知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投资”

　　目前，4家上市期货公司和13家新三板挂牌期货公司半年报已(yǐ)经披(pī)露完毕，《每日经济新闻》记者梳理发现，不论是(shì)从期货市场整(zhěng)体的成交状况，还是行业内公司(sī)的经营情况，都显示出期货(huò)行业目前正面临一定的压力。不过(guò)，在(zài)压力之下，3家上市期货公司依然交出了较为亮眼的成(chéng)绩单，实现(xiàn)了困境中的破局。

　　而今年上半年，上述17家(jiā)期货公司中(zhōng)，亏损额度最大的则是由知名投资(zī)大佬葛卫东(dōng)间接(jiē)控股的混沌(dùn)天成(chéng)期货，其在过(guò)去三年均连(lián)续大亏，主(zhǔ)要因为(wèi)股票投(tóu)资。

知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投资”ms-style="font-L align-Center">　　期(qī)货公司业绩整体承压

　　3家上市期货公司逆(nì)势增长

　　2024年上半年，4家上市期货公(gōng)司和(hé)13家新三板(bǎn)挂牌期货(huò)公司共实现营业收(shōu)入239.60亿(yì)元，较去年同期的275.02亿元下降12.88%；共实(shí)现净利(lì)润(rùn)7.92亿元，较(jiào)去年同期的9.32亿元(yuán)下降15.02%。

　　这17家期货公司中，有7家公司在上半年较去年同(tóng)期(qī)实现了增长。不过剔除亏损(sǔn)的公司后，仅有(yǒu)4家(jiā)期货公(gōng)司较去(qù)年同期实现了(le)增长，分别为南华期货、瑞达期货、弘业期货、福能期货(huò)，其中有3家属于主板上市公司。

　　从市场板(bǎn)块(kuài)来看，上市期货公司的盈(yíng)利能力明显好于新(xīn)三板挂牌(pái)期货公司。2024年上半(bàn)年，4家上市期货公(gōng)司均实现了盈(yíng)利；在13家新三板挂牌期货公司中，有8家(jiā)实现了(le)盈利，有5家处于(yú)亏损状态，分别为华龙期货、渤海期货、紫金天风(fēng)、迈科期货、混沌天(tiān)成。

　　上(shàng)市期货公司和新三板挂牌期货公司的整体业绩下(xià)滑是在市场成交量下行(xíng)的情况(kuàng)下(xià)发生的。1~6月全国期货市场(chǎng)累计成(chéng)交量为34.60亿手，同比下降12.43%；累计成(chéng)交额为281.51万亿元，同比增长7.40%。而期货行业 7月份的(de)成交数据仍在延续下滑态势。据中国期货业(yè)协会，2024年7月全国期货交易市场(chǎng)成(chéng)交(jiāo)量为7.11 亿手，同比下降13.53%；成交额为41.71万亿(yì)元，同比下(xià)降12.62%。

　　伴随着(zhe)期货市场(chǎng)成交量的下降，期货行(xíng)业的业绩也整体表(biǎo)现(xiàn)出了下(xià)滑的态(tài)势。《每日经(jīng)济新闻(wén)》记者整理(lǐ)中国期货业协会数据(jù)发现， 2024年(nián)1~6月，全国150家期货公司母公司（不(bù)包含各类(lèi)子公司）共(gòng)实现营业收入179.76亿元，较去年同期(qī)的186.87亿元下降3.81%；共实现净利润(rùn)38.44亿元(yuán)，较去年同期(qī)的49.57亿元下降22.45%。

　　对于行业整体表现(xiàn)出下滑背后的原因，记者采访到了前(qián)华西(xī)期货(huò)投资咨询部总经理、现财经评论(lùn)员周聪先(xiān)生，他表示主要有以下几点原因：“一是经纪业务竞争(zhēng)激烈(liè)，手续(xù)费收得越来越低；二是对高(gāo)频交易的限制；三是国内降息(xī)周期，期货公司(sī)在银行的保证金利息收入(rù)也在降低；四(sì)是期货(huò)公司资管能(néng)力不够，盈利能力差；五是期货公司风险管理业(yè)务目前(qián)仍处于(yú)政(zhèng)府补(bǔ)贴红利期，未来存在下(xià)降的(de)可能。”

　　而南华期货相关负责人对记(jì)者表示，“当(dāng)前国内外(wài)经济形势依旧复杂多变，期货公司(sī)的传统经纪业务面临行业(yè)竞(jìng)争加剧、低利率环境等多重因素(sù)影响，整体盈利能力有所(suǒ)下降。未来随着国内政策(cè)的继续发力，经济(jì)进(jìn)一(yī)步回(huí)暖，也将促进期货市场活跃(yuè)度(dù)的(de)提升，推(tuī)动行业发展。”

