8月A股IPO市场持续回归常态化北交所IPO审核全面趋严趋紧

8月份，A股(gǔ)市场总共有(yǒu)8家公司被安排上会，其中4家来(lái)自北交(jiāo)所，除了来自北(běi)交所的(de)天工股份被暂缓表决，其余(yú)7家公司均成功过会。8月份(fèn)的新(xīn)股上市(shì)数量则创下今年4月份以来月度新高，达到9家。这也在(zài)一定程度上说明A股IPO市场常态化(huà)的持续回归。

与(yǔ)此同时(shí)，8月份IPO终止数量(liàng)较7月份环比下降一半以上，仅为20家，其中有6家此前已经过会。而(ér)受累于天(tiān)职国际8月A股IPO市场持续回归常态化北交所IPO审核全面趋严趋紧和大华(huá)所(suǒ)两家会计师事务所的“资格罚”，8月份有21家IPO企业中止审(shěn)核。

此外，北交所在8月(yuè)30日晚(wǎn)间发布了(le)三件发(fā)行上市审核业务指引(yǐn)文(wén)件，意(yì)味着北交所IPO审核全面趋严(yán)趋紧(jǐn)。北交所表示，三件(jiàn)指引在法律类、财务(wù)类和程序类三类问题(tí)上细化完善了部分规定，整(zhěng)体上未增加(jiā)企业负担。有券商保荐代表人则认为，三件指引应该会把(bǎ)北交所在(zài)审企业再“劝退”一批。

图片来源：北(běi)交所官网

北交所贡献(xiàn)8月份(fèn)半数上会企业年内首现暂缓表决情(qíng)况

Wind数(shù)据显示，8月份(fèn)，A股(gǔ)市场有8家(jiā)公(gōng)司被(bèi)安排上会，其中来自科创板的有(yǒu)两家，分别为思(sī)看科技和(hé)先锋精科；来自创(chuàng)业板(bǎn)的两家，分别(bié)为黄山谷捷(jié)和毓恬冠佳；来自北交所的有(yǒu)4家，分别为天工股份、科拜尔、聚星科技和科力(lì)股(gǔ)份(fèn)。其中，仅有天(tiān)工股份被(bèi)暂缓表决，其余7家(jiā)公司(sī)均成(chéng)功过会，过会率达87.50%。

8月A股IPO市场持续回归常态化北交所IPO审核全面趋严趋紧ss="nbdLazyload" src="https://stcn-main.oss-cn-shenzhen.aliyuncs.com/upload/wechat/20240902/20240902131602_66d54a1273b24.png" alt="">

数据来源：Wind

记者注(zhù)意到，随着(zhe)沪深交易所IPO明显(xiǎn)收(shōu)紧，企业对北交所IPO的(de)青睐度有所(suǒ)提升。不仅是8月份A股上会企业中来自北交(jiāo)所的占据了一半，从今年以来看，A股市(shì)场总共有39家公司(sī)首发上(shàng)会，其中有15家来自北交(jiāo)所，占据近4成比例。

而(ér)随着北(běi)交所在IPO市场吸引力(lì)的提升，北交所(suǒ)IPO企业(yè)的业绩水(shuǐ)平也早(zǎo)已水涨船高。以(yǐ)过去的(de)8月份首发上会企业为例，4家企业中，在2023年归母净利润最(zuì)低的科拜尔也达到了4523.95万元；而(ér)天工股份在2023年的归母净利润更是达到1.70亿元，是8月份8家首发上会企业中最高的。

值得一提的是，天(tiān)工股份不仅是8月份唯(wéi)一一家未直接首发过会的企业，同时也是自去(qù)年12月份以来的首家未直接过会的北交所(suǒ)IPO企(qǐ)业。

招(zhāo)股书显示，2020年至2023年(nián)各年度，天工股份的(de)营业收入分(fēn)别为2.83亿元、3.83亿(yì)元和10.35亿元，归母净利润分(fēn)别为2034.32万(wàn)元、6998.14万元和1.70亿元(yuán)，业绩增长迅猛。今年上半年，天工股份的营业收入为4.07亿元，同比下降16.55%；归母净(jìng)利润1.04亿元(yuán)，同比增长33.90%。

