突发！黄金、白银遭遇重大”空袭”！

今天(tiān)“黄金劫(jié)”！

4月22日，一直被市场看好的黄金突然迎来大跌。黄(huáng)金ETF(518880)杀跌近2%，跌幅不小；COMEX黄金一(yī)度大(dà)跌2%，白银更(gèng)是大跌超4%。究(jiū)竟发生(shēng)了什么？

分析人士认为，中东局(jú)势缓解可能是触发(fā)贵金属(shǔ)价格调整的主要原因。伊朗外交部发言人Nasser Kanaani今(jīn)天在德黑兰发表讲话表示，以色列的袭击是微不足道(dào)的，毫(háo)无军事价值。

那么(me)，贵金属价格究(jiū)竟会如何演绎？桥水(shuǐ)基(jī)金创始(shǐ)人、亿万富翁雷·达里奥(Ray Dalio)表示(shì)，持有黄金(jīn)是为对冲通胀上升和迫在眉(méi)睫的债务危机的潜在风险，的确，当下的世界处(chù)于一个非(fēi)常难解的格局当中(zhōng)，一(yī)边(biān)是(shì)通(tōng)胀难以回落，一边是债务规模(mó)越滚越大。现阶(jiē)段，如果收紧货币，债务成本(běn)会非常(cháng)高(gāo)。如果放松货(huò)币，通胀必然再度(dù)冲高。

黄金白银跌疯了

今(jīn)天，国(guó)际金价狂跌，COMEX黄(huáng)金一度大跌(diē)近2%。白银在黄金带动之下，一度(dù)大(dà)跌超4%。黄金和白银(yín)期货收(shōu)盘亦跟(gēn)随大跌。沪金主(zhǔ)力期(qī)货（AUM）合约收盘下(xià)跌1.63%，报(bào)558.42元，成交1332.03亿元。

从(cóng)股票来看，黄金概念股亦(yì)是集体暴(bào)跌。

从最新的走势(shì)来看，COMEX 六月黄金期货(huò)已从历史高位回(huí)落(luò)，稳定在关键支撑位。这种从峰值的放缓可能(néng)表(biǎo)明标准(zhǔn)的市场调整。然而，随着相对强(qiáng)弱指数(shù)（RSI）从之(zhī)前的超买水平接近中性立场，并且随机指标接近超卖状况，市场似乎正在重新评(píng)估其立场。

目前，整个黄金市(shì)场的分歧依然存在。

一方面是因为黄金涨幅过大，另一方面是美联储的降息预期可能会(huì)大(dà)打折扣。从交易者结构来(lái)看，大型投机者大量投资(zī)多(duō)头头寸，这是看涨信号(hào)。与此形成鲜明对比的是，商业交(jiāo)易员的看跌情绪(xù)在其大量空头头寸中(zhōng)表现得非常明显。两(liǎng)个(gè)有影响力的市场参与者(zhě)之间的分歧，可能预(yù)示着金(jīn)价的拐点。

此外(wài)，中东的局势得以大幅缓解。今天，伊(yī)朗外交部发言人Nasser Kanaani在德黑兰发表讲话表示，以色列的袭击(jī)是微不足道的(de)，毫无军事价值(zhí)。以色列在现阶段已经得到了必要的回应。当地时间上周日，在谈到对以色列的袭击时，伊朗最高领袖哈梅内伊说：“发射的导弹数量或击中目标的导弹是次要的，主要是伊朗民族和武(wǔ)装部队在国际舞台上(shàng)展现了意志力。”这些言论(lùn)，可能意味着中东紧张局势暂时(shí)缓(huǎn)解。

贵金(jīn)属未来的走势

那么，以黄金为首的贵金(jīn)属未(wèi)来究竟怎(zěn)么走？佛罗里达(dá)州技(jì)术分析师詹姆斯·海尔奇克表示，鉴于技(jì)术(shù)指标和(hé)市场情绪的趋同，短期内黄金前景(jǐng)偏向谨慎看空。从历史高点回落，加上相对强弱指数跌向更温和的水平，表明近期的看涨势头(tóu)正在失去动力。

商业交易者的(de)大量空头头寸不应(yīng)被忽视。他们的专业评估(gū)和风险(xiǎn)管(guǎn)理策略通常能够准确预测市(shì)场回调并为(wèi)其做好准备(bèi)。事实上，这些实体通(tōng)过持有如此大(dà)量的空(kōng)头头寸来应对经济(jì)低迷，这一事实(shí)超(chāo)过了大型投机者的多头偏见，这可能(néng)是基于动力而不是基本面。

此外，价(jià)格在当前支撑位的稳定并不能令人信服地证明强劲看涨复苏。如果这些支撑位未能守住，则很有可能加速抛售，因为大型(xíng)投(tóu)机者可能会迅速结清头寸以减(jiǎn)少损失，从而增加下行趋势的压力。

总之，虽然黄(huáng)金历来是不确定时(shí)期的避险资产，但目前的指标——从技术分析到COT头寸，表明(míng)交易者应该为(wèi)潜在的下行风险做好准备。对(duì)于那(nà)些希望应对黄金市场迫在眉睫的挑战的人来说(shuō)，未来几周(zhōu)的谨慎(shèn)和密切的市场监控将是(shì)关键。

不过，从当前市场所处的环境(jìng)来看，黄金似乎还是不二的选择。桥水(shuǐ)基金创(chuàng)始(shǐ)人达利奥在 LinkedIn的一篇帖子(zi)中强调了全球(qiú)债务水平不断上升，今(jīn)年美国债务达到(dào)创纪录的34万亿美元。他还(hái)指出，日本和欧(ōu)洲国家面临的债务问题对其货币构(gòu)成重大风险。

历史和逻辑表明，当存在巨大风(fēng)险时，债(zhài)务要么无法偿还，要(yào)么用贬值(zhí)的货币偿还，债务和货币就会变(biàn)得没有吸引力。当(dāng)国家负(fù)债累累时，央行很可能印更多的(de)钱(qián)来偿还债务(wù)，导(dǎo)致货币(bì)贬值，即通货膨胀。黄金作为一种非债务支持的货(huò)币形式，是对抗高债务水平的良好分散投资(zī)工具。

达利奥此前警告美国可(kě)能出现(xiàn)债务危机，这可能引发资产负债表衰退(tuì)。

责编：王璐(lù)璐‍‍‍

校对：姚远