特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭，股债汇三市严阵以待！

　　转自：金十(shí)数(shù)据

特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭，股债汇三市严阵以待！tyle="font-L">　　在统哈里斯和特朗(lǎng)普首次总统 辩论之前(qián)，投资者正(zhèng)在权衡(héng)选举 风险，而且已经比6月特朗普和拜登的电视辩论之前更加紧张。

　　市场(chǎng)焦虑的(de)迹(jì)象已(yǐ)经越(yuè)来越多。一个关键的(de)彭博美元指标(biāo)的(de)三个月(yuè)隐含波动(dòng)率指标接近2023年3月银行(xíng)业危(wēi)机以来(lái)的最高水平。股市所谓的恐慌指数在8月初的(de)市场动荡中飙升后再次上升。固定收益交易员也正在经受更多(duō)的(de)动荡，因为(wèi)喜忧(yōu)参半(bàn)的经济信号使对美联储降息前景的押注变得复杂。

　　投资者已经花了几个(gè)月的时间(jiān)来分析(xī)双方在竞(jìng)选期间围绕(rào)税收提案、关税预测、政府支出计(jì)划以及能源、电动汽车、医(yī)疗保健等方面的政策的措(cuò)辞，这场辩论确实有望给(gěi)他(tā)们带来了(le)更(gèng)多清晰的思路。

　　“这场
辩论可能对这两位候选(xuǎn)人(rén)的竞选活动(dòng)势(shì)头都至关重(zhòng)要(yào)，”外汇经(jīng)纪(jì)商XTB的(de)研究(jiū)主管凯瑟琳·布鲁克斯（Kathleen Brooks）表示，“尽(jǐn)管世界各(gè)地都在发生政治冲击，但最(zuì)大的风险仍然是11月(yuè)的美国大选。”

　　6月，拜登糟糕的辩论表现就促使(shǐ)他退出了民主党的竞选，从而颠(diān)覆了选举，并促使(shǐ)投资者涌(yǒng)入将从特朗普驱(qū)动的(de)通胀财(cái)政政(zhèng)策和
日益加剧的贸易保护主义组合中获利的交易。虽然其中许多定(dìng)向赌注在哈里斯参加竞选后被取(qǔ)消，但(dàn)最初(chū)的反应表明，辩论有可能搅动市场，尤其是在波动性已经上升的时候。

　　代(dài)表哈里(lǐ)斯胜利的一系列明确交易尚未(wèi)实现，交(jiāo)易员越来越渴望(wàng)获 得(dé)有关她的政治优先事项的更多线索。以下是(shì)周二(èr)辩论前值得关注的内容：

　　股市

　　股票投资者(zhě)将关(guān)注候选人计划如何执行他们的税收和关税计划，双方在这两(liǎng)个领域的分歧(qí)非常明显。

　　高盛集团公(gōng)司估计，特朗普的税收政策呼吁将公司税率从目前(qián)的21%降至15%，这可能会使标普(pǔ)500指(zhǐ)数成(chéng)分股公司的收益(yì)增加(jiā)约4%。相比之下，高盛表(biǎo)示，哈里(lǐ)斯的计划——将公司税率提高到28%——可能会使
标普500指数成分股公司(sī)的收益减少约8%。

　　在关(guān)税方面，特朗普提议全面征收(shōu)10%的关(guān)税，甚至对中国制造的商品征收更严厉(lì)的关税。而哈里斯的信息表明，她不会对中国手软(ruǎn)，但也(yě)认为升级世界两(liǎng)个最(zuì)大(dà)经济体之间的紧张局势没有任何好处。

　　摩根大通对中国直接敞口较大的一篮子(zi)股票(piào)包括半导体、工业、材(cái)料(liào)、汽车和医疗保健等行业的公司。值得关注的股票包括英伟达特朗普和哈里斯首次正面交锋来袭，股债汇三市严阵以待！、博通(tōng)、苹 果、特斯(sī)拉、奥(ào)的斯和安捷伦(lún)。

　　彭博智库（BI）最近的一项(xiàng)分析 指出，银行、科技和电动汽车公司是受美(měi)国选举影
响最大的公司。BI特别强调了房利美、房地美、摩根士丹利、Coinbase Global Inc．、美国钢铁公司、特斯拉、Centene Corp．、诺和诺德A/S、First Solar Inc．和NextEra Energy Inc．值得关注。

　　高盛创建(jiàn)了一个指数用来跟(gēn)踪围绕两党公(gōng)开政策的交易策略。数据显示(shì)，就在拜登辞去候选人并(bìng)支持哈里斯的时候，民
主党的指(zhǐ)标开始跑(pǎo)赢(yíng)共和党。

　　与其选边站(zhàn)队，甚(shèn)至(zhì)跟随市(shì)场方向，股票交易(yì)者不如直(zhí)接押注更多的波(bō)动。

　　花旗集团美国股票交易(yì)策略主(zhǔ)管斯图尔特·凯泽（Stuart Kaiser）表示：“我们将把围绕选举的交易重点放在持(chí)有(yǒu)波动率敞口上，而不是方向(xiàng)性观(guān)点上。”根据(jù)他的说法，其中一笔交易涉及在辩(biàn)论日期附近的所谓跨(kuà)式策略，这是一种(zhǒng)允许交易(yì)员从波动中获利的押注。

　　债券

　　在(zài)6月(yuè)的(de)辩论之后，预测市场(chǎng)上特朗(lǎng)普获胜的几率增加。与此同(tóng)时，长(zhǎng)期(qī)美国国(guó)债承压，随着交易员调整头寸以(yǐ)抵御特朗(lǎng)普可能引发通胀的(de)税收和贸易政策，所谓(wèi)的收益率曲线趋陡。

　　华(huá)尔(ěr)街债券(quàn)观察人士罕见地同(tóng)意(yì)，无论谁赢得今年11月(yuè)的选举，美国的财(cái)政前景在未来几年(nián)只会恶(è)化，国会的构成(chéng)将是决定支出计划的关键。

　　虽然由于(yú)预期美(měi)联储即将降息，美(měi)国国(guó)债收益率(lǜ)的绝对水平自6月以来(lái)有所下降，但投资者仍将密切关(guān)注特朗普和(hé)哈里斯对财政计划的(de)任何(hé)见解。对债
务和(hé)赤字前景恶化的担忧可能会加速(sù)今年曲线的陡峭化。

　　外汇

　　墨西哥和中国等(děng)美国主要贸易伙伴(bàn)的(de)货币对特朗(lǎng)普围绕关(guān)税的竞选言论最为敏感，其中最 近的(de)一次(cì)风波
是他呼吁对不(bù)使用(yòng)美元的国家征收100%的关税。在第一场总统辩论(lùn)中，墨西哥比索就在特朗普(pǔ)和拜登的讲话期间大幅走软。

　　除此之外，特朗(lǎng)普对美元广泛价(jià)值的态度，以及哈里斯在这个问题上的立场，对 投资者来说至关重要。

　　华尔街策略(lüè)师普遍认为，特朗普的(de)关税政策至少(shǎo)在(zài)短期内会支撑美元。但(dàn)特朗普也发言称，这一世界储备货币过于强势。他如(rú)何平衡这些相
互(hù)矛盾的(de)想
法，以及是否提及(jí)向美(měi)联储施压以更积极地降息的言论，可能会在辩(biàn)论之后推动外汇市场波(bō)动。

责任编辑：刘明亮

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