二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？

　　今(jīn)年二季度共(gòng)有7家上(shàng)市银行资(zī)产负债(zhài)表环比收缩，分别为工(gōng)商银行(xíng)、民生(shēng)银(yín)行、农业银行、光大银行、交通银行、华(huá)夏银行和贵阳银行二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？pan>，其中民(mín)生银行资(zī)产、负债规模相比去(qù)年末也出现收缩。

　　据界面新闻(wén)记者了解(jiě)，此前上市银行在2017年前后也出现缩(suō)表，当时主(zhǔ)要是同业资产(chǎn)、同业负债出现收缩，宏观背景则是金融去杠杆。而今年二季度缩表主要因为存贷款增长乏力甚至收缩，宏(hóng)观背景则是居民部门(mén)、企业部门加杠杆意愿不足，甚至居民部门还出(chū)现去杠杆。二季度缩表(biǎo)的(de)另一影响因素是“手(shǒu)工补(bǔ)息”整改效果显现，“低贷高存”、“存贷双(shuāng)增(zēng)”模式难以为继。

　　国家金融监管总局的最新数据显示，今年7月末商业银行总资产361.1万亿，环比上月下降1.1万亿，大行、股(gǔ)份行、城商行、农商(shāng)行都有(yǒu)不同程度(dù)收缩，市场也高度(dù)关注未来银行缩表的可能性及影响。

　　上海金(jīn)融与(yǔ)发(fā)展实验室主任曾刚表示，当前与2017年监管整治金融乱象时的缩表不同，这是银行主动通过总量和结构调整应对息差收窄、提高经营效率的手段。银行资产负债表既可(kě)能收缩，也可能扩张。如果未来产业端需求回升，银行信贷空间增大，负债端(duān)也会有继续扩张的(de)动能。此外，现在二季度环比下(xià)行，但是同比、相比去年末商(shāng)业银行的资产(chǎn)负债表还是扩张的。

　　贷款(kuǎn)增长乏力或(huò)收缩

　　商业(yè)银行的资产主要由现金和存放央行款项、同业资(zī)产、发放(fàng)贷款及垫款、金融投资(zī)和其他资产组成，其中贷款占比在六成左右。同业资产则包括存(cún)放同业和其他金融机构款项、拆出资金(jīn)和(hé)买入返售金(jīn)融资产。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，今年二季(jì)度共有(yǒu)7家银行出现了季度环二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？比缩表，分别为工商(shāng)银行、民生银行、农业(yè)银行、光大银行、交通银行、华夏银行和(hé)贵阳银行，相比一季度末它们的资(zī)产规模分别减少4834.9亿元、1765亿元、1727.3亿元、1008.3亿元、601.8亿元、516.5亿元和100.5亿元。

　　其(qí)中工行、农行(xíng)、交(jiāo)行资产端主(zhǔ)要是买入返售金融资(zī二季度7家上市银行资产负债表环比收缩，银行开始缩表了？)产收缩，尤其工行(xíng)下降超万亿，农行降(jiàng)幅也接近万亿。买入返(fǎn)售是指两家金(jīn)融(róng)机构之间按照协议约定先(xiān)买入金融资(zī)产，再按(àn)约定价格(gé)于到期日将该项金融资产(chǎn)返售的行为，该业务项下(xià)的金融资产主要是银(yín)行承兑(duì)汇(huì)票、债券等高流动性的金融资产。农行在半(bàn)年报中解释称，主要是由于(yú)买入返售债券减少。

　　“买入返售是管理短期(qī)流(liú)动(dòng)性的工具(jù)。大行一般是资(zī)金融(róng)出(chū)方，可能6月末中小(xiǎo)银行资金紧张(zhāng)程度有所缓解，向(xiàng)大行卖券融入资(zī)金减少，相应导致大(dà)行(xíng)买入返售资(zī)产下降。”某股份(fèn)行资产负债部人士解读称。

　　而民生银行、华夏(xià)银行则主要因为(wèi)贷款(kuǎn)减少，其中6月末民生银行贷款余额相比去年末也有减少。“上(shàng)半年同业和我(wǒ)行零售贷(dài)款(kuǎn)都(dōu)遇到了一定的压力，我行贷(dài)款下降主要体现在按揭贷款、信(xìn)用卡(kǎ)方面。”民(mín)生银(yín)行副(fù)行长张俊潼在业绩会上(shàng)表示(shì)。