　　海(hǎi)通证券分析师孙(sūn)婷认为，未(wèi)来期货市场成交规模将有所回升。一是受(shòu)诸多不确定因素影响(xiǎng)，大宗商品(pǐn)价格波动加剧将(jiāng)进一步催生更多产业客户的(de)避险需求；二(èr)是目前(qián)国内期(qī)货市场交易品种不断扩充，随着广州期货交易所的建(jiàn)立和碳排放权期货(huò)的(de)上市，将进一步扩大期货交易的基础。

　　记者发现，虽然上(shàng)半年期知名投资大佬葛卫东旗下期货公司连续三年半亏损！“主要因为股票投资”货行(xíng)业整体表现出了下滑，但上市期货公(gōng)司的业绩降幅明显小于行业整体情况。如(rú)4家上市期货公司实现营业收入167.78亿(yì)元，较去年同期的166.28亿元增长0.91%；实现净利润6.88亿(yì)元，较去年(nián)同期的7.05亿(yì)元下降2.4%。

　　在4家(jiā)上(shàng)市(shì)期货公司中，除了永(yǒng)安(ān)期(qī)货上半年净(jìng)利润(rùn)下降(jiàng)25.35%外，其余(yú)3家期货公司上(shàng)半年净利润均实现了增长。

　　境(jìng)外业务、风险管理(lǐ)业务(wù)成破局抓手

　　在行业数据普遍下行的背景下，上市期货公司南华期货、瑞达期(qī)货、弘(hóng)业期货却实现了(le)逆势增长。记(jì)者整理发现(xiàn)，境外业务和风险管理业务成为了这些期货公司逆势(shì)增长(zhǎng)的重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　南华(huá)期货上半年实现营业收入26.38亿元，同比下(xià)降了16.14%；但其净利润2.30亿元同比增长(zhǎng)36.73%。记者发(fā)现，南华(huá)期货上半年的经纪业务和风险管(guǎn)理业务(wù)表现(xiàn)一般。其上半年境内手续费及(jí)佣金净收入为(wèi)1.65亿元(yuán)，同比(bǐ)下降了19.89%；公(gōng)司的场外衍生品业务新(xīn)增(zēng)名义本金324.65亿元，同(tóng)比下降了(le)23.70%。

　　相较而言(yán)，南华期货的(de)财富管理业务和境外业务则(zé)十分亮眼。2024年上半年，公(gōng)司公(gōng)募(mù)基金管理(lǐ)规模为214.22亿元，同比增加了20.54%。其(qí)全资子公司横华国际实现营业收入(rù)3.21亿元，净利润(rùn)2.00亿元，净利率(lǜ)高达62.30%，成为公司净利润的主(zhǔ)要(yào)来源。

　　值得注意的是，虽然南华(huá)期货近90%的净利(lì)润由境外业务创造，但其半年报显示，其境(jìng)外(wài)资产为117.23亿元，占总资产的比例仅为(wèi)28.37%。

　　对(duì)于境外业务的发展，南华期货相关负责人对记者表(biǎo)示，南华期货是首批赴港设(shè)立(lì)分支机构的(de)期货公司，并在中国香港、美国芝加哥、新加坡和英国伦敦设有(yǒu)当地(dì)持牌的金融机构。公司旗下各子公司在(zài)境外取得了包括伦敦金属交易所（LME）、芝加哥(gē)商业交(jiāo)易所(suǒ)（CME）等(děng)在内的(de)14家主流交易所(suǒ)的会员资格、11个清算资质。

　　该负责人进一步称，近年来，随着中国期(qī)货市场的不(bù)断(duàn)发展开(kāi)放(fàng)以及“一带一路”倡(chàng)议的持续推进，“走出去”的中国企业的境外风险管理需求在不(bù)断提升(shēng)，境外投(tóu)资者参与境内期货市场的积极性也在逐步提高，期货公司境外业务的发展具备了广阔(kuò)的空(kōng)间。

　　瑞达期货今年(nián)上半年(nián)实现(xiàn)营(yíng)业收入10.02亿元，同比增长65.44%；实现净(jìng)利润1.37亿元，同比增长16.60%。

　　记者发现，瑞达期货上半年业绩增长主要是因风险管理业务的贡献。据瑞达期(qī)货半年报，公(gōng)司今(jīn)年上半年风险管理业务实(shí)现营收7.03亿(yì)元，同比大增167.09%。其中，公司子公司瑞达新控场外衍生品交易实际名义(yì)本金539.89亿元，同比增长37.83%；权利金收入(rù)1.44亿元，同(tóng)比增长63.05%。

　　不过，瑞达期货对(duì)记者表示，公司的风险管理(lǐ)业(yè)务更多的(de)是一种恢复(fù)性增长。瑞达期货2023年半年报显示(shì)，其2023年上半年风险管理业务实(shí)现营业收入2.63亿元(yuán)，较2022年同期下降 65.45%。

　　瑞达期货的境(jìng)外业务规(guī)模虽然较小，但却(què)呈现(xiàn)出(chū)高速增长的(de)态势。其全资子公司瑞达国际金融股份有限公司上半年境外业务实现收入1064.96万元(yuán)，较上年同期增长(zhǎng)160.1%。

