盘前：道指期货跌0.3% 市场等待8月CPI公布

　　美股股指期货周三盘前小(xiǎo)幅(fú)下挫(cuò)，市场担忧美联储可能拖延了(le)货币政策宽松的时间。债券价格上涨，美元(yuán)承压，因为市(shì)场对副(fù)总统哈(hā)里斯在总统辩论中(zhōng)将共和(hé)党人特朗(lǎng)普置于防守状态的(de)表现做出反应。

　　截至发稿，道(dào)指期货跌0.33%，标普500指数期货跌0.22%，纳指期货(huò)跌0.24%。

　　德国(guó)DAX指数(shù)涨0.33%，英国富时100指数涨0.07%，法国CAC40指数涨0.29%，欧洲斯(sī)托(tuō)克50指数涨0.56%。

　　WTI原油涨2.48%，报67.38美(měi)元/桶。布伦(lún)特原油涨2.23%，报70.73美元/桶。

　　美国两位总统候选人在首(shǒu)次激烈的辩论中围绕(rào)堕胎、经济、移民和特朗普的(de)法律问题展开(kāi)激辩，令投资者(zhě)在即将发布的美国通胀数据之前感到不(bù)安，这些数据可能会影响美联储下周的政(zhèng)策决定(dìng)。

　　可再生能源生产商的股(gǔ)票上涨，得益于哈(hā)里斯在辩论中对绿色(sè)能源的支持(chí)。与(yǔ)此同时，特朗普(pǔ)对(duì)加密货币的支持导致比特币下跌，相(xiāng)关的(de)区块链公司股价也下(xià)滑(huá)。

　　周二副(fù)总统哈里斯与前总统(tǒng)特朗普(pǔ)的辩论对市场的影响有限。博彩(cǎi)市场向哈(hā)里斯(sī)倾斜，表明许多人预计她的竞选活动将在辩(biàn)论后得到提升。她在博彩网站PredictIt上的胜选几率从辩论(lùn)前(qián)的53%上升至(zhì)56%。

　　市场(chǎng)关(guān)注的是候选人的财(cái)政政策和经济计划，但总统辩论(lùn)中并未涉及太多细节。尽管如此，博彩市(shì)场在(zài)辩(biàn)论后(hòu)向哈里斯(sī)倾斜。流行音乐巨星泰勒-斯威夫特公开(kāi)表示将支持哈里斯(sī)竞选，进一步提振了哈里斯的竞选活动(dòng)。

　　“随着特朗普与哈里斯总统辩论(lùn)的(de)尘埃落定，市场(chǎng)显然认为这场辩论哈里斯占(zhàn)了(le)上风(fēng)，”Pepperstone研究负责人(rén)Chris Weston表示。

　　“市场(chǎng)可能希望等待未来(lái)几天的新民调结(jié)果，以便在大(dà)选上采取更果断的立场(chǎng)，”ING Groep NV的货(huò)币(bì)策(cè)略师Francesco Pesole等人在给客户(hù)的报告(gào)中写道(dào)，“目前，尽管哈里斯以微弱优势赢得辩论(lùn)的迹象存在，但这(zhè)可能会压制美(měi)元。”

　　市(shì)场等待美国CPI。

　　随(suí)着油价跌(diē)破70美元以及全(quán)球债券收益率(lǜ)本周(zhōu)跌至两年低(dī)点，人们(men)对主要经济体(tǐ)增长放缓的担忧再次浮现。投资者的注(zhù)意力(lì)集中在周三将公布的美国消费者价格指数（CPI）上，预(yù)计将显示另一个月的温和增长，而美联储政策会议将在下(xià)周举行(xíng)。

　　预计CPI报告将显示通胀接(jiē)近美联(lián)储(chǔ)的2%目标，支持美联(lián)储主席(xí)鲍威尔的观点，即价格增长已得到控制，并将(jiāng)在决定(dìng)下周降息幅度方面发挥关键作用。

　　德商(shāng)银行经济学家预计，未来一段时间(jiān)，美国(guó)和欧元区的通胀将继续顽固地远高于(yú)目标水平。尽管(guǎn)8月和9月的实际通(tōng)胀率相对温和（今天公布的美国CPI和月底公(gōng)布的欧元区HICP将是同样的情况），但这些数据(jù)并不足以促使通胀迅速回落，除非油价发生重大变化。今日美国CPI的细节(jié)可能会给出更多信息，预计整体和核心CPI的环(huán)比(bǐ)增幅将与上个(gè)月相似。上个月，整体通(tōng)胀率环比增长0.15%，核心通胀率环(huán)比上(shàng)升0.17%，二者(zhě)四舍(shě)五入后均为0.2%。这次预计也在(盘前：道指期货跌0.3% 市场等待8月CPI公布zài)0.1%到0.2%之间，可能(néng)会倾向于向上四舍五入(rù)。即使环(huán)比增幅达到0.2%，转化为年率(lǜ)也接近美联储的(de)目标，因此(cǐ)不会阻碍市场对降(jiàng)息的预期。

　　Ameriprise Financial首席经济学家Russell Price表示，随着住(zhù)房(fáng)价格(gé)降温，美国通胀指数(shù)可能会继续回落。他指出，Apartment List的《全国(guó)租金报告(gào)》上个月表示，美国公寓租金价格在(zài)8月(yuè)环(huán)比下降0.1%之后，其平均价格已比一年前略便宜。他表示(shì)，现(xiàn)实世界的(de)价格下降开始体现在CPI中(zhōng)只是时间问题。通胀反弹的风险总是存(cún)在(zài)的，但住房(fáng)成本的下降是通胀不太可能出现反弹的(de)主要原(yuán)因之(zhī)一。盘前：道指期货跌0.3% 市场等待8月CPI公布