　　张俊潼介绍，按(àn)揭规模的下降受到市场多重因素影响，上半年民生银行按揭投放同比下降9.22%，虽然提前还款金(jīn)额(é)有所下降，但总量依然维持在较高水平，投放(fàng)量小于还款量导致了按(àn)揭贷款余额的下跌。在信(xìn)用(yòng)卡(kǎ)方面，受(shòu)整体市场交易(yì)额下降的影响，民生(shēng)银行信用卡交易(yì)和(hé)贷款规模也出现一定下降。

　　此外，二季度光大银行贷款余(yú)额环比也有所下降(jiàng)。虽然二季度工行、农行、交行、贵阳银(yín)行(xíng)贷款余额(é)仍在增长，但增量(liàng)相比(bǐ)去(qù)年同期已大幅下降。这也是当前(qián)整个银行业面临的难题(tí)，也就是有效信贷需(xū)求不足(zú)，尤其(qí)是居民部门提前还款导致按(àn)揭贷(dài)款下降。

　　央行数据显(xiǎn)示，6月末个人住房贷款余额37.79万亿(yì)，环比一季度末下降四千亿；二(èr)季度金融机构(gòu)新增(zēng)贷款3.81万亿，同比少增1.32万亿。

　　“不是我们不愿意放贷，而是市场需求不(bù)足。”前述股份行资产负债部人士表示，“我们目前(qián)的(de)策略是先压降票据等低收益资产，尽量保贷(dài)款，但是由于(yú)市场需求不足(zú)，贷款要保持增(zēng)长也有难度。”

　　除了贷款外，光大银行金融投资、买入返(fǎn)售金(jīn)融资(zī)产也出现下降，且降幅更大，其中金融(róng)投(tóu)资减(jiǎn)少707.5亿元(yuán)。光大银行可(kě)能在(zài)二季度牛市时(shí)择机卖出了(le)一(yī)些(xiē)债券，将浮盈变现。

　　光(guāng)大银行首席财务官刘彦在该行业绩会上表示，光(guāng)大银行加(jiā)强宏观经济形势的分析和研究，强化债券组(zǔ)合的前瞻性、灵活性管理，提前配置，加(jiā)强波段交易。上半年光大银行配置债券和ABS超二千亿，保持了较好的收益水平，实现了投资收益及公允价值变动净损益(yì)100多亿元，同比增长接近50%。

　　“低贷(dài)高存”、“存贷双增(zēng)”模(mó)式远去

　　商业银行的负债(zhài)端主要包括向中央银行借款、同业负债、吸收存款、应付(fù)债券和其(qí)他(tā)负债，分(fēn)别代表了商业银行不同的(de)资(zī)金来源：央行、同业金融机(jī)构、实体非(fēi)金融部门(mén)、发行金融债，其中吸收存(cún)款占商(shāng)业银行(xíng)总负债的八成左右。同(tóng)业负债(zhài)包括同业存放、拆入资(zī)金、卖(mài)出回购金融资产。

　　前(qián)述7家上市银行资产下降的同时负债也在下降(jiàng)。Wind数据显示，二季度工商(shāng)银行、农业银行、民生银行(xíng)、光大银行、交通银(yín)行、华夏银行、贵阳银行资(zī)产(chǎn)规模环比(bǐ)分别下降了(le)4713.8亿、2299.7亿元、1336.6亿元、1039亿元、536.5亿元、514.9亿元、103亿元。

　　分细项来看(kàn)，六家银行的存款余额均出现下降，且(qiě)大多(duō)构成负债下降的主(zhǔ)要原因，其中民生银行存款余额相比去年末也下降，尤其对公(gōng)定期存(cún)款(kuǎn)下降幅度较大。

　　民(mín)生银(yín)行(xíng)副行长石杰在该行业绩会上解释称，一是民生银行主(zhǔ)动发力调结构，逐笔压降高价业务(wù)，在调整过程中出现阶段性规模波动；二是四五月以来，民生银行积(jī)极响应监管的存款自律要求，对新增(zēng)业务全面回归自律(lǜ)，对存量超自律业务基本出清(qīng)；三是在回归自律背景下，客户存款(kuǎn)向理财、同业存款等“搬家”趋势明显。