　　相较风险管理业务与境外业务，瑞达期货的经纪业务(wù)则表现平平(píng)。今年上半年，瑞达期货经纪业务(wù)收入(rù)2.45亿元，同比下降了16.2%。

　　而关于期货行业的风险管(guǎn)理业务，海通证券分析师孙婷认为，在期货(huò)经(jīng)纪业(yè)务同质化竞争激烈、行业佣金(jīn)费率面临下行压力等环境下，向以风险管理(lǐ)业务为代(dài)表的创新业务(wù)转型是期货公司(sī)发展的(de)重要(yào)方向，预计未来风险管理业务在期货行业营收及利(lì)润中贡献(xiàn)将进一步提升。

　　弘业(yè)期货2024年上半年实(shí)现营业(yè)收入10.28亿元(yuán)，同比增长了12.90%；实现净利润1280.07万元，同比大(dà)幅(fú)增长(zhǎng)79.61%。不(bù)过，弘(hóng)业期货上半年的利润而是(shì)主要(yào)靠投资收(shōu)益带(dài)来。数据(jù)显示，弘业期货上半年实现(xiàn)投资收益2286.1万元，占利润总额的137.58%。

　　葛(gé)卫东旗下期(qī)货公(gōng)司炒股连续(xù)三年半亏损

　　值得注意的是，混(hùn)沌天成今(jīn)年上半年亏损6702.97万元，是上述 17家期货公(gōng)司中亏损额最大的(de)一家。据混沌天成半(bàn)年报，公司今年上半年实(shí)现营业收入3.86亿元，同比增长了17.19%；实(shí)现(xiàn)净利润-6702.97万元，亏损(sǔn)额(é)较上年同期扩大5189.22万元。

　　天眼查数据显(xiǎn)示，混沌天成期(qī)货是(shì)由知(zhī)名投资(zī)人葛卫东间接控股的一家期(qī)货公司。公开资(zī)料显示(shì)，葛卫东是一位(wèi)依靠(kào)期货投(tóu)资发家的“超级牛散”，是“牛散”中的“顶流”，长期位(wèi)列《胡润全球富豪榜(bǎng)》。Choice数(shù)据显示，截至2024年6月30日，葛(gé)卫东(dōng)及其旗下公司现身多家上市(shì)公司的十大流通股东名单之中，持股市值超过40亿元。

　　每日经济新闻记者发现(xiàn)，混沌天成已经连续3年亏损。2021~2023年，混沌天成的净利润分别为-1.64亿(yì)元、-2.19亿元、-1.83亿元。如果今年混(hùn)沌天成继续亏损，其将(jiāng)实现连续4年(nián)亏损。

　　通(tōng)过混沌天成(chéng)过去3年的(de)年报可以发现，混沌天成亏损的主要(yào)原因在于其投资股票失利。2021~2023年，混沌天(tiān)成的(de)公允(yǔn)价值变动损益和投(tóu)资收(shōu)益之和分别为：-1.72亿元、-2.43亿元、-0.77亿元。

　　每日经济新闻记(jì)者发现，混沌天成2021~2023年的投资收(shōu)益和公允价值变动均是因为股票投资收益或(huò)浮盈变动所致。

　　而今年(nián)上半(bàn)年，混沌天成投资股票亏损仍拖(tuō)累了(le)其业绩表现。据混沌天成期货2024年半年(nián)报，公司今年上半(bàn)年投资收益为(wèi)-9307.07万元，本期较(jiào)上期减少6754.39万元，主要是因(yīn)为本期母公司股票卖出亏(kuī)损较去年增加所致；公允价值变动收益(yì)为3810.12万元，较去年减少(shǎo)174.14万元，主要是母公司股票投(tóu)资浮亏较去年增加。

　　对于混沌天成的业绩情况，每日经济新闻记(jì)者多次拨打(dǎ)其(qí)财(cái)报所留联(lián)系电话，均(jūn)显示无法接通。截至发稿(gǎo)，混沌天成也尚未回复记者(zhě)的采访邮(yóu)件。

　　值得注意的是，混沌天成不仅遭(zāo)受业绩上的压力，其合规情况也(yě)同样面临风险。9月6日晚间，深圳证监局官网发布(bù)《关于对混沌(dùn)天成(chéng)期货股份有限公司采取责令改正措施的决定》，主要因为混沌(dùn)天(tiān)成未建立健全对香港(gǎng)子公司的全面(miàn)风险管理体系(xì)，未及时发现香港子公(gōng)司部分业务风险并采取有(yǒu)效管控措施，违反了《期货公(gōng)司监督管理(lǐ)办法》（证(zhèng)监会令(lìng)第155号，下同）第五十一(yī)条的规(guī)定。同(tóng)时，混沌天成总经理黄璐、首席风险官(guān)李楠(nán)也被深圳证监局采取(qǔ)出(chū)具警示函措施的决定。

　　记者|闫峰峰

　　编辑|程鹏吴永久杜波

责任编辑：凌辰

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