增超60%！上交所发布

　　2024年(nián)，境内指数(shù)化投资蓬勃发展(zhǎn)，ETF市场总规模突破2万亿元大关，随着产品布局的(de)不断丰(fēng)富、配套机制持续优(yōu)化，ETF已愈发成(chéng)为投(tóu)资者资产(chǎn)配置的优质工具，中(zhōng)长期资金参与度(dù)显著提升，良性市场生(shēng)态逐步形成。

　　9月13日，上交所发布《ETF投资交易白皮(pí)书(shū)（2024年(nián)上半年）》（下(xià)称(chēng)“白皮书”）。《白皮书》显示。截至2024年6月末，沪市(shì)ETF持有人数(shù)量共658万户（未穿(chuān)透联接(jiē)基金），较2020年底增长61%。从持有人结构来看，沪市ETF市场机构投资者持仓达1.3万(wàn)亿元(yuán)、占比超70%，持仓比例较2023年末增长7个百分点、持仓规模增(zēng)长31.8%。

　　ETF市场持(chí)续增长

　　今年以来(lái)，境内指数化投(tóu)资蓬勃发展，E增超60%！上交所发布TF市场总规模突破2万亿元(yuán)大关，市场获资金(jīn)持续净(jìng)流入，上半年ETF市场持续净流入(rù)，资金规模达4617亿(yì)元、总(zǒng)成交额达14.7万亿(yì)元。其中，沪市ETF净流入3528亿元、总成交(jiāo)额11.8万(wàn)亿(yì)元，日均成交额超千亿、交投活跃度再上台阶，稳居亚洲第一位。

　　2024年上半年，境(jìng)内ETF市场交投活跃度再上台阶，总成交(jiāo)额达(dá)14.7万亿元、非货(huò)ETF总(zǒng)成交额(é)11.5万亿元，同比均创历史新高。

　　其中，沪市ETF整体成交金额11.8万亿元，日均(jūn)成交额1008亿元，较去(qù)年(nián)同期增长12.6%；非货ETF合(hé)计成交8.7万亿元，日均成交额(é)741亿元(yuán)，较去年增(zēng)长24.3%。沪市ETF中，股票ETF成交额最高(gāo)，达4万亿元，其中(zhōng)宽基ETF成交2.7万亿元；其(qí)次为货币ETF、债券ETF，区间成交额分(fēn)别(bié)达3.1万亿元、2.4万亿元。

　　2024年上半年，各类(lèi)型非货ETF的成交额均有所(suǒ)提升，股票ETF仍是总成交额最高的产品类型(xíng)，占(zhàn)比近四成(chéng)；债券ETF的单只产品成交额最高，头(tóu)部产品(pǐn)日均成交额近百亿元；跨境ETF成交额增长最快，成交占比从16%提(tí)升至19%。

　　值得(dé)注意的是，指数分红行为也在增加。2024年上半年全市场共有(yǒu)24只ETF分红、总金额53.8亿元，其中沪市20只ETF分红(hóng)、金额52.1亿元(yuán)。

　　从分红产品类型来看，24只(zhǐ)分红ETF中权益ETF（含跨境ETF）合计17只，分红51.8亿元、占比96%，主要为宽基 ETF和红利主题ETF；债券型(xíng)ETF7只，分(fēn)红2亿元、占比4%。分红金额最高的2只(zhǐ)产品分别为(wèi)华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF（24.9亿元）、南方中证500ETF（12.7亿元）。3月，沪市推出首只(zhǐ)季度强制分红型产品摩根中证A50ETF，提高分红的稳定性和可预期性，助力投资者(zhě)践行长期(qī)投资理念。

