4月19日，证监会制定发布《公开募集证券投资基金证券交易(yì)费用管理规定(dìng)》，自2024年7月1日起正(zhèng)式实施。《规定(dìng)》共十九(jiǔ)条，主要内容有四方面：一(yī)是(shì)调降(jiàng)基金股票交易佣金费率；二是降低基金管理人证券交易佣金分配(pèi)比例上(shàng)限；三是全面强化基金管理人、证券公司相(xiāng)关合规内控要求；四(sì)是明确基金 管理人(rén)层面交易佣金信息披露(lù)内容和要(yào)求。

基金机构表示(shì)，《规定》是证监会落实(shí)新(xīn)“国九条”的“1+N”政策(cè)文件和《公(gōng)募基金行业费率改(gǎi)革(gé)工作方案(àn)》的具体(tǐ)举措之一，充分体现了新“国九(jiǔ)条”中(zhōng)“稳步降低公募基金行业综合费率”的精神。《规定(dìng)》的发布标志着公募基金行业费率(lǜ)改革(gé)第二阶段举措的正式(shì)落地，有助于进一步(bù)降低投资者基(jī)金投资成本，指导公募基金行业从规模费率改革“三步走”蹄疾步稳 公募行业从规模导向向投资者回报导向转变(mó)导向向投资者回报导向转变。

降低投资者基金投资成本

根据《规定(dìng)》，首次股票交易佣金费(fèi)率调降工作将于(yú)2024年7月1日前完成。以2023年静态数(shù)据测算(suàn)，2024、2025年将分别(bié)为(wèi)投(tóu)资者节省32亿元、64亿元成本。公募基金年度股票交易佣金总额降幅将达38%，前两
阶段费率改革举措每年(nián)累(lèi)计可为投资者节约成本(běn)约200亿元。

富国基金表示，随(suí)着近年来公募基金(jīn)管理规模的不断上(shàng)升，资产规模效应(yīng)为公募基金综合费率(lǜ)下(xià)调提供了一定空间(jiān)。证(zhèng)监会2023年启动公募基金行业费率(lǜ)改革，各项(xiàng)措施(shī)有效推(tuī)进。本次《规定(dìng)》明确了(le)公募基金股票交易佣(yōng)金费率的上限(xiàn)，将交易佣(yōng)金费率与市(shì)场平均股票交(jiāo)易佣金费率挂钩，将有(yǒu)效降低基(jī)金(jīn)资产的交易(yì)成本，对基民(mín)而言是实实在在(zài)的利好政策。

汇百川基金公募投资部联席总经理刘(liú)歆钰认
为，《规定》新增的配套信息披(pī)露内(nèi)容(róng)及(jí)机制要求，更透明的信息披露(lù)机(jī)制(zhì)，有助(zhù)于投资者(zhě)更清楚地了解基金的运作机(jī)制，提升(shēng)投资(zī)者信心，增强投资者(zhě)对基(jī)金行业的信任。

广发基金表示，此次公募基金证券交(jiāo)易佣金改革(gé)后，投资(zī)者未(wèi)来承担的综合费率进一步降低，有助于降低投资者基金投资成本，最终形成投(tóu)资(zī)者获得感提升(shēng)和吸引(yǐn)更多中长期资金入市的良性循环。

加强佣金分配行为监管(guǎn)

《规(guī)定(dìng)》加强佣金分配行为监管，结合行业实际将交易
佣金(jīn)分配(pèi)比例上限由30%调降(jiàng)至15%，切实防范利益输送。要求基金管理人根据(jù)自身情况合理选择证券交易模式，降低交易成本，要求基金管理人严格按照基金法律文(wén)件约定的投(tóu)资(zī)范围(wéi)、投资策略进行证券交易，并对侵害投资者利益的相关违规行为明确提出禁止性要求。

