券商秋季策略会传递信号 当前A股估值已达历史底部

专题：中美利差或进一步收窄(zhǎi) A股流动性有(yǒu)望改善

　　转自(zì)：证(zhèng)券日报

　　李文

　　近期(qī)，券商(shāng)秋季策略会密集召开，各家机构(gòu)的市场策略研判也
相继发布。券商普遍认为(wèi)，A股(gǔ)市场当(dāng)前积极因素正在不断累积，资本市场高质(zhì)量发展持续推进，市场估值(zhí)处于历史低位，投资价
值(zhí)凸显。

　　笔者认为，券商对经(jīng)济形势、宏观(guān)政策(cè)、行业与板块投资(zī)机会、市场估值与配置价(jià)值等多方(fāng)面的(de)研判，为投资者提供了重要的(de)参(cān)考依(yī)据。

　　从宏观经济视角来看，券商们普遍达成共识：在政策持续发力和经济结构调整的推动下，中国经济将实现稳定(dìng)增长。这一积极判(pàn)断增强了 投资者的信心。特别是增量政策，如降准降息、降存量房(fáng)贷利率、加快专项债发行等，被视为A股估值修复的重要驱动力(lì)。华西(xī)证券等机(jī)构(gòu)认为，若增(zēng)量政策能(néng)有(yǒu)效提振市场信心(xīn)，A股有望(wàng)转向放量行情。

　　在行业与板(bǎn)块层面，券(quàn)商秋季(jì)策略会透(tòu)露出多方(fāng)券商秋季策略会传递信号 当前A股估值已达历史底部位投资机会。当前，大力推(tuī)进现(xiàn)代化产业体系建设，加快发 展新质生产力已成为首要任(rèn)务。由此，也带来行业的发(fā)展(zhǎn)和投资机(jī)遇：新一 代信息技术、航空航天、新能源等新兴产业迎来(lái)广阔空(kōng)间(jiān)。同时，传统产(chǎn)业(yè)也(yě)在加快(kuài)向高端化、智(zhì)能化、绿色(sè)化转(zhuǎn)型升级，为市场提(tí)供了投资方向。券
商的主动调研动作也印证了这一(yī)点，9月份以来券商调研频率较(jiào)高的领域就包括电子、半导体、人工智能(néng)等行业。另外，A股市(shì)场
并购 重组渐入活跃期，硬科技企业并购、央国企专业化整合等持续推进(jìn)。在此背景下，高端制造
业以及国企改革相关的投资机遇也被券商划为重点。

　　除此(cǐ)之外，券(quàn)商秋季策略会还释放了一(yī)个重要信号：当前A股主要指数估值已达到或接近(jìn)2000年以来公认的历史底部。券商普(pǔ)遍认为，当前A股市场整(zhěng)体估(gū)值水(shuǐ)平已进入价值(zhí)投资区域(yù)。同时，上市公司加大回购力度，表(biǎo)明当前相当(dāng)一部分优质A股的投资价值，得到了认可。此外 ，A股上市公司分红力度加大，全部A股上市(shì)公司实施或宣告中(zhōng)期利润分配（含一(yī)季报和半年报）金券商秋季策略会传递信号 当前A股估值已达历史底部额同比(bǐ)大幅增长，多个行(xíng)业分红金(jīn)额同比增长超100%，向投资者传递了积极信号，有助于稳定市(shì)场(chǎng)预期(qī)。

　　总体来看，A股内外部积极(jí)因素正逐步(bù)积累：国内方面，7月份 召开(kāi)的(de)中共(gòng)中央政治局会议等释放 出积极信号，强调(diào)提振(zhèn)投资者(zhě)信心、提(tí)升资本市场内在稳定性(xìng)；海外方面，中国资产的吸引(yǐn)力显著提升，全球资金流向中国市场的趋势明(míng)显(xiǎn)。笔者认为，政策组(zǔ)合(hé)拳的(de)持续作用将推动股市供求关系逐步改善，A股市场(chǎng)有望迎来转机。

　　信心堪比黄金。券(quàn)商策略会透露出的不仅仅是(shì)对于市(shì)场估值(zhí)和现状的理性判断，更传递出看(kàn)好资本市场 未来发展的坚定信(xìn)心！

责任编辑：凌辰

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