私募调研热情明显回升 电子和医药生物等行业受青睐

8月以来，A股市场持(chí)续维持震(zhèn)荡走势，私募(mù)机构积极调研寻求结构性机(jī)会。

私募(mù)排排网数据显(xiǎn)示，截至8月31日，8月份共有1276家私募进行了上(shàng)市公司调研，调研覆盖到28个申万一级(jí)行(xíng)业中的726家A股上市公司，合计调研次数达(dá)9253次。较7月份相比，调研次数增幅接近3倍。

8月(yuè)份共有726家A股上市公司被私募
调研，从 被(bèi)调 研次数来看，137家(jiā)上市公司被调(diào)研次数不少(shǎo)于(yú)20次，平均一个工作日被调研不(bù)少于(yú)1次，其中91家上(shàng)市公(gōng)司被调研20—39次；25家被调研40—59次；9家(jiā)被调(diào)研(yán)60—79次；7家被调研80—99次；5家被调研(yán)不(bù)少于100次。具体来看私募调研热情明显回升 电子和医药生物等行业受青睐，医药(yào)生物企业迈瑞(ruì)医疗(liáo)被调研135次居首，成为8月最受私(sī)募调(diào)研青睐(lài)的上市公司；其次是电子企业水晶光电、社会服务企业华测检测、电子企(qǐ)业澜(lán)起科技和汽车企业九号公司，依次被调研126次、123次、113次和110次(cì)。

8月份私募调研覆盖到28个申万一级行业，从调研(yán)次数来(lái)看，18个行业被调研次数不少于100次(cì)，其(qí)中医(yī)药(yào)生物(wù)和(hé)电子行业被调(diào)研次数遥遥领先，依次(cì)被(bèi)调
研1875次(cì)和1767次；其(qí)次是电力设(shè)备、机械设备、计算机(jī)被调研736次(cì)、722次和693次，其余行业被调研次数(shù)明 显不(bù)及上述行私募调研热情明显回升 电子和医药生物等行业受青睐业；从调研覆盖公司来看(kàn)，同样是电子和医(yī)药生物行业公司数量最多，依次有104家和102家公司被(bèi)私募调研；其次同样还(hái)是机(jī)械设备、计算(suàn)机和电力设备，分别有74家、62家和(hé)53家(jiā)公司被私募调 研。

在8月参与调研的1276家私募中，百亿私募有48家。淡水泉
调研(yán)98次成为8月份调研最积极
的百亿私募，高毅(yì)资产、和谐汇一资产、敦和(hé)资管紧随其后，分别调(diào)研85次、68次和61次。

星石投资认为，2024年(nián)以来，在海外地缘(yuán)动荡、国内(nèi)积极政策(cè)兑现偏(piān)慢、经(jīng)济体感偏凉等多(duō)重不利因(yīn)素压制下，权益市场情绪持续低迷。但进入三季度，一系列
积极的变化加快落地(dì)：（1）欧美主要央行已经陆续(xù)开启降息；（2）随(suí)着(zhe)海外经济逐步降温(wēn)，国内稳内需政策进(jìn)入加速落地窗口期，制造业“内卷(juǎn)式竞争”也(yě)有(yǒu)相关政策应对 。随着国内供需关系(xì)优化，产能利用率有望(wàng)改善，从而对价格体系(xì)，对股东回报带来正面效果。

投资方向上，星石投资认为，优(yōu)质成长股相关标的中长期风险收益比依旧(jiù)具备很(hěn)强吸引力。优质(zhì)成长股有两点优势：一方面，ROE预期将逐步好转。随着政策供需两端发力，行业加快整(zhěng)合，即便
需求(qiú)端的增长可能不多，但是供给
端的优化能够驱(qū)动(dòng)头部公司盈利率先企稳。另一方面，优 质(zhì)成长(zhǎng)股的估值处于低位。尽管该类公司凭借自身(shēn)能力维持了高且稳定的ROE，但是市场却并未给予相匹配的估值。

银河证券的观点称，当前(qián)宏观经(jīng)济趋稳，未来非金 融行业的上市公司中报业绩增速有望反弹，A股基本面反弹预期较强。未来宏观稳增长政策或继(jì)续加大力度(dù)，从而(ér)带动A股业绩修复，提振市场信心，促进(jìn)大盘指数在震荡(dàng)中(zhōng)回升。

校对：刘星莹

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