政策红利加持！两轮车板块开足马力，后市行情如何走？

9月2日，两轮车板块强(qiáng)势走高。截止发稿(gǎo)，星(xīng)星科(kē)技(jì)涨近18%，新(xīn)日股份(fèn)涨(zhǎng)停，爱玛科技(jì)、久祺股份、天能股份(fèn)、九号公司(sī)、上海凤凰等跟涨。

消息面上，8月30日，商务(wù)部(bù)等5部门(mén)发布(bù)《推动电动自行车以旧换新实施 方案》，这(zhè)是国家首次出台电动自行车以旧换新政策。

政策利好不断

《推动电动自行(xíng)车以旧换新(xīn)实施方案》共提出四大重点任务。包括：增强电动自行车(chē)优(yōu)质产品供给(gěi)能力、严格电(diàn)动自(zì)行车销(xiāo)售监管、开展电动自行车消费
促进活动、加大以旧换新惠民支持力度。

其中具体提出(chū)，统筹将(jiāng)电动自行车以旧换新纳入“2024消费促(cù)进年(nián)”活(huó)动安排，组织合规(guī)电动自行车生产(chǎn)企业(yè)的(de)合(hé)格产品参加消 费品以旧换 新活动，鼓励(lì)相关企业整(zhěng)合上下游资源(yuán)，开设线上线下专区，便利(lì)广大群众以(yǐ)旧换新。

此外，《方案》还指(zhǐ)出，对交回个人名下老旧电动自(zì)行车并(bìng)换购电动自行车新车的消费者予以补贴，鼓励享受补(bǔ)贴的消费者购买符合《电动(dòng)自行车行业规范条件》企(qǐ)业生产的(de)合格电动自行车新车。

对
交(jiāo)回老旧(jiù)锂离子蓄电池电动自行车并换购铅酸蓄电池电动自行车的消(xiāo)费者，可(kě)适当(dāng)加大补贴力度；支持电动(dòng)自行车(chē)销售企业与生产企业(yè)、回收(shōu)企业(yè)联合开展以旧换新，对消费者给予(yǔ)叠加优惠(huì)。

除此(cǐ)之(zhī)外，云南省商务厅(tīng)31日发布《2024年云南省电动自(zì)行车以旧换新补贴实施细则(zé)》。

《细则》明确，自2024年(nián)9月1日（含(hán)当日）至
2024年12月31日（含当日），对个人消(xiāo)费(fèi)者在云南省内交回（注销）个人名下老(lǎo)旧电动(dòng)自行车(chē)并换购(gòu)1辆电(diàn)动自行车新车(chē)补贴500元。每(měi)交回（注销）1辆(liàng)旧车并购买(mǎi)1辆新(xīn)车可申请1次补贴，每人最多 可申请4次补贴。

实际上，今(jīn)年针对电动自行车的利好政策不仅包括以旧(jiù)换新政策，还包含加强(qiáng)行业规范管理的 政策。

4月25日(rì)，市场监管总局发(fā)布《电 动自(zì)行车用锂离子蓄电(diàn)池安全技术规范》，旨在提升电动自(zì)行车用锂离子蓄电池的质量(liàng)安全水平(píng)。

4月30日，工信部等三部门联合(hé)印发《电动自(zì)行车行业规范条件》《电动自行车行业规范公告管理办法》，加(jiā)强电动自行车行业管理。其中提出，鼓励企业或所属集团加大研发投入(rù)，针 对消费者升级需求，发展轻
量化、智能化、网联化 电动自行车产品，开 展(zhǎn)北斗高精度定位推广应用。

8月22日，工信(xìn)部(bù)公布第一政策红利加持！两轮车板块开足马力，后市行情如何走？批(pī)符合《电动自行车行业规范条件》企(qǐ)业名单，其中包括：爱玛、台铃、雅迪、绿源等品牌，旨在进一步对(duì)行业起到(dào)示范(fàn)和引领作用。

行业有望进一步增长

我国是(shì)电动自行车生产、消(xiāo)费大国(guó)。根据中国自行车协会数据显示，2023年，全国电动自行车(chē)产量(liàng)为4228万(wàn)辆，社会保(bǎo)有量已达4亿辆，每5户家庭就拥有4辆电(diàn)动自行车。

在市场规(guī)模和需求持续(xù)增长的背(bèi)景下，电动(dòng)自行车(chē)生产商的(de)业绩也显(xiǎn)示(shì)向好(hǎo)。

传统厂商(shāng)爱玛科技202政策红利加持！两轮车板块开足马力，后市行情如何走？4年(nián)上半年实现营业收入105.91亿(yì)元，同比增长3.66%；归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净(jìng)利润(rùn)约为9.51亿元，同比增加6.24%。

绿源集团(tuán)在2024年上半年的营收约为(wèi)25.34亿元，同比增(zēng)长3.2%；净利润约为6600万元(yuán)，同(tóng)比增长9.6%。

新势力品牌——九号公司在2024年上半年实现了营业(yè)收入(rù)66.66亿元，同比增长52.20%；实现归(guī)属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润为5.96亿元，同比增长167.82%。

此外，尽管新日股份在2024年上半年营业收入同比减少(shǎo)了15.35%，但归属于(yú)上市公司(sī)股东的净利润实现了增长(zhǎng)，达到(dào)4995万元，同比增 长了(le)6.8%。

展(zhǎn)望(wàng)后市，随着更多产业利好政策出台，市场需求进(jìn)一步释放(fàng)，电(diàn)动自行车行业有望迎来进一步(bù)增长。

海(hǎi)通证券认为，随(suí)着相关监管部门力度的提(tí)升、消费者安全意识(shí)的培养，相关以旧换新(xīn)政策(cè)的出台(tái)又进一步助推消费者重视老旧电动自行车的更换，有望带动终端换新需求的释放。

开源(yuán)证券表示，2024年电动两轮车行业(yè)62.1%的消(xiāo)费需(xū)求来自替换(huàn)需求，且我国两轮电动车保有量达到3.5亿辆，能稳定(dìng)释放较大规模的旧车替换需求。另一方(fāng)面，智能化技术创新为行业带来新(xīn)的需求和用户。随着(zhe)新国标修订，头部品牌凭借产品研发储备及合规经营(yíng)方面优势，有望在格局优化中获得超额(é)增长。

德邦证券预计，主要公司基本面好转在即，估值处于较低水平。短期来看，进入Q3旺季，基数(shù)效应影响(xiǎng)减弱，龙头(tóu)销售增长有望加速，基本面拐点或即将到(dào)来。中期来看，未来(lái)新国标推出叠加(jiā)以(yǐ)旧换新政策将(jiāng)加速行(xíng)业集中度向合规龙头企(qǐ)业提升(shēng)。

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