医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号？

今日，医药(yào)商业概念板块迎来(lái)爆发，截止午盘，老百姓(xìng)再度涨停，4天收获3个涨停板(bǎn)，漱(shù)玉平民20cm涨停，人民(mín)同泰涨停，健之佳、开开实业、华人健康(kāng)、百(bǎi)洋医药等纷纷(fēn)大涨。

消息面上，今年上半年，我国连锁零售药店行(xíng)业迎来全面爆(bào)发，多家上市公
司营收实(shí)现两位(wèi医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号？)数增长，门店数量突破万家大关。在传(chuán)统线下业务高速扩张的同时，O2O直送等新零售模式也呈现爆(bào)发式增长，为行业带(dài)来新的增长点。

药企增收不(bù)增利，门店扩医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号？张两极分化

结合多家药店股上(shàng)半年业绩来看，多数呈现出(chū)增收不增利的状态。上半(bàn)年7家药房(fáng)上市公司的收入、归(guī)母净(jìng)利润总额同(tóng)比增速为8.2%、-19.9%。

其中，国大(dà)药(yào)房实现营业收入112.02亿(yì)元，同比下降9.30%，实现净利润-0.14亿元，同比(bǐ)骤降104.81%。益丰药房今(jīn)年上半年营(yíng)收117.62亿元，同比增长(z医药商业概念股逆市爆发！老百姓4天3板，牛回信号？hǎng)9.86%；净利润7.98亿(yì)元，同比增长13.13%。营收、净利润增(zēng)速同比下(xià)滑较(jiào)多。老百(bǎi)姓(xìng)今年上半年营收109.4亿元，同比增加1.19%；净利润(rùn)5.03亿元，同比减少2.05%，这是公司上市后第一次半年(nián)报(bào)净利润下滑。一
心堂今年上半年营收93.05亿元(yuán)，同比增长7.26%；净利润2.82亿元，同比下降44.13%。大(dà)参林上半年营业收入133.45亿元(yuán)，同比增长11.29%；净利润6.58亿元，同比下降28.32%。漱玉平民、健之佳两家(jiā)的归母净(jìng)利润仅(jǐn)千万有余，同比(bǐ)下滑超过80%。

药店股的增(zēng)收，是依(yī)靠不断开门店实现的。而今(jīn)年上半年头部连锁药企大参林新(xīn)增药店多达2000家，老百(bǎi)姓、益丰药房、一心堂也都是新增1000多家。

但整个零(líng)售药店行业却处于“关店潮”的阴霾之中。中康数(shù)据显示，今年(nián)上半年全国药店闭店数量超过15000家，虽然(rán)药店
整体(tǐ)数 量仍在增(zēng)长，但增速已经明显(xiǎn)放缓。

龙头(tóu)药店优势凸显

值得注意的是，零售药(yào)店市场规模正在(zài)不 断萎缩。数据(jù)显示，2024年上半年，国内实体(tǐ)药店零售规模为2986亿元，同比下(xià)降3.7%。药店店均(jūn)销售额同比下滑10.6%，其中客单价同比下滑8.9%。

总(zǒng)体而言，业内人(rén)士指出，上半年医药零售行业遭遇四大困境：营收下滑、利润(rùn)下滑、客流下滑、内(nèi)卷加剧，医药零售的存(cún)量时代已到来。

从二级市场层面来看，自(zì)今年(nián)5月份以来，益丰药房、大参(cān)林、老百(bǎi)姓、一心堂四大上市连锁药
店股价与市值近乎腰斩。

浙商证(zhèng)券认为，连锁药店龙头得(dé)益(yì)于其(qí)更 好的供应链管理、上游议(yì)价能力与持(chí)续(xù)提(tí)升的精细化管理(lǐ)能力，有望有效对冲处方药占(zhàn)比提升、价格变化等带来的毛(máo)利率下降风险，维持更(gèng)好的(de)盈利能(néng)力；并且龙头有望以其低价、品类全、服务(wù)优、规模化等(děng)优(yōu)势吸引更多(duō)客(kè)流，从而拉动收入与利润额(é)快速增长，带来行业集(jí)中(zhōng)度进一步提升(shēng)。

中信证券同样表(biǎo)示(shì)，连锁零售药店(diàn)行(xíng)业步入新发展阶段，龙(lóng)头规模优势不断体现，业绩增长持(chí)续兑现，业绩影响因素逐步消除，中长期(qī)受益行业景气度提升，龙头药店(diàn)优势值得关注。

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