加速处置不良 9月多家信托公司“打骨折”出售债权资产

　　9月以来，多家信托(tuō)公司在各地产(chǎn)权(quán)交易平台挂牌处置不良资产债(zhài)权。

　　9月6日，华(huá)润信托（代表信托计划）持有(yǒu)的地产公司债权（共1笔，标的项目位于广东省）在(zài)深圳联合产权交易所挂牌，挂牌金额(é)6.03亿元(yuán)，与之对应的标的资产债权总(zǒng)额为8.16亿元，挂牌价相当(dāng)于债(zhài)权总额的7.4折(zhé)。

　　9月11日，渤海信托亦在深(shēn)圳联合产权交易所挂牌“珠海市华(huá)策集团有限公司等4户债权资产包”项目(mù)，挂牌底价7.53亿元，挂(guà)牌价格仅为标的资产总额(é)68.31亿元的1.1折。

　　界面新闻记者从深圳联(lián)合产权交易所处获悉，两个挂牌(pái)项目背(bèi)后均涉及信托公司此前成立(lì)的信托项目。

　　据平台(tái)介(jiè)绍，两家信托公(gōng)司挂牌的标的资产系不良资产，存在(zài)诸多已知的、未知的以及将(jiāng)来可能发生的风险、瑕疵、缺陷等，状况可能不断发生变化。

　　针对受让(ràng)方，渤海信托还提到，仅接受8家资产管理(lǐ)公(gōng)司报(bào)名(míng)。并且(qiě)，最终(zhōng)受让方受(shòu)让完毕后需将债权反(fǎn)委托给(gěi)渤海信托设立的信托计划（或转让方指定机构(gòu)）进行清收化解，并接受转让方认可的(de)反委托协议条款。

　　“反委托是不良资产处(chù)置领域的常规操作，渤(bó)海信(xìn)托的这笔债权折价明显(xiǎn)，另一方面也说明底层资产处置(zhì)难度(dù)较大，从罚息来看项目违约或已经很多年了。”有信托业内人事向记者分析。

　　深圳联(lián)合产(chǎn)权交易所显示，渤海信托的(de)该(gāi)笔“加速处置不良 9月多家信托公司“打骨折”出售债权资产珠海市华策(cè)集团有限公司等4户债权资产包”标的资产总额68.31亿元实际可拆分为两部(bù)分，以2024年4月30日为基准，债权本(běn)金36.93亿元，利息（含罚息、复利）31.38亿元。

　　对应的《标的资产(chǎn)清单》还显示(shì)，该债权资产包共(gòng)计涉(shè)及(jí)三(sān)位(wèi)债加速处置不良 9月多家信托公司“打骨折”出售债权资产务人，除(chú)珠海市华策集团有限公司（对(duì)应债务本金余(yú)额4.19亿元）外，还(hái)涉及康美实业投(tóu)资控股有(yǒu)限公司（对应本金(jīn)余额28.2亿元）和康美药业股份(fèn)有限(xiàn)公司（1.04亿(yì)元）。

　　而康美实(shí)业投资控股有限公司和康美药业股份有限公司(sī)目前分别被破产清(qīng)算和破(pò)产重整。

　　泰和(hé)泰律师(shī)事务所合(hé)伙(huǒ)人律师张皓向界面新闻(wén)记(jì)者分析，不(bù)管是破产清算还是破产重整(zhěng)，债权(quán)人都(dōu)需要申报债权，确认清(qīng)偿比(bǐ)例。此时，信托机(jī)构既可以等待清偿，也(yě)可(kě)以市场化方式转让债(zhài)权(quán)。

　　“目前信托机构在公开(kāi)渠道挂牌转让(ràng)债权均属于自主拍卖，渤(bó)海信托这笔债(zhài)权对价低，也说明管理人方案的清偿比例可能很低。”张皓认为，“不过，在当前的市(shì)场环境下，想要顺利处置这样一笔不(bù)良资(zī)产依然比较困难。”

　　界(jiè)面新闻记者关注到，近期(qī)，五矿信托的(de)一笔(bǐ)持有(yǒu)的安(ān)徽美太光华置(zhì)业(yè)有(yǒu)限公司债权在阿里资产拍卖一拍便出现(xiàn)流拍，拍卖信息显示，一拍价(jià)格2.77亿元已较5.93亿元的(de)债权(quán)总额打了4.7折。

　　更早之前，今年5月份，渤海信(xìn)托还(hái)曾在深圳联合产权交(jiāo)易所3次挂牌“深圳市一号仓佳速网络(luò)有限(xiàn)公司（下称：佳速(sù)网络）”债权，三拍价格 3.2亿元已为标的资产(chǎn)金(jīn)额7.74亿元的4.1折。

　　不过(guò)，据(jù)佳速网(wǎng)络子公司佳(jiā)云科技（300242.SZ）5月30日公告，该(gāi)笔债权挂牌(pái)转让到期后自(zì)行终结，且截至到期未征集到意向受让方。

　　信托专家廖鹤(hè)凯介绍，当前，信托机构处置不良资产主(zhǔ)要(yào)涉及自行清收、债权转股、资产出售(shòu)、司法(fǎ)追偿、处置抵押物、通过股东或者关联公司受让房地产项(xiàng)目等方式。但在目前(qián)的市场环(huán)境下，都存(cún)在耗时较长或者占用公(gōng)司资源(yuán)较多等问题。

　　“信托目前主流(liú)的不(bù)良资产处置方式仍是自己清收。”有受访人士向记者表示，“而选择出(chū)售资产的原因也比较复杂，最(zuì)大(dà)动因可能是(shì)为了剥(bō)离不良资产和收回流动性，但彻底卖掉的比例并不大(dà)，这跟信托单体项目规模过大也有关系，不如银行的小额资产多。”

　　此外，廖鹤凯也提到(dào)，出售不良资产(chǎn)的优势是处置效率高(gāo)，劣势是受(shòu)偿比例(lì)可能(néng)会较低，信托公司(sī)采用此方式(shì)也较为审慎。

责(zé)任编辑：王馨茹

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