“抄底军团”摩拳擦掌 英伟达即将从ICU直奔KTV?

被华尔(ěr)街大行高盛予以“地球上最重要股(gǔ)票”称号的AI芯片霸主英(yīng)伟 达(NVDA.US)总市值在周二美股交易(yì)时间段
蒸发约(yuē)2790亿美元，并且引发(fā)芯片板块乃至整个美股科技(jì)股抛售大浪潮，亚洲芯(xīn)片股(gǔ)也(yě)跟着遭殃，在周三(sān)亚盘(pán)遭遇重挫。但是(shì)信奉“逢低买入”策略的股市抄底(dǐ)军(jūn)团似乎正在寻找英伟达等受益于AI热潮的 芯片股抄(chāo)底良机，一些分析师也(yě)纷(fēn)纷押(yā)注受挫的芯片股将迎(yíng)来(lái)一大波逢低买盘(pán)。

在美国股市因“黑色星期(qī)一(yī)”之下全球投资者逃离风险资产而剧(jù)烈下跌仅仅过去四周后，曾一度登顶“全球最高(gāo)市值上市公司”的芯片(piàn)巨头英伟(wěi)达引发了又一场“美股抛售(shòu)浪潮”。英(yīng)伟达在美(měi)股常规交易中股价下跌(diē)近 10%，市值蒸发 2790 亿美元，创下美国股票(piào)有史以来(lái)最大规模的(de)单日市值损失(shī)。若算(suàn)上盘后一度高达2%的(de)跌幅，其市值累计蒸发(fā)略超3000亿美元，这一灰飞烟灭的(de)市值甚至(zhì)比美国芯片(piàn)巨头AMD(AMD.US)加上英特(tè)尔(ěr)(INTC.US)的市值总和还(hái)略高。

对于美国 股市来说，9月可谓是历(lì)史上动(dòng)荡(dàng)的月份，“9月魔咒”长期笼(lóng)罩着美股投(tóu)资者——自1950年以来标普500指数和道琼(qióng)斯指数在9月份(fèn)的跌幅最(zuì)显著，但这一次美股9月首个交易日开局惨淡还(hái)有其他实(shí)质性的原因。

对(duì)亚(yà)洲经济(jì)增长的担忧情绪动摇了从石油到铜的大宗(zōng)商品市场，美国最新的制造业数据表现(xiàn)非常疲软，但是制造(zào)业(yè)数据显示的支付价格却有所上涨，这对于(yú)通胀鹰派来说是一个潜在的令人担忧的迹象，市场惧(jù)怕
美
联储降息幅度可能(néng)达(dá)不到当前市场普遍预期的100个(gè)基点。此外，疲软的(de)经济数据、科技巨头财报(bào)难言乐观以及它们庞大的AI支出规模，暗示人工(gōng)智能对(duì)全球(qiú)经济增长重(zhòng)塑的承诺远未实现以(yǐ)及“AI货币化”前景似乎(hū)愈发悲观，这些最(zuì)新信号可谓对芯(xīn)片股引发的美股(gǔ)大溃败起到了最关键催化作用，这也使得芯 片股以及整个美股高昂
的(de)估值难以(yǐ)自圆其说(shuō)。

在(zài)亚洲股市(shì)，包(bāo)括SK海力士
(SK Hynix Inc.)、台积电、东京电子以及爱德万测试在内的亚
洲顶级芯片公司的股价在全球股(gǔ)市普遍(biàn)下挫的情况(kuàng)下大跌，为过(guò)去几年从芯片股大
涨中获益(yì)的投资者们带来了“紧缩时刻”。

被称为华(huá)尔街“恐惧指标”的VIX指数周二迅速飙升，然而本(běn)周可能将
有更多潜在的金融市场波动来源。其中重要包括周五将公布(bù)的美国就(jiù)业报告以及失业率数据，投资者们将密切
关注(zhù)该报告(gào)，担(dān)心(xīn)美国经济可(kě)能出现的(de)放缓甚至“衰退预期”升温，极(jí)有可能对(duì)英(yīng)伟达股价，以及英伟达在亚洲地区的芯
片供应商们以及更多(duō)的亚(yà)洲芯片巨头们股价产生连锁负面效(xiào)应。

抄底资金或将全(quán)面涌(yǒng)入芯片股

但从Reddit以及社(shè)交媒体(tǐ)平台X(前身为推特)热度最高(gāo)的那(nà)些投资者论坛来看(kàn)，“YOLO”势(shì)力——即以“你只活这一次”(You Only Live Once)为(wèi)投资宗旨的激进投资群体，他们热(rè)衷(zhōng)于以“赌博式”的(de)方式全仓或买入(rù)高杠杆期权来押宝某一只个股短期大反弹，以及广义上的“抄(chāo)底势力 ”似乎已经准备好充足的弹药进行逢低买入那些受(shòu)益于AI热潮但是近期(qī)股(gǔ)价遭(zāo)遇重挫的芯片股。

在华尔街，这种“逢低买入”情绪(xù)异常浓厚，尤其是华尔街的美股多头们坚信(xìn)这轮回(huí)调挤掉(diào)了绝大(dà)部分“AI泡沫”，后市行(xíng)情中那些能够在AI浪潮中(zhōng)持续获利的科技公司(sī)有望步入新一轮“主升(shēng)浪(làng)”暴涨，比如英伟达、AMD、台积电、爱
德(dé)万测试以(yǐ)及博通等热门芯片股。芯片对于ChatGPT等热门生成式AI工具来(lái)说不可或缺的核心基础设施(shī)，这些热门(mén)芯(xīn)片股堪称AI热潮最大赢家。