　　实际(jì)上，在(zài)信用货币时代，是由贷款创造(zào)存款，而非存款创造贷(dài)款。根据该理论，货(huò)币来源于银行资产扩张，而贷款是(shì)最具代表性的银行资产(chǎn)，贷款创造存款因此而得名。其中，贷款不仅是字面所指(zhǐ)的贷款，而是包括银行发放信(xìn)贷和买进资产等(děng)行为。

　　在贷款增长乏力或者收缩时(shí)，今年二季度存(cún)款自然(rán)增长乏力(lì)或收缩(suō)。而(ér)二季(jì)度上市银行存贷款余(yú)额下降还与“手工补息”整改这一(yī)特定的监管(guǎn)因素(sù)相关。

　　“手工补息”是银行对业务操作失误(wù)进行的勘误(wù)，即银行在存款计付利息过程中因特殊(shū)性、差异性计息需求，且(qiě)在系统(tǒng)无(wú)法自(zì)动完成(chéng)结息的前提下，采用专用补充计息交易进行手工计息处理，但(dàn)随(suí)着揽储压力加大，手工补息成为利率补贴的重要工具。靠着(zhe)“手工补(bǔ)息(xī)”，一(yī)些(xiē)企业获得的(de)存款利率要(yào)高(gāo)于贷款利率，进而出现“低贷高存”、“存贷双增”的模式，推升了银行资产负(fù)债表规模。

　　今(jīn)年4月(yuè)，市场利(lì)率定价自律机制发布《关于禁止通过手工补息高息(xī)揽(lǎn)储、维(wéi)护存款市(shì)场竞争秩序的倡议》提出，银行应将手工(gōng)补息纳入监测(cè)管理范围，严禁通过事前承诺、到期手工补付息等方式，变相(xiāng)突破存款利率授权要求或自律(lǜ)上(shàng)限(xiàn)。受此影响，部(bù)分虚增的存贷款被“挤掉”。

　　前(qián)述(shù)股份行(xíng)资产负债部人士举(jǔ)例称，之前有分支(zhī)机(jī)构为了提高存款、完成考核目标(biāo)，在企业存(cún)保证金或者存单后(hòu)，指(zhǐ)导(dǎo)企(qǐ)业开票(piào)进(jìn)行贴现，然后再来存款，多做几道，存款就上去了(le)，票据计入贷款(kuǎn)，贷款也上去了。企业也有(yǒu)利可图，因为手工补息后存款利率高，扣(kòu)除贴现利息后仍有利可(kě)图，而现在不能手工补(bǔ)息，账就平衡不(bù)了，企业(yè)存(cún)贷款就出现下降。

　　“应该说，存款自律机制的严格措施使我行存款规模(mó)受到了一定程度的‘阵痛’，但我行认为这是(shì)非常好的结(jié)构调整机(jī)会(huì)。在(zài)这个阶段，我行继续坚持以客户(hù)为中心的‘稳规模、优结构、降成本(běn)’负债业务(wù)思路。”石杰(jié)表示。

　　缩表还是(shì)扩表？

　　据界面(miàn)新闻记(jì)者梳理，银(yín)行资产负债表(biǎo)收缩并非新现象，在此(cǐ)前也有出现，尤其是2017年前后。2016年(nián)6月-2017年12月，共(gòng)有多家(jiā)银行、10余个缩表样本。其中中信银(yín)行有3个(gè)季度(dù)缩表，民生(shēng)银行、光(guāng)大银(yín)行有2个季度缩表，上海银行、江苏银行、无锡银行和张家港行有(yǒu)1个季度缩表，主要(yào)是同业资产、同业负债收缩。

　　当时缩表的原因主要是(shì)金融去杠杆：其一，流动(dòng)性监管趋严，MPA考核、流动性(xìng)新规(guī)等引导银行对资产(chǎn)负债表进行(xíng)调(diào)整，鼓励银行回归传统存贷业(yè)务，减少对同(tóng)业拆入、同业存单的依赖；其二，官方出(chū)台监管办法、加(jiā)大打击力度(dù)，直指整(zhěng)顿非标乱象和同业乱象。因股份行、头部城农商行同业业务较为突出，当时缩表的银行(xíng)主要(yào)是股份行、头部城农商(shāng)行。

