前美联储经济学家萨姆 ：美联储应降息50个基
点

专题：美(měi)联储近年最重要决议将(jiāng)来袭 “降息50个基点”预期重燃

　　转自：金(jīn)十数据

　　在(zài)进(jìn)入周二的政策会议时，美联储官 员们距离实现低通胀的目标更(gèng)近了，但他们将如何调整利率仍是一个开放(fàng)性的问题。通(tōng)胀数据显示，自2021-2022年的急剧(jù)上升之后，物价压力(lì)已大幅缓解。一个消费者
价格指数显示(shì)，12个月(yuè)的通胀率达到了自2021年2月以来的最低水平(pí前美联储经济学家萨姆：美联储应降息50个基点ng)，而批发(fā)价格指标则表明价格的上 涨基(jī)本上处于控制(zhì)之中。

　　这些数据显然足以让(ràng)联邦公开市场委员会（FOMC）在本周(zhōu)四结束(shù)会议时作出降息决(jué)定，并更新对央行(xíng)未来走向(xiàng)的预测。

　　前美联储经济(jì)学家、新世纪顾问公司的首席(xí)经(jīng)济学家萨姆（Claudia Sahm）在上周五接受采访(fǎng)时说：“自从上次美(měi)联储会议以来，我(wǒ)们又有了(le)两个月的良好通胀数据(jù)，这就是美联储所(suǒ)要求的。”

　　然而，现在的问题是美联储应该采取多大的行动。金融市(shì)场，作(zuò)为央行走向(xiàng)的一(yī)个指(zhǐ)南针，在这方面并没(méi)有(yǒu)提
供 帮助。据芝商所的美联储观察工具，期货(huò)市场在上周的大部分时间里都聚焦于(yú)削(xuē)减25个基点的利率，但(dàn)在周五，交易者(zhě)转(zhuǎn)向了几乎等同的可能性，即削减25或50个(gè)基点

　　萨姆是那些认为美联储应该采取更大动(dòng)作的人(rén)之一。她说：“单(dān)凭通胀(zhàng)数据就足以让我(wǒ)们下周
削减25个基点，并且在此之后还将有一系(xì)列的(de)降(jiàng)息。”她认为联邦(bāng)基金利率(lǜ)已经(jīng)超(chāo)过5%，并且已经持(chí)续(xù)超过一年来对抗通胀。她(tā)说：“这场(chǎng)战(zhàn)斗(dòu)已经胜利了
，他们(men)需(xū)要开始降息。”

　　这意味着从一开
始就削减50个基点，以此来(lái)防止潜在的劳动(dòng)力市场衰退(tuì)。

　　她说：“自去年7月以来(lái)，劳动力市场已经变得疲(pí)软(ruǎn)，因(yīn)此(cǐ)，有部分(fēn)是 重(zhòng)新校(xiào)准。我们得到了更(gèng)多的信(xìn)息。美联储官员需要进行这种50个基点的(de)削(xuē)减，并准备好进一步行动。”

　　萨姆说：“如果鲍威尔希(xī)望兑现‘我们不希望进一(yī)步减(jiǎn)弱，不希望进一步冷却(què)’的话，他们必须真正采取行动(dòng)前美联储经济学家萨姆：美联储应降息50个基点>，因(yīn)为这种(zhǒng)冷却趋势已(yǐ)经确立，除非它被中断，否(fǒu)则(zé)我们将继续(xù)看
到工资单(dān)下降(jiàng)，失业(yè)率上升。”

　　当然，也有相当多的(de)意见支持美联储在下周的会议上仅降低25个(gè)基点，这反映了央行在(zài)通胀方面(miàn)还(hái)有(yǒu)更多工作(zuò)要做，而且它并不太担心劳动力市场或更广泛的经济降温。

　　Jefferies的美国经济学家Tom Simons说：“这才是他们(men)真正需要关注的关键，即他们是在正常化政策(cè)，而不是试图为一(yī)个真(zhēn)正有问题(tí)的经(jīng)济提供便利，我认(rèn)为他们在这(zhè)方面做(zuò)得非常好 。”

　　即使按照Simons的预测——美联储仅(jǐn)进行25个(gè)基点的下调——该行(xíng)仍有足(zú)够的空间在未来进一(yī)步(bù)行动。

　　事实(shí)上，市场价格(gé)预期到2024年底利率可能会(huì)下降125个基点，这表明有一些紧急感需要将基准借贷(dài)成本从23多(duō)年来的最高水平——目前为5.25%至5.50%——降低。

　　Simons说：“他们之所以如(rú)此谨慎地降息是(shì)因为他们担心通胀会卷土重来。前美联储经济学家萨姆：美联储应降息50个基点font>现在，基于表明通胀不会立(lì)即回升的数据，他们有了(le)更多的(de)信心。但他们确实需要非常谨慎地
监控潜在的变化动态。”