美国银行、摩根士丹利等大行分析师们对于英伟(wěi)达股价走势仍然乐观，并且高喊(hǎn)“逢(féng)低买入”良机已至。其中(zhōng)，美国银行分析师Vivek Arya近日重申(shēn)他对英伟达(dá)的“买入”评级，称其为“最佳行业选择(zé)”，表示英伟达股价下(xià)跌提供了(le)良好切入点，并将英伟达(dá)目(mù)标股价(jià)从150美元上(shàng)调至165美元(yuán)，相比之下英伟达周二收于108美元。

由AI芯片引领的这一波芯片(piàn)行业复苏趋势可谓愈(yù)发明朗，美国半(bàn)导体行业(yè)协会(huì) (SIA) 近日公布的数据(jù)显示，2024 年第二(èr)季(jì)度全球半导体(tǐ)行业销售总(zǒng)额(é)高达1499 亿美元，相(xiāng)比(bǐ)2023年第二季度增长18.3%，比本(běn)已强劲的2024 年第一(yī)季度(dù)增长6.5%。 7月全球半导体行业销售额则达到 513 亿美元，较 2023 年 7 月增长 18.7%，相较2024 年 6 月的 500 亿美元则环比增长 2.7%。

研究机(jī)构Gartner预计生(shēng)成式AI和大语言 模型(LLM)发展趋势将全(quán)面推动数据中心部(bù)署基于AI芯片的高性能服(fú)务器(qì)，该机构预计2024年全球AI芯片总营收规模将达(dá)到(dào)约(yuē)710亿美元，较2023年大(dà)幅增长 33%，2025年则有(yǒu)望达 到920亿美元。

以下是一些(xiē)机构(gòu)投资者和分析师的核心观点(diǎn)汇总：

新(xīn)加坡Fi“抄底军团”摩拳擦掌 英伟达即将从ICU直奔KTV?bonacci Asset Management Global Pte.首席执行官(guān)Jung In Yun表示“：尽(jǐn)管我们预计未来一段时间(jiān)波动性会再次(cì)飙升(shēng)，但我们(men)仍然认为每次抛售(shòu)都是买入良机。在这方面，我们预计亚洲(zhōu)股(gǔ)市将再(zài)次迅速上涨。”他强调：“我(wǒ)们认为，对人工智能需求的担忧完
全被夸(kuā)大了(le)，我们(men)可能将看到人工智能应(yīng)用相关的(de)需(xū)求及其配套基础(chǔ)设施硬件将在明年(nián)上半年保持强劲态势。”

“投资者们应该寻找那些尽管与人工智能趋势密
切相关，但尚未享受像英(yīng)伟达那般强劲涨势的股(gǔ)票(piào)，比如韩(hán)国芯片巨(jù)头三星电子(zi)。”Yun补充道。

新加坡Ortus Advisors Pte.策略师(shī)Andrew Jackson表示(shì)：“ 感觉有点
像八月之后(hòu)的茶杯风暴，我们(men)不(bù)会(huì)像上次那样出现严重的(de)恐慌性的抛(pāo)售。”这位策略师补充表示，他将选择逢低买入亚洲芯片股，比如Micronics Japan Co.以及爱德万测试。

新(xīn)加坡盛宝银行外汇策略(lüè)主管Charu Chanana表示：“9月魔咒与8月初期非农就业报告公布后出现的抛售记忆同时出现。本周(zhōu)还有一份重磅的就业(yè)报告(gào)待公布(bù)，因此交易员们目(mù)前正在规避风险(xiǎn)，”她强(qiáng)调(diào)。“我在这里(lǐ)会选择相对谨慎的方式(shì)。”

瑞银环(huán)球资产(chǎn)管(guǎn)理研究人(rén)员(yuán)Randy Abrams表示：“现在投资者们开始质(zhì)疑AI投资回报率是否(fǒu)乐观。当他们看到(dào)一些宏观数据不那(nà)么强(qiáng)劲时，他们(men)似乎有点紧张。因此，有一个问题就
是音(yīn)乐是(shì)否会继续播放(fàng)，云(yún)计算大厂的强劲(jìn)AI硬
件支(zhī)出是(shì)否仍(réng)然持续存在。”

“疲软的数据正在推动人工智能股(gǔ)票波动，但我们从供应链和超大(dà)规模企业看(kàn)到的(de)现实是，他们将继续(xù)强劲的AI支出步伐，这就是为什么投资者们几周(zhōu)前，以及 有可能立马选择逢低买入策略的原因。”

首尔Shinhan Asset Management多资产(chǎn)投资组合经理Dayeon Hong表示：“股市在8月份大幅下跌后迅速(sù)反弹，所(suǒ)以我们今天看到的(de)是反弹的(de)部分(fēn)被逆转而已。”“由于周五市场波动(dòng)性可能会继续增加，投资者们正在抢先(xiān)采取防御性立场，这一点似乎能够(gòu)预料到。”

三菱日联摩根士丹利证券驻东京高级投资策略师Kohei Onishi表示(shì)“今天的(de)亚洲股市下跌只是对纽约股市一夜之间大幅下跌的反应。鉴于美国股市长期以来一直在强(qiáng)势上涨，这
种规模的下(xià)跌并 不算罕见。”“在9月17日至18日的美联储联邦(bāng)公开市场委员会会议召(zhào)开之前，我们可能(néng)继续看到市场波动性，本月市场可能(néng)横盘大 幅震荡。但是一旦近期席
卷 市场的不确(què)定性消除，我们可能会看到年(nián)底(dǐ)股价大幅反弹。”

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