　　在同业业务收缩的同时，商业银行更多回归(guī)贷款业务，以更高(gāo)的收益率来弥补(bǔ)总资产增速(sù)的下降，从而保持(chí)稳定的净利润水平。现(xiàn)在看，当时短暂缩表后(hòu)，银行(xíng)资产重新回到增长轨道，营收和净利润也保持增(zēng)长。

　　而今年二季度缩表则呈现(xiàn)新的特(tè)点(diǎn)，主要是存贷款(kuǎn)增长乏力或收缩(suō)，宏(hóng)观背景(jǐng)是居(jū)民部门和(hé)企(qǐ)业部门加杠杆意愿不足，甚(shèn)至居民(mín)部门还在(zài)去杠杆。从银行(xíng)类型看，国有大行、股份行、城(chéng)商行都出现缩表。

　　国家金融(róng)监管总局数据(jù)显示，二季度商业银行总资产仍扩张了(le)1.7万亿，股份行、城商行、农商行资产都在增长，但大行资产收缩近3000亿。最新数据显示，7月商业银行总(zǒng)资产环比(bǐ)收缩1.1万亿，大行(xíng)、股(gǔ)份行、城商行、农商行都有不同(tóng)程度的收缩。市场也(yě)高度关注未来银行缩(suō)表的可能性及影响。

　　前述股份行资产负债部人士表示，银行信贷需(xū)求短期内可能仍然不足，银行业仍将面临缩表的压力，在此背(bèi)景下(xià)银行(xíng)需要做好精细化管理。

　　曾刚则表示，银行(xíng)资产负债表既可能收缩，也可能扩张。如果未来产业端需(xū)求回(huí)升，银行(xíng)信贷空(kōng)间增大，负(fù)债端(duān)也会(huì)有继续扩张(zhāng)的(de)动能。此外，现(xiàn)在二季度环比下行，但是同比、相(xiāng)比去年末商(shāng)业银(yín)行的资产负债(zhài)表还是(shì)扩张的(de)。

　　不过随着(zhe)经济增长放缓，银行资(zī)产扩张速度也(yě)将放缓。曾刚表示，银行资产扩张速(sù)度放缓是确(què)定的，结构也开始调(diào)整，这也是银行应对当前经营(yíng)环境的策略。

　　一是实(shí)体经济有效(xiào)需(xū)求不足，银行缺乏信贷增长点，资产投放难度(dù)加大。传(chuán)统上高度依赖于信贷资金的房地产、地方融资(zī)平台等贷款“大块(kuài)头”逐渐调整，个人按揭、消费信贷需求不足，而科技创新等新动(dòng)能领域贷款需求(qiú)短(duǎn)期(qī)内难以完全接续。

　　二(èr)是近(jìn)年来贷款利率(lǜ)持续下行，银行负债端如何匹配资(zī)产端收益率下行、如何管理净息差是一个重要挑战。如果资(zī)产(chǎn)端信贷难以贷出去或(huò)者以合适的价(jià)格投出去，相应地银(yín)行对(duì)负债扩(kuò)张的需求就(jiù)会下降，同(tóng)时优化负债结构，通过(guò)压降成本比较(jiào)高的负债，比如中长期存款(kuǎn)，来降低整体资金成本。

　　“金融是一场马拉松，要有能力(lì)经得起(qǐ)长周期的(de)考(kǎo)验，就必须准确把握我(wǒ)国新发展阶(jiē)段的历史方位，深化对金融工作本(běn)质规律的认(rèn)识，摈弃‘以规模和速度论英雄’的传(chuán)统思(sī)维，更好统筹总量(liàng)和结构、规模和效益、短期(qī)和(hé)长(zhǎng)期(qī)、局(jú)部和全域、发展和安(ān)全，防止(zhǐ)经营目标单一(yī)化、片面化、短期(qī)化，实(shí)现(xiàn)稳健、均衡、协调、可持续发(fā)展。”建行董事长张(zhāng)金(jīn)良(liáng)今年4月在业绩会上称。

