美联储又犯错了？前美财长：通胀加剧的风险相当大！

　　金十(shí)数据(jù)

　　萨默斯指出
，美联储(chǔ)低估了中性利(lì)率，通胀可能会阻(zǔ)止美联(lián)储在未来几年内像预期那样大(dà)幅(fú)降息。

　　前美国财政部长(zhǎng)劳伦斯·萨默斯表示，通胀可(kě)能会阻止美(měi)联储在未来几(jǐ)年(nián)内像预期(qī)那样大幅降息。

　　萨默斯在一档节目中表示：“如果(guǒ)美(měi)联储的货币(bì)政策真(zhēn)的像他们所想的那样激进，那(nà)么出现通胀加(jiā)剧的风险相当大(dà)。”

　　美联储决策美联储又犯错了？前美财长：通胀加剧的风险相当大！者在其最新的基(jī)准利率预测中，预计明(míng)年年底的基(jī)准利率中值为3.4%——这(zhè)意味着美(měi)联储在周(zhōu)四宣布的50个基点降息的基础上(shàng)，可能还会进一步降息150个基(jī)点。

　　这位哈佛大学(xué)教授表示，如果通胀压力重(zhòng)新出现，“那么利(lì)率就不会像官员们在所谓的‘点(diǎn)阵图’中(zhōng)预测(cè)的那样大幅下降”。

　　他警告(gào)称，投资者也(yě)高估了美联储未来将放(fàng)松货币政策的幅度。他说，“我怀疑长期债券(quàn)收益率将会出现一定程度的上调——可能10年(nián)期美债收益率或(huò)30年期美债收益率会(huì)出现(xiàn)相当
大幅度(dù)美联储又犯错了？前美财长：通胀加剧的风险相当大！的上调。”

　　目前，10年期美国(guó)国债收益率约为3.73%，远(yuǎn)低于去(qù)年超过5%的(de)高点。萨默斯(sī)指出，随着时(shí)间的推移，收益率上升(shēng)将推高美国抵押贷款(kuǎn)利率。抵押(yā)贷款成 本下降只(zhǐ)是最近(jìn)才开始推动住房(fáng)贷款(kuǎn)需求，为房地产(chǎn)业(yè)复苏带来了(le)希(xī)望。

　　萨默斯说：“现在人们看到的(de)抵押贷(dài)款利率(lǜ)与未来五年平均(jūn)水平相(xiāng)比，可能相对较低。”

　　根据美(měi)国抵押贷款(kuǎn)银行家协会的数(shù)据，上周30年期(qī)固(gù)定利率抵押贷款利率约为6.15%，低于年初(chū)的6.78%。在新冠疫情前的五年中，平(píng)均(jūn)利率约为4.2%。

　　萨(sà)默斯重申(shēn)了他的观(guān)点，即美联储低估(gū)了中性利率，决 策者认为，在该利率下，他们认为这与(yǔ)保持(chí)2%的(de)通胀率相一致。

　　美联储官员在周(zhōu)四的最(zuì)新 预测中(zhōng)上(shàng)调了他(tā)们的中性利(lì)率预期，中值为(wèi)2.875%。美联储主席鲍威尔在(zài)新闻发布会上表示，中性利率“可能比新冠疫情前几年高得(dé)多”，当(dāng)时(shí)全球数万亿美
元的政府债券收益率为(wèi)负。

　　鲍威尔表示，“我们不知道”中性利率到底(dǐ)会是多少。“我们只有通过观察结果才(cái)知(zhī)道(dào)”，他说(shuō)，如果(guǒ)美联储的政(zhèng)策设定低于中性利率，就会看到通胀 上升。

　　萨默(mò)斯表示(shì)，更高的
财政借款(kuǎn)以及在可再生能源和人工
智能等领域的大量投资表明，中性利率至少为4%。

责任编辑：郭建

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