上市委则(zé)要求天工股份说明公司业绩增长的可持续性及(jí)上市后业绩大(dà)幅下滑风(fēng)险，同时要求说(shuō)明未(wèi)认定公司第(dì)一大(dà)客户(hù)为关联方(fāng)的合理(lǐ)性。

与此同时，A股市场8月份总共有9家新(xīn)股上(shàng)市，上市数量(liàng)创下今年4月份以来的新高。“打新效应”在8月(yuè)份也同样较为明显，总共(gòng)有6家新股在上市首日股价涨幅超过100%，其中(zhōng)珂(kē)玛科(kē)技更是在上市首日收涨368.25%。

从首发上会企业和(hé)新股上市情况来看，A股IPO市(shì)场在继续回归常态化，但8月份A股市场仍未有企业获得IPO受理。

8月IPO终(zhōng)止数环比大幅下降 21家IPO企业受累两家中介机(jī)构而中止审查

8月份，A股市场总共有21家公司终止IPO，其中包括(kuò)主动撤回IPO审核的20家公司，以及终止(zhǐ)IPO注册的达科为。这一(yī)数据较今年7月份的45家IPO公司(sī)终止数大幅(fú)减少。

具体来看，8月主动撤回IPO的21家公司中，来自创(chuàng)业(yè)板、深(shēn)交所主板、上交所主板、科创(chuàng)板(bǎn)和北交所的分别(bié)有11家(jiā)、1家、4家、3家和2家。

从IPO终止项目(mù)的保荐券商来看，其中(zhōng)有5个项目由中信建投保荐，由国金证券、民(mín)生证券(quàn)、中金公司保荐的项(xiàng)目分别有3家(jiā)、2家和2家。

值得(dé)一提(tí)的是，上述21家终止IPO企业(yè)中，鸿安机械、亚德林、埃索凯、一品制(zhì)药、新麦机械和达科为6家公司均是在2023年之前获得受理，且(qiě)随后均已首发过会。其(qí)中，达科为(wèi)早在2021年9月29日获得IPO受理，在2022年7月25日首发过会，随(suí)后在2022年10月14日提交证监会注册，在今年8月最终终(zhōng)止注册。

与(yǔ)此同时，8月份A股市场还有21家(jiā)IPO公司(sī)中止审查，其中 8家公司来自沪深主板市场，6家来自北交所，5家来自创业板，2家来自科创板。

上述(shù)21家中止(zhǐ)审查的公司中，有19家的会计(jì)师事务所为(wèi)天职国际。今年8月初，证监会发布的行政处罚决定书显示，奇信股份在2015年至2019年财务造假，而天(tiān)职国际出具(jù)了标(biāo)准无保留意见的(de)审计报告，存(cún)在虚假记载，其(qí)同时还伪造、篡改、毁损审计工作底稿。天职国际因(yīn)此被没收(shōu)业务收入(rù)367.92万元(yuán)，处以2339.62万(wàn)元罚款，并被(bèi)处暂停从(cóng)事证券(quàn)服务业务6个月。

另外两家中止审查(chá)的IPO企(qǐ)业(yè)为大鹏工业和博达软(ruǎn)件(jiàn)，其会计师(shī)事务所均为(wèi)大华所。今年5月1日，证监会江苏监管(guǎn)局向大华所(suǒ)下达(dá)了行政处罚决定书，因金通灵2017年至2022年期间财务造假，而大华所在这6年间为金通灵年报提供审计服务，均出具了标准无保留意见的审计报告，大华所因此被没收业务收(shōu)入688.68万元，处以3443.4亿(yì)元罚款，并(bìng)暂停从事证券服务业(yè)务6个月。