责任编辑(jí)：曹睿潼

　　今年二季度共有7家上市(shì)银行资产(chǎn)负债表环比收缩，分别为工商银行(xíng)、民生银(yín)行、农业银行、光大银行(xíng)、交通银行、华夏银行和贵阳银行，其中民生银行资产、负债规模相比去年末也出现收缩。

　　据(jù)界(jiè)面新闻记者了解，此(cǐ)前上市银行在2017年前后也出现缩(suō)表，当(dāng)时主要是同业资产、同业负债出(chū)现收缩，宏观背景则是(shì)金融去杠杆(gān)。而今年二季度缩表主要因为存贷款增长(zhǎng)乏力甚(shèn)至收缩，宏观背景则是(shì)居民部门、企业部(bù)门加杠(gāng)杆意愿不足，甚至居民(mín)部门还出现去杠杆。二季度(dù)缩表的另一影响因素是“手(shǒu)工补息”整改效果(guǒ)显现，“低贷高存”、“存贷双增”模式难以为(wèi)继。

　　国家金融(róng)监管总局的(de)最新数(shù)据显示，今年7月末商业银行总资(zī)产(chǎn)361.1万亿，环比(bǐ)上月(yuè)下降1.1万亿(yì)，大行、股份行、城商行(xíng)、农(nóng)商行都有不同程度收缩(suō)，市场也(yě)高度关(guān)注未来银行缩表的可(kě)能性及影响(xiǎng)。

　　上海金(jīn)融与发展实验(yàn)室主(zhǔ)任曾刚表(biǎo)示，当前(qián)与2017年监管整治金融乱象时(shí)的缩表不同，这是银行主动通过总量和结构(gòu)调整应对息差收窄、提高经营效率(lǜ)的(de)手段。银行资产负债(zhài)表既可(kě)能收(shōu)缩，也可能扩张。如果未(wèi)来产(chǎn)业端需求回升，银行信贷空间增大，负债端也会有继续扩张(zhāng)的动能。此外(wài)，现(xiàn)在二(èr)季度(dù)环比下行，但是同比、相比去年末商(shāng)业银行的资产(chǎn)负债(zhài)表还是扩张的。

　　贷款(kuǎn)增长乏(fá)力或(huò)收缩

　　商业银行的资产主要由现金和存放央行(xíng)款项、同(tóng)业资产、发放贷款及垫款、金融(róng)投资和其他资产组成，其中贷(dài)款占(zhàn)比在六成左(zuǒ)右。同业资(zī)产则包括存放同业和其他金融机构款项、拆出资金(jīn)和买入返售金融资产。

　　Wind数据显示(shì)，今年二季度共有7家银行出现了季度环比缩表(biǎo)，分别为工商银行、民生银行、农业银(yín)行、光大银行、交通银行、华夏银行和贵(guì)阳银行，相(xiāng)比一(yī)季度末它们的(de)资产规模分别减少4834.9亿元、1765亿元(yuán)、1727.3亿元、1008.3亿元、601.8亿元、516.5亿元和100.5亿元。

　　其中工行、农行、交行资产端主要是买入(rù)返售金融资产收缩，尤其工行下降超万亿，农行降幅(fú)也(yě)接近万(wàn)亿(yì)。买入返售是指两家金融机构之间按照协议约定先买入金融资产(chǎn)，再按约定价格于(yú)到期日(rì)将该项金融(róng)资产返售的行为，该(gāi)业(yè)务项下的金融(róng)资产主(zhǔ)要是(shì)银行(xíng)承兑汇票(piào)、债券等高流动性的金融资(zī)产。农行在半年报中解释称，主要是由于(yú)买入返售债券减少。

　　“买入返售是管(guǎn)理短期流(liú)动(dòng)性的工具。大行(xíng)一般是资金融出方，可能6月末中小银行资金(jīn)紧张程度有所缓解，向大行卖券融入资金减少，相应导致大行(xíng)买入返售资产下降。”某(mǒu)股份行资产负债部人士解读称。

