头部机构被频 频“点名”，私募行业生态加速净化

合规是私募的生命线。近(jìn)日，前百亿级私(sī)募友山基金因违规行(xíng)为被公开谴责，百亿级私募(mù)苏黎(lí)士基金也被法院标记为失信被执(zhí)行人。据上海证券报记者(zhě)不完全统计，截至8月27日，今年(nián)以来已有灵均投资在内(nèi)的(de)近10家头部私募被亮“红灯”。与(yǔ)此同时，今年以来中国证监会与证监局针对私募违规行为开出了超200张罚单，更有上百家私募被中国
证券投资基(jī)金业(yè)协会给予(yǔ)纪律处分。在业内人士
看来，私募业正在从野蛮生长走向规范发展，在此过程中，“伪私募”“乱私募”将被加速出清，行业生态有望得(dé)到净化。

头部私募频踩红线

天眼(yǎn)查显示，苏黎(lí)士基金近日被法院标记为失信被(bèi)执行人，并被限制高消费，该公司法定代表人兼总经理同样被限制高消费。

公开(kāi)资料显示，苏黎士(shì)基金为私募股权、创业投资基金管(guǎn)理人，于2019年(nián)5月在(zài)中基协完成(chéng)登记，管理规模超100亿元。据天眼查，济南市历(lì)城区人民法院于2024年4月17日立案执行申请人明水(shuǐ)经济(jì)技术(shù)开发区管理委员会(huì)申请执(zhí)行苏黎士基金中介合同(tóng)纠纷一案，因(yīn)苏黎士基(jī)金未按执行通知书指(zhǐ)定的期间履(lǚ)行(xíng)生效法律文(wén)书确定(dìng)的给付义务，对苏黎(lí)士基(jī)金采(cǎi)取限制高消(xiāo)费措施。

暴露风险的(de)不(bù)止苏黎士(shì)基金一家。前(qián)不久(jiǔ)，广东证监局网站披露(lù)了《关于对广东新价值投资有限公(gōng)司采取出具警(jǐng)示函措(cuò)施的决定》。经查，新价值投资在开展私募投资 基金管理头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化业务活动期间，存在(zài)未及时更新管理人及其从业人员的(de)有关信(xìn)息、未妥善(shàn)保存私募基(jī)金相关资料等问题。

7月，上海证监(jiān)局发布信息称，上海保银私募在开展私募基金业务过程中，存在将(jiāng)基金投资管理职责委托他人行使(shǐ)的事(shì)实，因此头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化对该公司采取责(zé)令改正的监督管理措施。

4月，中国证券业协(xié)会(huì)发布多(duō)项处罚公(gōng)告，某私募因部分项目报价偏离度较大被采取警(jǐng)示的自律(lǜ)管理措施。

据(jù)记者(zhě)不完全统计，截至(zhì)8月27日，今年以(yǐ)来近10家头部(bù)私募被亮“红灯”，相比于去年全(quán)年的5家明显增多。与此同时，今年以来中基协(xié)针对私募违规行为开出的(de)纪律处(chù)罚(fá)决定书高达112份，证
监会和(hé)证监局也(yě)开出了超200份罚单(dān)。

监管体系不断完善

严厉处罚私募违规(guī)行为的背后，是行(xíng)业监管的持(chí)续(xù)完善和细化。

8月1日(rì)《私募证券投资基金运作(zuò)指引(yǐn)》（简称《运作指引》）正式实(shí)施，从募集、投(tóu)资、运作(zuò)等环节为(wèi)私募证券投资基金规范(fàn)运作(zuò)提(tí)供了展业指(zhǐ)南。与此同时(shí)，多(duō)个证监(jiān)局以及中基协今年以来(lái)对私(sī)募进行了现场检查。

沪上头部私募负责人透露：“监管的现(xiàn)场检查非常(cháng)细(xì)化，包括标的询价(jià)留痕情况、投(tóu)资决策流程规范性、募资环节适当(dāng)性管理等，检查周期(qī)一般在2—3天。很多头部私募的合规问题是(shì)在现场检查中发现(xiàn)的，后续监管规则(zé)的持续(xù)完善头部机构被频频“点名”，私募行业生态加速净化和细化将引导管理人加强全(quán)流程合规管理。”

深圳某私募(mù)的负责人(rén)也(yě)称：“近期被通知(zhī)现场检查，检查覆盖了资金募集、投资、投后管理等各(gè)个环节。”

另外，8月23日，中基协发布了(le)《私募基金登(dēng)记备(bèi)案动态(tài)》，总结了“提供虚假登(dēng)记材料”“控股(gǔ)股东、实(shí)际控制人财(cái)务状况和经营情况”“控股股东、实际控制人和高(gāo)管专业性”三类典(diǎn)型(xíng)问题，进一步明确了(le)自律监管要求。

“规范(fàn)”成为行业发展关键词

“业绩 再(zài)猛，规模(mó)再大，只要合规不过关，一(yī)切都会(huì)归零。”行业生态被加速
净化之下，越来越多(duō)的私募发出了这样的感悟。

某私募研究员表(biǎo)示，此前私募(mù)业(yè)野蛮生长下，行(xíng)业(yè)规模快速扩张，但风险同时也在累积，“伪私募”“乱私募(mù)”的问题愈发凸显，去年以来更(gèng)是出现(xiàn)了个别私募基金“跑路事件”。由此可
见，私(sī)募业的发(fā)展已经走(zǒu)到了关键的十字路口，未来行业关(guān)键词将从“狂飙(biāo)”变(biàn)为(wèi)“规范”。

中基协最新数据显示，截至7月末，存续私(sī)募 基金管理人为20732家，管理基金规模为19.69万亿元。而在一年前，存续私募基金管理人为21996家，管理(lǐ)基金规模(mó)为(wèi)20.82万亿元。这意味(wèi)着，一年的时(shí)间里行业管理规模缩水超1万亿元，管理人数量减少了(le)1264家(jiā)。

某百亿级私募合(hé)伙(huǒ)人称，近年来私(sī)募业优(yōu)胜劣汰持(chí)续加(jiā)速，虽然短期内管
理规模和管理人数量有所减少，但行业发展质量将(jiāng)逐步提升。

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