北交所上(shàng)市审核重磅文件发布 IPO审核持续趋严趋紧

8月30日晚间，北交所发布重磅文(wén)件(jiàn)，意味着北交所IPO审核全面从严时代的到来。

北交所表示，为落实《国务院关于加强监管防(fáng)范风(fēng)险推动资本市场(chǎng)高(gāo)质量(liàng)发展的若干意见》《关于严把(bǎ)发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》等“1+N”政策文件的(de)要求，发布《北京证(zhèng)券交易所(suǒ)向不(bù)特定合格投资(zī)者公开发行股票并上市业务规则适用指引第1号》《北京证券交易所向不特定合格投资者公开(kāi)发行股票并上市业务规则(zé)适用指引第2号》《北(běi)京证(zhèng)券交易(yì)所向不特定合格投(tóu)资者公开发行股票并上(shàng)市业务规则适用指引第3号》（以下分别简称《公发指引第1号》《公发指引第2号》《公(gōng)发指引第3号》）三件发行上市(shì)审核业务指引，分别规范法律类、财务类和程序类问题。相关规则自发布之日(rì)起施行。

具(jù)体来看(kàn)，《公发指引第1号》主要增加了发行人股东信息披露及核查要求、申报前(qián)引(yǐn)入新股东与增资扩股、募集(jí)资金用途(tú)、承诺(nuò)上市(shì)后业绩大幅下滑延长限售等规定，细化了上市公司子(zi)公司申报(bào)北(běi)交所的(de)披露(lù)与核查要(yào)求。《公发(fā)指引第2号》主要增加了(le)资金流水核查、客户(hù)供应商穿透核查等防范财务造假相关核查要(yào)求，增加了(le)上市前突击“清(qīng)仓式”分红的(de)负面情形、财务内控不(bù)规范的整改运行期要求，细化了(le)未盈利企业(yè)相关披露与核查要求。《公发指引(yǐn)第3号》主(zhǔ)要将“关键少数”口碑(bēi)声誉重大负面情(qíng)形纳入发行人与(yǔ)中介机构重大(dà)事项报告的范围。

北交所在公告中说(shuō)明，三件指引内容，是总结了开市以(yǐ)来的审核(hé)实践，并参考了沪(hù)深交(jiāo)易所(suǒ)有益做法(fǎ)，补充完善了部(bù)分监管要求。但北交所也同时表示，三件(jiàn)指引是在保持现有审核要(yào)求总体不(bù)变的(de)前提下，按照固化成(chéng)熟监管(guǎn)经验、突出制度特色的思路，细化(huà)完(wán)善了部分规定，整体上未增加企(qǐ)业负担。

某券商保荐人(rén)士(shì)则向《每日经(jīng)济新闻》记(jì)者表示，以前北交所对部分问题的要(yào)求要稍(shāo)微宽松一些，三(sān)件指引意味着，北交所IPO审(shěn)核(hé)要求应该与沪深交易所全面一致了。

事实上，北交所(suǒ)IPO审核趋严(yán)趋紧的态势此前就已有所显现。

Wind数据显示，今年以来，北交所已合计有59家IPO企业终止上市审核，已远超2023年全年(nián)的38家。“我觉得（三件指引）应该会把北交所在审企业再劝(quàn)退一批，毕竟(jìng)其他板块已经撤(chè)回很多了(le)。另(lìng)外，更多(duō)想报的(de)企业估计不会报北交所了。”前述券商(shāng)保荐人士(shì)表示。

与此同(tóng)时，如前(qián)文所述，在8月份上会(huì)被暂缓表决的天工股份，就被北交所上市委问询了天工股份业绩可持续性的问题，其(qí)保荐机构也被要求出具2024年至2026年(nián)的盈(yíng)利预测报告。

在此次三件指引中，北(běi)交所也(yě)重点关(guān)注了经营可持续性问题，并明确表示(shì)，发行人最近一年（期）经营业绩大幅下滑的，可以视情况要求发行人对(duì)期(qī)后业绩情况出具盈(yíng)利预测报告。

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修 8月A股IPO市场持续回归常态化北交所IPO审核全面趋严趋紧