　　而民生银行(xíng)、华夏银行(xíng)则主要因为(wèi)贷(dài)款减少，其中6月末民生银行贷(dài)款余额相比去(qù)年末也有减少。“上半年(nián)同业和我行零售贷款都遇(yù)到了一定的(de)压力，我行贷款下降主要体现在按揭贷款、信用卡方面。”民生银行副行长张俊潼在业绩会上表示。

　　张俊(jùn)潼介绍(shào)，按揭规模(mó)的下降受到市场多重因素(sù)影响，上半年民生银行按揭(jiē)投(tóu)放同比下降(jiàng)9.22%，虽然提前还款金额有所下降，但总量依然维持在较高水平，投放量小于还款量导(dǎo)致(zhì)了按揭贷款余额的下跌(diē)。在信(xìn)用(yòng)卡方面，受整体市(shì)场交(jiāo)易(yì)额下降(jiàng)的影响，民(mín)生银行(xíng)信用卡交易和贷款规(guī)模也出现一定下(xià)降(jiàng)。

　　此外，二季度光大银行贷款余额环(huán)比也有所下降。虽然(rán)二季度工行、农行、交行、贵阳(yáng)银行贷款余(yú)额仍在增长(zhǎng)，但增量相(xiāng)比去(qù)年同期(qī)已大幅下降。这也(yě)是当前整个银行业面临的难题，也就是有效信贷需求不足，尤其是居民部门提前还款导致按揭贷(dài)款下降。

　　央行(xíng)数(shù)据显示，6月末(mò)个人住房贷款余额37.79万亿，环比一(yī)季度末下降四千(qiān)亿；二季度金(jīn)融机构新增贷款3.81万(wàn)亿，同比少增1.32万亿(yì)。

　　“不是我(wǒ)们不愿(yuàn)意放贷(dài)，而是市场需求不足(zú)。”前述股份行资产负债部人士表示，“我(wǒ)们目前的策(cè)略(lüè)是先压降票据等低收益资产，尽(jǐn)量保贷款(kuǎn)，但(dàn)是由于市场(chǎng)需求(qiú)不足，贷款要保持增长也有难度。”

　　除了贷款外，光大银行金融投资、买入返售(shòu)金融(róng)资产也出现下降，且降幅更大，其中金融投资减少707.5亿元。光大银行可能在二季度牛(niú)市时择机卖(mài)出了一(yī)些(xiē)债(zhài)券，将浮盈变现。

　　光大银行首席财务官刘彦在该(gāi)行(xíng)业(yè)绩会上表示，光大银行加强宏观经济形势的分(fēn)析和(hé)研究，强化债券组合的前瞻性、灵活性管理，提前配(pèi)置，加强波段交易。上半年光大银(yín)行配置债券和ABS超二千(qiān)亿，保持了较好的收益水平，实现了投资收益及公允(yǔn)价值变动净损益(yì)100多(duō)亿元，同比增(zēng)长接(jiē)近50%。

　　“低贷(dài)高存”、“存贷双增”模式远去

　　商业银行的(de)负债端主要包括向中央银行借(jiè)款、同业负债、吸收存(cún)款、应(yīng)付债券和其(qí)他负债，分别代(dài)表了商业银(yín)行不同的资金来源：央行、同(tóng)业金融机(jī)构、实体非金融部门、发行金融(róng)债，其中吸收存款占商业银行总负债的八成左右。同业(yè)负债包括同业存(cún)放(fàng)、拆入资(zī)金、卖出回(huí)购金融资产。

　　前(qián)述7家上市银行资产下(xià)降的同时负债也在下(xià)降(jiàng)。Wind数据显示，二季(jì)度工商银行、农业银行(xíng)、民生银行、光大银行(xíng)、交通银行(xíng)、华夏银行、贵阳(yáng)银行资产规模环比分别下降了4713.8亿、2299.7亿元、1336.6亿元、1039亿元、536.5亿元、514.9亿元、103亿元。

　　分细项来看，六家银行的存款余额均出(chū)现(xiàn)下降，且大多构成负债下降的主要原因，其中民生银行存款(kuǎn)余额相(xiāng)比去年末也下降，尤其对公定期存款下降幅度较大。