富国基金表示，《规定》将对一家证券 公司的佣金分配比例上限由(yóu)30%降至15%，进一步强化管理人内部制度约束和(hé)托管人外部监督制约，要求(qiú)管理人(rén)更以优质研究(jiū)服务(wù)为考量(liàng)、审慎精(jīng)细地(dì)进行佣金分配和交易模式选择，这也将
促进证券公司始终着力于持续(xù)强化研究服务能(néng)力建(jiàn)设，进一步提升对公募基金行业(yè)的(de)卖方投研(yán)服务(wù)质量，引导证(zhèng)券公司多样化、专业化、特色化(huà)发展。

华(huá)夏基金认为，上述规定(dìng)有利(lì)于推动公募基金行业进一步端正经(jīng)营(yíng)理(lǐ)念，回归资产
管理业(yè)务本源，更加关注(zhù)投资者服务和回(huí)报，聚焦投研能力(lì)建设，着力提升投资者长期收益，降低投资者交易成本。

助力财(cái)富管理转型(xíng)

2023年7月，证监会发布实施《公募基金行业费(fèi)率改革工作方案》，正式启动公(gōng)募基(jī)金行业费率改(gǎi)革(gé)工作，按照“管理人-证券公司-销售机构”路径，分三个阶段稳步降低公募行业综(zōng)合(hé)费率。

第一阶段，有序降低主动权益类产品的管理费率、托管费率，此项工作已于(yú)2023年(nián)10月底前完成，预计(jì)每年为投资者节约费用支出(chū)约140亿元。第二阶段，降低交易佣(yōng)金费率，加强交易行(xíng)为监管，强化费率相关
信(xìn)息披露(lù)的(de)改革举措(cuò)已全部落地。第三(sān)阶段，规范基金销售环节(jié)收费及其他配套改革措施正在稳步推进中。下一(yī)步，证监会将聚焦基金(jīn)销售环节(jié)，进一步规范认申购费率等(děng)销(xiāo)售环节费(fèi)用，推动基(jī)金后台运(yùn)营服务外包试点转常规，进一步(bù)降(jiàng)低中小(xiǎo)基金公司运营成(chéng)本。

上(shàng)海某公募人士认为，对于(yú)财富管理业务来讲，未来将从销量考(kǎo)核导向转向(xiàng)存量保有考核导向。对于切实发 展财富管理(lǐ)业务服务客户真实 需(xū)求的机构来讲 ，是大势所趋，对于传
统以产品销售为(wèi)导向的机构来讲，或将面(miàn)临痛苦的切(qiè)换过程。

易方达(dá)基金表示，此次(cì)出台的《规定》，标志费率改革“三步走”蹄疾步稳 公募行业从规模导向向投资者回报导向转变(zhì)着公募基金(jīn)行业费率改(gǎi)革第二(èr)阶段举措全部落地，相信(xìn)随着第三(sān)阶段规范基(jī)金销售环(huán)节收费(fèi)及其他配套(tào)措施逐(zhú)步(bù)落(luò)地，将(jiāng)降低投资(zī)者基金投资成本，推动行业机构专注提升客(kè)户服务能力，提供更加优质资产管理等服务，促进
形成(chéng)良好的(de)行业发展生态。

广发基金表示，改革将推(tuī)动公募基金行业回归资产管理业务本源，聚焦于投研核心能力建设，通过 丰(fēng)富投资(zī)策略(lüè)、创新管理模式、优化投(tóu)资流(liú)程，打造稳定可持续的投资能力，通过提升研究的广度(dù)、深度和前(qián)瞻性，不断增强(qiáng)价值发现功能；另外，将推(tuī)动公募基金行业进一步把维护投资者利益放在首要位置，专注提升(shēng)客户服务能力，通过发展投顾业务、开展投资者教育陪 伴以及(jí)“逆周期布局”等多(duō)种手段，改善投资(zī)者体验，提升投资者长(zhǎng)期(qī)回报。

汇(huì)添富(fù)基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，《规定》发布实施(shī)将有利于吸引各(gè)类中长期资金通过公募基金加大(dà)权(quán)益类资产配置，推(tuī)动权益类基(jī)金发展，为公募基金(jīn)行业更好(hǎo)服务国(guó)家重大战略和居民财富管理需求、促进资本市场平稳健 康发展提供充足的资(zī)金和良好环境(jìng)。