海银财富遭立案调查投资者大半年“兑付”磋商无果而终

　　每经记者陈植每经编辑张益铭(míng)

　　9月11日，上海市公安局奉贤分局对外发布，依法对海银财富管理有限公司涉嫌非法集资犯罪立案侦查，对韩某某、韩某、王某等(děng)多名犯罪嫌疑(yí)人(rén)采(cǎi)取刑事强(qiáng)制措施。目前公安机关正全面搜集犯罪证(zhèng)据，全力推进(jìn)案件侦(zhēn)办、追赃挽损等各项工作，最大限度保护投资(zī)人权益。

　　一位认购海银财富理财产品的投资者向记者直言，对于这(zhè)个结果，不少海银投资者早有预期。

　　“从去年12月海银财富停止产品兑付后(hòu)，投(tóu)资者一直在等(děng)待海(hǎi)银财富出台可行的兑付方案。但海银财富(fù)管理团队一面表示认真推进兑付事(shì)宜，一面拿出估(gū)值虚(xū)高的房地产、白酒项目作为兑付产品，投资者对(duì)此不太(tài)满意。”他告诉(sù)记(jì)者。尽管部分投资者不得不签(qiān)订所谓(wèi)兑付意向协议“止损”，但多数投资者对(duì)此表示(shì)拒绝。

　　记者获悉，此(cǐ)次相(xiāng)关部门对海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，也可(kě)能(néng)与此前媒体报道有着(zhe)一定关(guān)系。

　　今年5月，有(yǒu)媒体(tǐ)报道(dào)称，海银财富理财(cái)产品的大量底层资产属于(yú)完全捏造、虚(xū)构，所募(mù)集的大部分资金(jīn)也去向不明。约有近5万的高净值用户踩雷，涉及(jí)规模高达700亿元。

　　值得注意的是，受海银财(cái)富深陷兑付违约风波(bō)影响，其在美国的上市公司——海银控股今年以来股(gǔ)价一路下跌。

　　截至9月11日15时，海银控股（HYW.Nasdaq）股价(jià)仅有0.3689美元/股。

　　6月6日，海银(yín)控(kòng)股曾公告称，已(yǐ)收(shōu)到美(měi)国纳斯达(dá)克(kè)股票市(shì)场有限公司上市资格部工作人员于2024年6月4日(rì)发出的通知函(hán)。表明该公(gōng)司(sī)不符合纳斯达克上市规则(zé)第5450（b）（3）（C）条(tiáo)规定的公开持有股份(fèn)的(de)最低(dī)市值（“MVPHS”）要求，因为该公司的MVPHS连续(xù)30个(gè)交易日低于1，500万美(měi)元。

　　根据纳(nà)斯达克上市规则第5810（c）（3）（D）条规定，海银控股(gǔ)有180个(gè)日历(lì)日的(de)合规期，或直到2024年12月(yuè)2日以重新符合最低MVPHS要求。如(rú)果海银控股在12月2日(rì)前，没(méi)有恢复符合最低MVPHS要(yào)求，根据纳斯达克(kè)工作人(rén)员的决定，公(gōng)司将收到书面通知，其证券将(jiāng)被退市。

　　上述投资者(zhě)认为，随着相(xiāng)关部门查处(chù)海银财富管理团队，海银控股(gǔ)如何摆脱退市风险，存在(zài)诸多变数。

　　“此前，海(hǎi)银财富管理(lǐ)层还向我们表示，若海银财(cái)富业海银财富遭立案调查投资者大半年“兑付”磋商无果而终务转型成功带动海银控股市值回升，海银(yín)财富将套(tào)现海银控股(gǔ)股票充实(shí)兑(duì)付资(zī)金，现在看来，这已是一地鸡毛。”他直言(yán)。

　　资料显示，2006年，海银财富成立于(yú)上海陆家嘴核心(xīn)区域。海银控股的2023财年财报(bào)显示，截至2023年6月30日，海银财富在全国91个城(chéng)市(shì)拥有185个(gè)财富管理(lǐ)中心，1749名理财(cái)师，46627名海银财富遭立案调查投资者大半年“兑付”磋商无果而终活跃客(kè)户。

　　外界普遍相信，海银(yín)财富累计(jì)管理约(yuē)700亿元高净值投资者的资金。

　　“即便去年12月海银(yín)财富突然暂停(tíng)产品兑(duì)付时，他们(men)未兑付的(de)资(zī)金(jīn)规(guī)模也有(yǒu)至少(shǎo)数百亿。”这位投资者认为。突然(rán)的产品兑(duì)付停摆，也令(lìng)部分投资者对(duì)海银财富理(lǐ)财产品底层(céng)资产真实性(xìng)产生怀疑。今年初，部分投资者(zhě)去某些理(lǐ)财产品底层(céng)资产实地考察，发现他们(men)与理财(cái)产品标注(zhù)的资金投向“不一致”。

　　这令越来(lái)越多投资者对海银财(cái)富的兑付(fù)能力产生怀疑，甚至一些投资者笃定海银财富涉嫌“资(zī)金池”与(yǔ)“自融”业务。

　　5月，有媒体报道，记者历时逾2个月，分赴浙江(jiāng)、上海、山(shān)东、湖北等(děng)8省市实地调查发现，海银财富所销售(shòu)的理财产品全数违规，并操控数十家空壳(ké)公司构筑规模(mó)逾700亿(yì)元的“嵌套(tào)资金池”。

　　这家媒体通过调(diào)查进一步发(fā)现，这个(gè)资金(jīn)池所投向的底(dǐ)层资产(chǎn)，相比理财产品募资额普遍出现严重“缩(suō)水”，大量底层资产(chǎn)甚至被证实完全捏造(zào)、虚构，所募集的大部分资(zī)金去向不明(míng)。