　　民生银(yín)行(xíng)副行长石杰在该行业绩(jì)会上解释称，一(yī)是(shì)民生银行主动发(fā)力调结构(gòu)，逐笔压降高价业务，在(zài)调整过程中出现阶(jiē)段性(xìng)规模(mó)波(bō)动；二是四五月以来，民生(shēng)银(yín)行积极响(xiǎng)应监管的存款自律要求，对新增(zēng)业务全面(miàn)回归自律，对存量超自律业务基(jī)本(běn)出(chū)清；三是在回归自律背景下，客户存款向理财、同(tóng)业存款等“搬家”趋势明显。

　　实(shí)际上，在信用货币时代，是(shì)由贷款创(chuàng)造存款，而非存款创(chuàng)造贷款。根据该理论，货币来源于银行(xíng)资(zī)产扩张，而贷款是最具代表(biǎo)性的(de)银行资产，贷款创(chuàng)造(zào)存款因此而得名。其中，贷款不仅是字(zì)面所指的贷款(kuǎn)，而是包括银行发放(fàng)信贷和买进资(zī)产等行为(wèi)。

　　在贷款增长(zhǎng)乏力(lì)或者收缩时，今年二季度存款自然增长乏力或收缩。而二季度上市银行(xíng)存贷款余额下降还与“手工补息”整改这一特定的监管因素相关。

　　“手工补息”是银行对业务操作(zuò)失(shī)误进行的勘(kān)误(wù)，即银行在存款计付利息(xī)过程中因特殊性、差异性计息需求，且在系统无法自动完成结息的前提下，采用专用补(bǔ)充(chōng)计息(xī)交易进行手工(gōng)计息处理(lǐ)，但随着(zhe)揽储压力加大，手(shǒu)工补息成为利率补贴的重要工具(jù)。靠着“手工补(bǔ)息(xī)”，一些企业获得的存款(kuǎn)利率要高于贷款利率，进而出现“低贷高存”、“存(cún)贷双增”的模式(shì)，推升了(le)银行资产负债表规模(mó)。

　　今年4月，市场(chǎng)利(lì)率定价自律(lǜ)机制发布《关于禁止(zhǐ)通过手工(gōng)补息高息揽储、维护(hù)存款(kuǎn)市场竞争秩序的(de)倡议》提出，银行应将手工补息纳入监测管理范(fàn)围，严禁通过事前承诺、到期手工补付息等方式，变相突破存款利率授权要求或自律上限(xiàn)。受此影响(xiǎng)，部(bù)分虚增的存贷款被“挤掉(diào)”。

　　前述(shù)股份行(xíng)资产(chǎn)负债部人士举例称，之前(qián)有分支机构(gòu)为了提(tí)高存款(kuǎn)、完成考核目标，在(zài)企(qǐ)业(yè)存(cún)保证(zhèng)金或者存(cún)单后，指导企业开票进行贴现，然(rán)后再来存款，多做几道(dào)，存款就上去了，票据计入贷款，贷款也(yě)上去(qù)了。企业也有利可(kě)图，因为手工补息后存款利率高(gāo)，扣除贴现(xiàn)利息后仍有(yǒu)利可图，而(ér)现在不能(néng)手工(gōng)补息，账就平衡不了，企业存贷(dài)款就出现下降。

　　“应该说(shuō)，存款自律机制的(de)严格措施使我行存款规模受(shòu)到了(le)一定程度的‘阵痛’，但我行认为这是非常好的结(jié)构调(diào)整机会。在这个阶段，我行继续坚持以客户为中心的‘稳规模、优结构、降成本’负债业务(wù)思路。”石杰(jié)表示。

　　缩表还是扩表？

　　据界面新闻记者(zhě)梳理，银(yín)行资产负债表收缩并非新现象，在此前也有(yǒu)出(chū)现，尤其是2017年前后。2016年6月-2017年12月，共有多家银行、10余个缩表样本。其中中信银行有3个季度缩表，民生银行、光大银行有2个季度(dù)缩表，上海(hǎi)银(yín)行(xíng)、江苏银行、无锡银(yín)行和张家港行有(yǒu)1个(gè)季度缩(suō)表，主要是同业资产、同业负债收缩。