　　红利指数等规模增长最快

　　虽然指数市场普遍增长，但是(shì)显然债券、红利等指数产品(pǐn)增长最快。

　　2024年上半年，宽基ETF持续吸引资(zī)金流入，总(zǒng)规(guī)模增长49%达1.24万亿元，其中沪市宽(kuān)基ETF规模9509亿元，获得中长(zhǎng)期投资(zī)者的显著增持，沪深300ETF、上证50ETF等主流宽基ETF成为机构投资者(zhě)重要的配置工具。宽基ETF的成交额同样大幅提升(shēng)，2024年上半年日(rì)均成交(jiāo)额(é)达316亿元，其中沪市229亿(yì)元，较2023年的162亿元增长41%，头部(bù)宽基ETF的(de)日均成交(jiāo)额突破40亿(yì)元(yuán)。

　　以华泰柏瑞沪深300ETF为(wèi)例，2024年上半年净流入776亿元(yuán)，根据2024年半年报披露(lù)数据，中央(yāng)汇金对该产品大幅增持，总持仓占比(bǐ)接近六成(chéng)；日均(jūn)成交额超40亿元，较(jiào)2023年增长超35%。中(zhōng)长线资金的参与不仅(jǐn)为(wèi)ETF市(shì)场引入了增量(liàng)资金，也有效带动了市场的流动性提升。

　　2024年上(shàng)半年债券ETF规模从801亿元(yuán)增长至1099亿元，其中沪(hù)市债券ETF规模912亿(yì)元、占比(bǐ)超八成，相较于2023年末规模增长68%，百亿级产品数量从2023年末的1只增至4只；日均(jūn)成交额从2023年的147亿元增(zēng)至205亿元，短(duǎn)融ETF、政金债ETF日均成(chéng)交额均超过60亿元。机(jī)构端持仓结构逐渐多(duō)元化，企(qǐ)业年金等加大(dà)配置力度。

　　同时，债券ETF的配套机制得到充分运用(yòng)，通用式质押回购成为机构投资者配置债券ETF的重要(yào)策略。目前，利率(lǜ)债ETF均已纳入通用式质押回购，以政金债券(quàn)ETF为例(lì)，其2024年(nián)中报披露的前十大持(chí)有人中，除联(lián)接基金持仓占比13.35%外，其余持有人均为(wèi)回购账户，仅披露(lù)数(shù)据显(xiǎn)示的回购规模占比已接近政金债券ETF规模的一半。

　　2024年上半年，以红利ETF为代表的策略ETF获得投(tóu)资者青睐，总规模超700亿元、机(jī)构持仓占比过半(bàn)。其(qí)中，沪市红利主题ETF规模增幅超56%达(dá)567亿元，成交活跃度也显(xiǎn)著提(tí)高(gāo)，成交额增(zēng)幅超120%。

　　保险资(zī)金(jīn)持续增配红利类产品(pǐn)，红利低波ETF、红利ETF等(děng)头部产品的2024年二季(jì)度前(qián)十大持有(yǒu)人中均出现了保险机构的(de)身影。以红利低波ETF为例(lì)，2024年6月(yuè)末的持有人(rén)数量达22389户，较2023年末的13199户增幅达70%。与此同时，机构持仓占比也从2023年(nián)末的82.8%增(zēng)长至88.2%，机构持仓进(增超60%！上交所发布jìn)一步集中。

　　推(tuī)动指数化(huà)投资发展

　　新“国(guó)九条(tiáo)”提出，大力发(fā)展权益类公募基金(jīn)，大幅提升权益类基金占比，建立(lì)交易型(xíng)开放式指数基金快速审批通道，推动指数化投(tóu)资发展。随着近年来(lái)指数化投资理念得到越来越多投资者的(de)认可，ETF有望在吸引中长期(qī)资金入市、服务实体经济、满足居民(mín)财富管理(lǐ)需求等方(fāng)面发挥更加积极的作用。

　　上交所表示，下一步，将认真落实党中央决策部署、新“国九条(tiáo)”相关要求，在证监(jiān)会统筹指导下，持续丰富ETF品种、优化(huà)ETF配套机制、培育(yù)ETF良好生态，推动(dòng)基金市场高质量发展。

　　责编：王璐（金麒麟(lín)分析师）璐

责任编辑：石秀珍 SF183

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