储(chǔ)产品价格(gé)逐渐触底反弹，公司抢抓市占率的经(jīng)营策略得到了市场的有效正反馈。2024年一季报显示，公司盈利水平得到全面改善，实现营业收入16.27亿(yì)元，同比增长21.32%，实现归母(mǔ)净利润2.05亿元，同比增长36.45%，一季(jì)度毛利率环比提升(shēng)3.6%，经营(yíng)策略得到有力验证。

除了在(zài)出(chū)货量上持续保持(chí)高位态势，公司(sī)不断加(jiā)强技术储备，持续完善和丰富产品线，提高技术和产品的协同效应，以保持技术领先优势。存储产品方面，公司的 NOR Flash产品(pǐn)针对不同的市场需求，提(tí)供(gōng)了包括大容量、高性能、高安全性、低功耗及小封装等多个系列。例如，推出了(le)国内首(shǒu)款2Gb高性能的SPI NOR Flash，主要面向物联网设备(bèi)，以及首款(kuǎn)国产超高速8通道SPI NOR Flash，应用于5G基站和(hé)汽车等领域。

另一方面，公司作为国内32bit MCU产品的领导厂商，GD32 MCU系列已经(jīng)覆盖了超过600款产品，实现(xiàn)了(le)对通用型、低成本、高性能、低功耗、无线连接等主流市场的全覆盖。此外，公司推出的基于ARM Cortex-M7内核的GD32H系(xì)列超高性(xìng)能微控制器，为数字信号处理、电机变频等多种应用提供了超高性能的微(wēi)控制解决方案，进一步强化了公司在高(gāo)端MCU市场的领(lǐng)导地位。

据Omdia统(tǒng)计全球MCU市场排名情况，2022年度公司市场排名提升至全球第7位(wèi)。公司是中国品牌排名第一的32位Arm®通用(yòng)型(xíng)MCU供应(yīng)商，也(yě)是中国排名第一的MCU供(gōng)应商,技术(shù)实力位居市(shì)场第一梯队。

随着AI、边缘计(jì)算、自动驾(jià)驶等需求量的持续增长，存储市场预期将在2024年(nián)进入(rù)稳兆易创新：市占率不断突破 2024年一季度量价齐升趋势明显定复苏(sū)态势。根据Gartner的预测数据，2024年存储市场将增长66.3%，在此推动下，2024年全球(qiú)半导体市场(chǎng)规模预计将同比(bǐ)增长16.8%，达到6240亿美元。在MCU市场(chǎng)，据Yole研究报告显(xiǎn)示，2023年(nián)MCU全球(qiú)市场规模约229亿美元，预计2022—2028年年均复合增长率(lǜ)为5.3%，2028年市场规(guī)模达320亿美元。在出(chū)货(huò)量持续攀升的有利形势下，兆易创新有望充分受益于行业周期上(shàng)行(xíng)所带来的(de)增长(zhǎng)空间，以领先的技术优势、出色的产品性能(néng)，推动(dòng)业(yè)绩实现进一步突破。

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