温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接

“很(hěn)多人说温氏投资最大的优(yōu)势(shì)是背后(hòu)的产业(yè)后盾，实际(jì)上(shàng)大家理解得既对也(yě)不对。”近日，在2024云南股权投资大(dà)会上，温氏集团董(dǒng)事(shì)、副总裁兼温氏投资总裁赵亮在主题演讲时说。

他表示(shì)，温氏投资(zī)最大的优(yōu)势是从出身到现(xiàn)在建立的实业基(jī)因和(hé)实业思(sī)维，并不主要是背后的实业资源，虽然这个资源(yuán)也(yě)有价值，但是最根本的价值是思(sī)维。

据了解，温氏集团是一家从事肉、蛋、奶生产的农业龙头企业。伴随中国改革开放的(de)41年，温氏集团逐步发展成为一家千亿市值(zhí)、千亿资产、千亿产值的产业化农业龙头。

温氏投资是温氏集团旗下的投资管(guǎn)理机构，目前在管资金规模约100亿元，主要聚焦于农牧食品消费和硬(yìng)科技(jì)两大实业领域。截至目前(qián)，温氏投资(zī)已经投(tóu)资布局(jú)了100多家企业，其中约30家企业实现上市(shì)。

温氏与云南间有着(zhe)深度而紧密的联系，一(yī)方面，温氏集团(tuán)在云南省(shěng)共有12家子公司，总计近40亿元的投资，年产(chǎn)值大(dà)概50亿元。另(lìng)一方面，温氏投资和云(yún)南金(jīn)控、云南产投(tóu)持续开展合作，例如被投企业(yè)迪赛诺(nuò)在云南金控和云南产投的支持下将产业落地云南。

活动现场(chǎng)，赵亮(liàng)从(cóng)五个方(fāng)面，分(fēn)享了关于在资本(běn)温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接与产业间做好链接的看法。

建立实业思维，坚持投资“三精”原则(zé)

赵亮认为，要在(zài)产业和资本间(jiān)做好链接，首先是建立实业思维(wéi)，沉浸于(yú)实业。具体(tǐ)来(lái)说，一是(shì)适变和求变。“我们这类机构的规模不大，但我一直跟投资团队强调，如(rú)果不做好下场做实业的心理准备，不(bù)用做温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接实业的投资思维来看资本(běn)投资，就不要做投资(zī)了。”赵亮说。

随着这两(liǎng)年(nián)资本(běn)环境和政策的变化，投资机构的盈利模式也在发(fā)生巨变。以前说PE、PS估值，都是基于通(tōng)过IPO实现资产证券化的投资逻辑(jí)。而现在更多的是要聚焦(jiāo)于实业企业未来怎么能够产生现金净流入，也(yě)就是从以前看(kàn)PE、PS估(gū)值(zhí)，回(huí)归于看EBITDA估(gū)值的投资逻辑。

二是长期坚守和(hé)保持耐心。温氏集团到(dào)目前为止，经历了十个左右的行业周期，行业周(zhōu)期的巨幅震荡比股权(quán)投资行业震荡(dàng)要大得多(duō)。集(jí)团一直要思考怎么能活下去、怎么能坚持住、怎么能成为最(zuì)后的优胜者(zhě)。赵(zhào)亮认为，只有坚守初心、保持耐(nài)心、抵(dǐ)御周期才能成为胜者，才是真正(zhèng)对(duì)投资人和被投企业负责。

三是精简目标和(hé)务实(shí)作风。从实业角度来看，如果组织的绩效考核目标多了，很难全(quán)面实(shí)现(xiàn)。作为一(yī)个投资机构，应该(gāi)清晰明确自(zì)身的目标。

第二是坚持做精(jīng)品而不追求规模。投资机构首先应该思考，自己在哪些方面存(cún)在短板。比如，在哪些(xiē)领域的能(néng)力(lì)基础不(bù)行(xíng)，在哪些区域不合适，多大的基金规模(mó)可能驾驭不了。

