海通国际：首予中国海洋石油“优于大市”评级 目标价24.19港元

　　海通国际发布研究报告称(chēng)，首次覆(fù)盖中国海洋石油(yóu)（00883），给予“优于大市”投资评级，预计公司(sī)2024-2026年EPS分别为2.97、3.00、3.08元/3.27、3.30、3.39港元，2024年BPS为15.68元/17.25港(gǎng)元，目(mù)标价24.19港元。中海油公布2024年(nián)半年报。今年上半年，中海油实现(xiàn)营业收入2267.70亿元，同比增长18.07%；实现归母净(jìng)利润797.31亿元，同比(bǐ)增长25.05%。

　　海通国际主要观点如下：

　　1H24取得历史同期最(zuì)好盈(yíng)利。

　　今年(nián)上(shàng)半年(nián)，公司(sī)实现797.31亿元的净利(lì)润，为公(gōng)司(sī)历史(shǐ)同期海通国际：首予中国海洋石油“优于大市”评级 目标价24.19港元最好盈利。原油价格上涨(zhǎng)、油气产(chǎn)量提(tí)升是推动公司实现不错盈利的重要原因(yīn)。

　　油气 产量稳步
增长。

　　今年上半年公司实现油气产(chǎn)量3.62亿桶油当量；其中天(tiān)然气(qì)产量4609亿立方英
尺，同比增(zēng)长 10.9%；石油液体产量2.84亿桶，同比增长8.8%。

　　原油(yóu)实现价格上涨。

　　今年 上半(bàn)年，公司原油实现价格(gé)80.32美元/桶，同比上涨6.75%。此(cǐ)外，公司天然气实
现价格(gé)7.79美元/千立方(fāng)英尺，同比(bǐ)基(jī)本(běn)持(chí)平。

　　第二(èr)季度盈利突破4海通国际：首予中国海洋石油“优于大市”评级 目标价24.19港元00亿(yì)元。

　　今年一二(èr)季(jì)度公司净利润分(fēn)别为397、400亿(yì)元，单季度盈利突破400亿元。今年前两个季度布伦(lún)特油价(jià)分别为81.76、85.03美(měi)元/桶，环比上涨推动盈利(lì)改善；在产量方海通国际：首予中国海洋石油“优于大市”评级 目标价24.19港元(fāng)面，公司今年前两个季度油气产量分(fēn)别为1.80亿桶(tǒng)油当量、1.83亿桶油当量，环(huán)比略有提升。

　　上半年(nián)资本支出631.25亿元，同比增长11.7%。

　　在今年上半年631.25亿元的资本支出(chū)中，开发投资达到402.21亿元，同比增长13.3%。开发投资的增(zēng)长，为其油气产(chǎn)量提升(shēng)奠定了坚(jiān)实基础
。

　　风险(xiǎn)提示：油气价格大幅波动(dòng)对公司盈利影(yǐng)响较大。

责任(rèn)编辑(jí)：史丽君

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