　　当时缩表的原因主要是金融去杠杆：其一，流动性监(jiān)管趋严，MPA考核、流(liú)动性新规等引导银行对资产负债(zhài)表进行调整，鼓励银行回归传统存贷业(yè)务，减少(shǎo)对同业拆(chāi)入、同业存单的依赖；其二，官方出台监管办法、加大打击力度(dù)，直指整(zhěng)顿非标乱象和同业乱象。因股份行、头部城(chéng)农商行同业业(yè)务较为突出，当时缩表的银行主要是股份行、头部城农商行。

　　在同业业务收缩的(de)同时，商业银行(xíng)更多回归(guī)贷款业务，以更高的收益率来弥(mí)补总资产(chǎn)增速的下降，从而保持稳定的净(jìng)利润水平。现在看，当时(shí)短暂缩表(biǎo)后(hòu)，银行资产重新回到(dào)增长轨道，营收(shōu)和净利润也保持增长。

　　而今年二季度缩表则呈现新的特点，主要是(shì)存贷款(kuǎn)增长乏力或收缩，宏观背景是居民部门和企业部门加(jiā)杠杆意愿不足，甚至居民部门还在去杠杆。从(cóng)银(yín)行类型看(kàn)，国有(yǒu)大行、股(gǔ)份行、城(chéng)商行都出现缩表(biǎo)。

　　国家金融监管总局数据显示(shì)，二季度商业银行总资产仍扩张了1.7万亿，股份行、城商行、农商(shāng)行资产都在增长，但(dàn)大行资产收缩近3000亿。最新数(shù)据显示，7月商业银行总资产环比收(shōu)缩1.1万亿，大行、股份行、城商(shāng)行、农商(shāng)行都有不同程度的收缩。市场也高度关(guān)注未来银(yín)行缩表的(de)可能(néng)性及影响。

　　前述股(gǔ)份(fèn)行资(zī)产负债部人士(shì)表示，银行信贷需求(qiú)短期内可能仍然不(bù)足，银行业仍将面(miàn)临缩表的压力，在(zài)此背景下银行需要做好精细化管理。

　　曾刚则(zé)表示，银行资(zī)产负债表既(jì)可能(néng)收缩，也可能扩张。如果(guǒ)未来产业端(duān)需(xū)求回升(shēng)，银行(xíng)信贷空间增大，负债端也会有继续扩张(zhāng)的(de)动(dòng)能。此外，现在(zài)二季度环比下行，但是同比(bǐ)、相比去年末商业银行的资产负债表还是扩张的。

　　不过随(suí)着(zhe)经济增长放缓(huǎn)，银行资产扩张速度也将放缓。曾刚表示(shì)，银行资产扩张速度放缓是确定(dìng)的，结构也开始调整(zhěng)，这也是银行应对当前经营环境的策略(lüè)。

　　一是实体经济(jì)有效需(xū)求不足，银行(xíng)缺乏信贷(dài)增长点，资产投(tóu)放难度加大。传统上高度依赖于信贷资金的房地产、地方融资平台等贷款“大块(kuài)头(tóu)”逐渐调整，个人按揭、消费(fèi)信贷需求不(bù)足，而科技创新等新动能领(lǐng)域贷款需(xū)求短期内难以完(wán)全接续。

　　二是近(jìn)年来贷款利率(lǜ)持续下行，银行负债(zhài)端如何匹配资产端收益率下行(xíng)、如何管理净息差(chà)是一个重要挑战。如果资产端信贷难以贷出去或者以合适的价(jià)格投(tóu)出去，相应地银行对负债扩张的需求就会下降，同时优化负债(zhài)结构，通过压降成本(běn)比较高的负债，比如中(zhōng)长(zhǎng)期存(cún)款，来降低整体资金成本。

　　“金融是一场(chǎng)马拉松，要有能力经得起长周期(qī)的考验，就必须准确把握我国新发展阶段(duàn)的历史方位，深化对金融工作本质(zhì)规律的认识，摈弃‘以规模和速度(dù)论英雄’的传统思维，更好统筹总量和结构、规模和效益、短期和长(zhǎng)期、局部和全域、发展和安全，防止经营目标单一化、片面化、短期化，实现稳健、均衡(héng)、协调、可持续发展。”建行(xíng)董事长张金良今(jīn)年4月在业绩会上(shàng)称。

责任编辑：曹睿潼

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