极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”

在登(dēng)陆A股市(shì)场三年(nián)之际，昔日明星公司(sī)极米科技(688696)2023年业绩却出现“变脸”，营业收 入
及净利润双双出现同比大幅下滑，扣(kòu)非净利润直接从2022年的超4亿元(yuán)暴跌
到仅(jǐn)剩不到7000万元。

值得注意的是，极米科技保荐机构旗下子公司中国中金(jīn)财(cái)富证券有限公司曾参与极(jí)米IPO战 略配售，该位股东已于2023年清仓出售所持有的62.81万股股份。

2023年，受(shòu)宏观经济环境等因素影响，国内投影产品(pǐn)需求面临阶段性压力。为应对市场变化(huà)，极米科技推(tuī)出了Eagle-Eye鹰眼计算光学、全自动云(yún)台、RS10 Ultra系列等技术和 多款(kuǎn)新品(pǐn)，但从实际营销效果(guǒ)来看，消费者似乎对此并不买账。目前，极米科技面临着激烈(liè)的市场竞争(zhēng)，存在产品降价、增速(sù)放缓等(děng)多重风险。

毛利率下滑研发人员减少

4月25日晚间，极米科技正式发(fā)布2023年年报，报告期(qī)内，该上市公司实(shí)现营业收入35.57亿元(yuán)，同比下降15.77%；净(jìng)利润跌幅更大(dà)，全年盈利1.21亿元，同比下降75.97%；扣非后，极米科技(jì)净利润从2022年的4.42亿元锐减至6822.22万元，同比降幅高达84.57%。

对此极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”，极米科技解释称，报告期内，公(gōng)司产品销量出现一定幅度下滑，同时公司降低了部分产品销售价格，导致公司(sī)销售收入及销售毛利率有所下滑 。

2022年，极米科技(jì)毛(máo)利率为35.98%，2023年毛利率则降至31.25%。极米科(kē)技表示，研发投入金(jīn)额与2022年同期相近，销售费用及管理费(fèi)用小幅上涨(zhǎng)，以(yǐ)上原因综合导(dǎo)致2023年净利润及扣非净利(lì)润下滑幅度超过收入下(xià)滑幅度。

需要指出的是，极米(mǐ)科技2023年研发投入(rù)合(hé)计为3.81亿元，较(jiào)上(shàng)一年微增1.08%，由于营收(shōu)下滑接近(jìn)16%，该公司(sī)研发投入总额占营业收入比(bǐ)例被动提(tí)升。但进一(yī)步来(lái)看，极米科技研发人员数量从2022年的694人减(jiǎn)至2023年的644人，研发人(rén)员平均薪酬也 出现小幅下滑至36.97万元。

证券时报·e公司记者注意到，2023年第一 季度(dù)是极米科技全年高
光时刻(kè)，当季实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)8.84亿(yì)元，扣非净(jìng)利润为(wèi)4164.08万元。此后，极米科技的营(yíng)收和利润出(chū)现不同程度的下滑，尤其是2023年第三季度，上市
公司营业收入降至(zhì)7.95亿(yì)元，而当季净利(lì)润由盈转亏为-656.12万元，扣非净利润则(zé)为-1638.71万元。

在2023年第(dì)四季(jì)度中，极米科技盈利能力依然没有得到改善，利润(rùn)率大幅下滑(huá)。去年(nián)10月至12月期间，极(jí)米科技实现营业收入(rù)11.35亿元(yuán)，甚(shèn)至超过第一(yī)季度2.51亿(yì)元，但上市公司净利润仅有3433.73万 元，扣非净利润为(wèi)2609.12万元。

产品可(极米科技2023年扣非净利大降近85% IPO战配股东中金财富清仓“出走”kě)能存(cún)在降价(jià)风险(xiǎn)

根据IDC数据，2023年中国投影机市场总出货(huò)量473.6万台，同比(bǐ)下降6.2%，销售额(é)147.7亿(yì)元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)25.6%。目前，国内市(shì)场为极米科技收入主要来(lái)源，该上(shàng)市公司整体(tǐ)业绩在需(xū)求端受影响显著。

尽管我国智(zhì)能(néng)投影(yǐng)设(shè)备行(xíng)业正处于快速(sù)增长阶段，但由于市场参与主体多，行业竞争程度非常(cháng)高。未来(lái)，随着智能投影设备市场的进一步扩大及(jí)新(xīn)参与者的(de)进入，市场竞争预(yù)计将进(jìn)一步(bù)加剧。

显然，这些情况都对极米科技是否能持续增长带来挑战(zhàn)。极米科技在年(nián)报中提(tí)到，如果不能持续保持技术领先、压缩新产品上线(xiàn)周期，那么该上市公司市场份(fèn)额可能存在下降风(fēng)险，公司产品可能存在降价风险，进而导致公司营业收入增(zēng)速放缓，压缩公司利润空间。

根据定期财报显示，极米(mǐ)科技(jì)存货占资产总额比重较高。2022年(nián)年末和2023年年末，极米科技存货(huò)账面价值分别为11.85亿元和10.98亿(yì)元，占 各年末资产 总(zǒng)额比例分别(bié)为(wèi)22.41%和(hé)19.67%。

对(duì)此，极米科技称，为及时满(mǎn)足消费(fèi)者订单需求，减(jiǎn)少因产品缺货而(ér)造成的损失，公(gōng)司在自有仓(cāng)库及第三方平台(tái)保持一定(dìng)的备货水平；此外，由于工厂生产产品(pǐn)需要一定的备货周(zhōu)期，为(wèi)应对“双十一”等销售高峰，需提前备货以降低销售旺季出货延迟的风险。

但是，鉴于极(jí)米科(kē)技存(cún)在一定规(guī)模(mó)的存货，如果该公司不能 准确预期市场需(xū)求情况，便可能导(dǎo)致原材料积压、库存产品滞销、库存产品市场价格下降等情(qíng)况发生。当(dāng)产品价格下降(jiàng)超过一定幅度时，极(jí)米科技的存货可能发生减值，从而对上市公司经营业绩和盈利能力产生不(bù)利影响。

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