另外，坚持投(tóu)资“三精”原则。一是(shì)“精炼”，锻造能力、文化和机制。赵亮认为，原来很多投资机构经常会关注机制问(wèn)题，但实际上投(tóu)资(zī)机构里面的文化问题(tí)是更突出的。拿投资机构跟养殖业来做(zuò)对比，养殖业对责任心要求很高，投(tóu)资机构也(yě)一样，不能光靠机制(zhì)，而要靠机制和文化并驾齐驱。

二是“精(jīng)筛”，坚持以(yǐ)实业思维的理念去精筛项(xiàng)目。赵亮比较推崇早些年很(hěn)多(duō)外资机构(gòu)来到中国的一(yī)些投资策略，下重手(shǒu)、深投(tóu)管、强赋能。三是“精耕温氏投资总裁赵亮：从五方面着手，做好资本和产业的链接”，以前做投资相对来说是做好判断题，判断好方向，选择一个赛道(dào)就能赚钱。以后，这种环境会让投资机构更多地去通过做好问答题来实现价值，这个问答题体现在如何去赋能和管理(lǐ)被投企业，帮助企业做好。

强化自身(shēn)管理能(néng)力，推动生态圈建设

赵(zhào)亮(liàng)表(biǎo)示，要做好资本和产业的链接。第三是，强化投资机构自身管理能(néng)力，思(sī)考赋能企业如何攻守兼备。有(yǒu)些企业家(jiā)错把时代(dài)红利认(rèn)知(zhī)成自(zì)己的能(néng)力得到的结果，而这导致的(de)是盲目扩张、盲目发展(zhǎn)。其实，很多创业企业(yè)在(zài)企业发(fā)展过程当中，企业管理方面是欠(qiàn)缺的甚(shèn)至是丧(sàng)失的，随着企业发展很多问题都会(huì)逐步暴露(lù)涌现出来，这一点需要投资机构更多地介入企业深度赋能和深度管理。

第四是，充(chōng)分(fēn)发挥资本纽带作用，推动产业合作，打造生态圈。赵亮表示，温氏投资在不断地推动生态圈建设，农业食品产业链是万亿级(jí)甚至是几万亿级(jí)的产业(yè)链，属于横跨(kuà)一二三产(chǎn)业。农业(yè)在围绕(rào)科技的应用场景里是很大的，经过这些年温氏在这方面(miàn)确实有一(yī)些经验(yàn)，但也不像大(dà)家想(xiǎng)得那么简单(dān)。在通过资(zī)本纽带推动产业合作的(de)过程(chéng)中，不是像一个投资人(rén)带着一个产业对接一下就能达到大家想(xiǎng)要的效果(guǒ)和结(jié)果(guǒ)，它是需要建立一种工作常态。

第五(wǔ)是，找准定位(wèi)、精诚(chéng)合作、齐创共享。赵亮认为，国资有(yǒu)国资的优势，国资在资金、资源、政策上有非常(cháng)好的优(yōu)势，民资在机制、资(zī)本、人才方面有非常好(hǎo)的优势，产业资(zī)本在产业资源、实(shí)业管理、管理(lǐ)经验及人才有相应的优(yōu)势。在每个合作中，应该清(qīng)晰地认知自己的优势和目标，在目标里找共识，在优势里去发挥自己的贡献，最终实现(xiàn)达到齐创共(gòng)享(xiǎng)的理想状态。

最后，赵亮呼吁投资机构需(xū)要(yào)多一份理(lǐ)性(xìng)、多一份务实(shí)。“以前，大家都在抓行业的周期机会、政(zhèng)策的周(zhōu)期机会，去赚资本的快(kuài)钱。现在，要转变为一起去赋能和管理企业，让企业不断地参与若干轮周期来获取我们的实业回报，这也是我认为的(de)投资机构的回归本源。”他说。

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