慕思股份：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间

4月27日,慕思股份（001323.SZ）发布2023年年(nián)度报告。报告期内，公司实现(xiàn)营业收入55.79亿元；归属于上市公司股东的净利(lì)润8.02亿元，同比增长13.25%；经营活动产生的(de)现金(jīn)流量净额19.35亿元，同比增(zēng)长198.82%。

慕思股份高质(zhì)量增长势头显著。2023年(nián)，公司坚守“好品牌(pái)、好产品、好服务”的高质量发展策略，专注床垫不断创新，实施全渠道、全品类、全客群的市场(chǎng)战略(lüè)。公(gōng)司通过提(tí)升高端品(pǐn)牌形象、深化市场(chǎng)研(yán)究引导(dǎo)产品(pǐn)开发、运用智能化生产(chǎn)保障产品品(p慕思股份：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间ǐn)质，并且优化营销策(cè)略及创新(xīn)售后服(fú)务(wù)，从(cóng)而全面增强了竞(jìng)争力和质量发展。

同时披(pī)露的2024年一季报显示，慕思股份延续(xù)高(gāo)增长势头。一季度公司实现(xiàn)营收12.01亿元，同(tóng)比增长25.5%；归母(mǔ)净利润1.41亿元，同(tóng)比增(zēng)长39.48%；扣非(fēi)净利润1.33亿元，同比增长36.44%。其营收净利在高基数上录得双位数增长。

研发助(zhù)力品牌升级，“AI+智(zhì)慧睡眠”蓄(xù)力长期发展

2023年，慕斯股份研发投入高达1.86亿元，同比增长 17.35%。公司不(bù)断创新健康(kāng)睡眠(mián)科技，加快AI智能产品研发，亮相了T11 Pro AI智能床垫、冠军梦、 世纪(jì)梦 Pro等(děng)多款产品，引(yǐn)领睡眠领域(yù)智造革新。

在智慧健康(kāng)睡眠生态(tài)系统布局(jú)上，公司以(yǐ)AI床垫、智能电动床、速眠系统、酣睡枕、慧睡枕及IoT产品和优眠睡眠(mián)医(yī)学中心为核心，不仅改善了消费者的睡眠问题，还
提供了睡眠报告、线上睡眠咨询等增值服(fú)务，全
方(fāng)位提升消费者的睡眠质量(liàng)。

公司持(chí)续提(tí)升床垫产品的竞争力，2023年床垫销售(shòu)25.81亿元。其中，慕思股
份(fèn)T11 Pro AI床垫利(lì)用其创新的“潮汐科(kē)技”，配备(bèi)了AutoFit智适应技术和高精度传感器。这款床(chuáng)垫(diàn)能(néng)够基于丰富的人体工学(xué)数据，动态快速地识别(bié)用户的睡姿变(biàn)化，自动调整床垫的软(ruǎn)硬度，并实现左右两侧独(dú)立调节，确保最佳的(de)睡眠体验。

此外，慕思的(de)世纪梦 Pro 床垫在材料上进行了显著升级，引入了太空树脂(zhī)球
和比利时进口的Artilat乳胶等高端材质，大(dà)幅提升了床垫的贴 合度和(hé)柔软性。世纪梦为套(tào)餐核心单品，慕思延续套餐化打法，通过产品升(shēng)级，有
望推(tuī)动客流量、客单价的(de)提升。

凭借强大的品牌(pái)实(shí)力和产品优势，公司积极拓(tuò)展沙发和V6大家居这两大业(yè)务领域，以(yǐ)一(yī)体化慕思股份：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间战(zhàn)略推动业务增长。报告(gào)期内，公司沙发销售4.34亿元，床品销售3.29亿元(yuán)，有(yǒu)望(wàng)接力成为公司新的(de)增(zēng)长曲线。

全渠道融合(hé)发(fā)展，数字化赋能提质增效

消费全面升级的(de)新时代(dài)，无论是品牌(pái)提升，还是全(quán)渠道的数字营销(xiāo)，都(dōu)已(yǐ)成(chéng)为企业创(chuàng)新与品牌建设不(bù)可
或缺的组成(chéng)部分。20多(duō)年的积累(lèi)，慕思股份一步一(yī)步构筑起品牌及渠道护城河。

纵观慕思股份的全渠(qú)道布(bù)局，其线下专卖店 5700 余家，除覆(fù)盖境内主(zhǔ)要 KA 卖场且占据卖场有利位置外，还在中国香(xiāng)港、澳大利亚、美国、加拿大、新加坡等国家地区设有专卖店，形成了庞大的海内外分销网络(luò)。

公司充分把握住近年来电商发展带来的红(hóng)利，在天猫(māo)、京东、抖音等(děng)大型电商平台(tái)开设店铺，线上渠道已成为其收入(rù)增长
的重要(yào)动力之(zhī)一。2023年，公司电商业务同比增长(zhǎng) 29.18%。

慕思股份还(hái)通过线上平台扩大(dà)消 费(fèi)者接触面，利用数字化(huà)转型驱动销售增长。2023年，“慕思会员小程(chéng)序(xù)”年 度新增注册会员 71 万人，同比增(zēng)长 32%，月均会员活跃度近 40 万(wàn)人, 同比增长50%。

此外，公司通过数字化升级，推(tuī)动供应 链各环(huán)节的无缝(fèng)衔接和多系统协同运营，以实现更高(gāo)效的供应链管理和成本控制。慕思股份积极拥抱新零售，数字化转型持(chí)续升级，全渠道融合也催化和(hé)延伸出具有鲜(xiān)明(míng)公(gōng)司特色的业务(wù)模式。

慕思股份深耕床垫行业的二十余年积淀出产品力，持(chí)续研发创新、营销投入及对消(xiāo)费者的理解建立(lì)起(qǐ)品牌影响力，“健康睡眠专(zhuān)家”的国民品牌形象已深(shēn)入人心。长期来看，公司持续快速的渠道拓展和(hé)研发创新奠定AI+智慧睡眠发(fā)展基础，以及沙(shā)发和慕思股份：一季度净利同比增长39.48% 研发加码和渠道优化打开成长空间 V6 大(dà)家居(jū)品类扩张打开增 长(zhǎng)空间，慕思股份前
方仍有星辰大海。

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