　　加拿大皇家银行分析师Nathan Janzen和Carrie Freestone预计，美国8月总体通胀率将降至2.5%，汽油价格下跌可能是导致通(tōng)胀放缓(huǎn)的(de)主要原因，但预计还会有更多迹象表明价格压力(lì)在更大(dà)范围内有所缓(huǎn)解。核心通胀年率(lǜ)预计将放缓至3.1%，环比增幅仅为0.1%。当(dāng)前(qián)市场租金增长放缓已经开始更明显地影响到住房CPI数据(jù)的放缓，预计8月租(zū)金增长将放缓（尽管仍为正增长）。除住房外，通(tōng)胀率在整个夏季一直徘徊在美联储的目标水平(píng)附近。CPI篮子项目中价格增长超过3%的比例已低于新(xīn)冠疫情前(qián)的平均水平，仅为25%。美国经(jīng)济(jì)增长逐渐放缓(huǎn)也增强了人们对更广泛(fàn)的通胀压(yā)力将继续放缓的信心。经济还没有(yǒu)崩溃到让美联(lián)储惊慌失措的地步，但越来越明显的是，利率已经高于其需要的(de)水平。预计美联储(chǔ)将(jiāng)在本月会议上启动降息周期(qī)，降息25个基点。

　　富国银行(xíng)投资研究所(suǒ)的Sameer Samana表示，如果周三(sān)的通胀数据“炙热”，可能会引发市场的“下行波动”，因为市场预(yù)期大幅降息。

　　他补充道：“而较冷的通胀数据则有(yǒu)更(gèng)多的双(shuāng)向风险，既为美联储降息提供(gōng)了更大空间，但也可能表明经济放缓速度超出预期。”

　　美国利率期权市场的交易者(zhě)仍(réng)押注美联储今年至少会有一次50个基点的降(jiàng)息，但(dàn)可(kě)能不会在11月5日大(dà)选之前进行。两年期国债收益率下跌4个基点，至3.56%。

　　德银(yín)警告(gào)市(shì)场对美联储降息预期过于乐(lè)观。

　　最(zuì)近几天，对降息的押注刺激(jī)了美国(guó)国债，但德意(yì)志银(yín)行的私人银行部门警告称，波动性即将上(shàng)升，因为美(měi)国政策制定者的宽松程度可能低于交易员的预期。

　　德银新加坡亚(yà)太首席投资官 Stefanie Holtze-Jen 表示，美联储可能会在下周启动降息周期，预计在截至2025年9月(yuè)的一年里总共降息6次。这比交易员(yuán)预计的大(dà)约9个要少，德(dé)银警告道，错误定价可能会引发(fā)市场的一轮(lún)波动。关于美联储将放松多少货币政策的问题，已使美债市场(chǎng)陷入超速运转，基准国债收益率已(yǐ)连续4个月下(xià)跌(diē)——这是3年(nián)来最(zuì)长的连续下(xià)跌。

　　小摩CEO警告：不排除美国经济出现滞胀(zhàng)的可能(néng)性。

　　摩(mó)根大通首席执行官(guān)戴蒙周二表示，他不排除出现(xiàn)滞胀的(de)可(kě)能性，尽管(guǎn)他最近对通胀(zhàng)正从高位回落(luò)的信心有所增强。

　　戴蒙(méng)表示：“我认为最糟(zāo)糕的(de)结果是滞胀。”“我不会排除这一可能性。”戴蒙发表上述言论之际，投资者正将(jiāng)注意力转(zhuǎn)向(xiàng)经济增长放缓的迹(jì)象。

　　近期的数据(jù)显示，通胀越来越接近美联储2%的目标，但就业和制造业的数(shù)据显示出(chū)一些(xiē)放缓的(de)迹象。投资者本周还将获得一些关键(jiàn)数据，美国8月CPI数据和PPI数据将分别于周三和周(zhōu)四公布。

　　戴蒙(méng)担心，美国财政赤字增加和基础(chǔ)设施支出(chū)增加等一系(xì)列即将出现的通胀驱动因素(sù)将继续给仍在受(shòu)高利(lì)率影响的美国经济增加压力。

　　焦点个股

　　特朗普(pǔ)概念(niàn)股美股盘前普跌，特朗普媒体科技集团(tuán)跌近11%，Phunware跌超8%。民调显示63%的(de)观众认为哈里斯在首场(chǎng)辩论中胜出。

　　多只加密(mì)货币概念股盘前亦走低，MARA Holdings、MicroStrategy、CleanSpark跌约3.8%，Riot Platforms、Coinbase跌超2%，特朗普此(cǐ)前(qián)已转向公开支持加密货币。

　　游戏驿站盘前跌超11%，Q2销售(shòu)额下滑，正评估关闭门店。

　　百(bǎi)济神(shén)州盘前涨超5%，实体瘤在研产(chǎn)品BGB-58067片(piàn)临床试验申(shēn)请获得受理。

　　昨日飙涨(zhǎng)超306%的趣活盘前再度飙(biāo)涨100%。

　　晶科能源盘前续涨(zhǎng)2%，董事长称光伏行业已从(cóng)源头(tóu)遏制产能无序(xù)扩张。