　　“这令不少投资者(zhě)相当愤怒，要(yào)求相(xiāng)关部门查处海银(yín)财富。”这位投资者回忆说。期间海银财(cái)富则(zé)一直在向(xiàng)投资(zī)者推介自己的兑(duì)付(fù)方案，要么(me)拿出估值虚高的(de)房地(dì)产(chǎn)项目用于“抵债兑付”，要么拿出旗(qí)下价格昂贵的(de)白酒产品用于“兑付”。

　　他甚至曾听说，海银财富一直强调海银财富(fù)经部分机构审(shěn)计后，其资产估值能“覆盖(gài)”需兑付投资者的金额，所以让投资者耐(nài)心等待海银财富的资产套现与资金兑付进展。

海银财富遭立案调查投资者大半年“兑付”磋商无果而终="font-L">　　“我对此不相信。”他告诉记者。5~6月有海银客户经理(lǐ)找到他，向他推介一处华(huá)南(nán)某城市的房地产用于(yú)抵债兑付，但他发现海银财富对这个房(fáng)地产的估值标价，高于当(dāng)地市场价格逾(yú)1倍，于是他果断选择拒绝。

　　这位投资(zī)者直言，此后海银财富方面几乎没有再(zài)接(jiē)触他(tā)，讨论资金兑付事宜。他与不少投资者(zhě)也对海银财(cái)富(fù)主导的(de)兑(duì)付方案“不再有信心(xīn)”，就希(xī)望相关部门能介入。

　　“我们一些(xiē)投资者已有心理准备，相比海银(yín)财(cái)富用所(suǒ)谓的兑(duì)付方案拖时间，我们更希望(wàng)相关部门能介入严查海银财(cái)富到底(dǐ)有多少底层资产，是否存在严重(zhòng)的自融或资金池业务。”他告诉记者，尽管这(zhè)意味着投资者要拿到海银财富兑付款，只能等待相关部门对海银财富的资产重组或资产清算，但有相关部门的介入，投资(zī)者更加安心。

　　记者注意到，在去(qù)年12月(yuè)陷入产品兑付(fù)违约风波后，今(jīn)年以(yǐ)来海银财富一直致力(lì)于业务转型“自救”。

　　3月27日，海银控股宣布(bù)战略业务(wù)转型计划。根据这个新(xīn)战略(lüè)，一是将其金融服务和产品分销业务转向(xiàng)公开市场基金和基于NAV的(de)产品；二是将战略性(xìng)地促进其保险经纪服务业务的增长(zhǎng)；三是将继续(xù)增长和发展(zhǎn)其海外财富管理和(hé)资产管理服务；四是将通过继续发(fā)展高端健康管理服务等其他非金融服务(wù)业务，并机会主义地扩展到包(bāo)括中国白酒和其他消费品分销在内的(de)消费行业，实(shí)现收入多元化。

　　作为业务转型的一(yī)部分，海银控股进行结构重组计(jì)划，其中包括取消某些(xiē)职位与采取积极的成本节约措施，包括裁员约300名中后台员工。由于海银控股正在(zài)为其全国关系经理团队制定新的销售(shòu)政策和目标(biāo)，一线员工可能(néng)会进一步裁员。此外，作为海银控股结构重组计划的一部分，海银控股将简化其区域管理，并通过专注(zhù)于某些关键地区和城市来整合其在中国的实体(tǐ)办事处。

　　但是，市场对(duì)海银(yín)财富的(de)业务(wù)转型的“信心不高”。究其原因，一是(shì)海银财富希望向高净(jìng)值投(tóu)资者推介白酒、健(jiàn)康管理(lǐ)等(děng)服务实(shí)现新的业务营收，但(dàn)由于产品兑(duì)付违约风波令高净值投资者对海(hǎi)银财富有所不满，所谓客户协(xié)同效应能产(chǎn)生多大价值，仍在诸多变数；二(èr)是在裁减大量员工后，海银白酒(jiǔ)、健康(kāng)管(guǎn)理业(yè)务能否迅速(sù)发展，也有着(zhe)诸多变数。

　　记者(zhě)获悉，在去年(nián)12月爆(bào)发(fā)产品兑付违约风波后，今年以来海银财富流失不(bù)少业务骨干，导致多项业务发展(zhǎn)面临挑战。尤其(qí)是(shì)白酒业务需要较(jiào)高的市场推广投入，先建立(lì)良好(hǎo)的市(shì)场口碑(bēi)与营销渠道，才能实现(xiàn)营收增长与业务良性循环发展，但海银财富(fù)的财务状况导致企业很难在这方面(miàn)有大投(tóu)入。

　　海银控股财报显示，截至2023年6月30日，海银控股的现(xiàn)金和现金等价物为8.689亿元人民币（合1.203亿美元），要支持保险(xiǎn)经纪、健康管理、白酒等(děng)多项业务发(fā)展有着较大难度。

　　此(cǐ)前(qián)，海银控股旗下上海贵酒的部分区域经销商还上(shàng)门“问责”，因为上海贵酒承诺的白酒销售回报没能兑现。

　　上述(shù)海银投资者认为，这都预(yù)示着(zhe)海银(yín)财富业务转(zhuǎn)型也无力解决数百亿资金的兑付挑战。

　　“目前，相关部门介(jiè)入或许是最好(hǎo)的(de)结果(guǒ)。一方面海银财富涉嫌非(fēi)法集资，相关部门可以查处不法分子(zi)，另一方面相关部门介入，或许能加快海银财富真实底层(céng)资产(chǎn)统(tǒng)计与资产出售清算，令投资者能早日拿(ná)回部分投(tóu)资本金。”他直言。

责任编(biān)辑：王馨茹

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