合盛硅业增收不增利上半年净利润下滑超45%

　　来源：中国经营报

　　本(běn)报记者张英英吴可仲北京报道

　　受(shòu)经济(jì)形势、行业状况以及市场供求关系变(biàn)化等因素影响，硅基新材料巨头合盛硅业（603260.SH）在2024年上(shàng)半年业绩承压。

　　8月29日晚合盛硅业增收不增利上半年净利润下滑超45%间，合盛硅业(yè)发(fā)布的半年报显示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)132.72 亿元，同(tóng)比增长11.18%；归属于上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润9.78亿元，同比下降45.12%。

　　合(hé)盛硅业方面对此解释到，报告期(qī)内工业硅及有机硅产品销售价格下(xià)降，以及光伏产业链相关产品部分产能释放(fàng)，由于该等产品市场价格下降，计提跌价，是利润减少的主要原(yuán)因。

　　国金证券(quàn)分析指出(chū)，2024年(nián)上半年，全球经济增长乏力、地缘政治风险(xiǎn)加(jiā)剧、下游市场需(xū)求增速放缓等因素叠加，工业硅(guī)、有机(jī)硅和多晶(jīng)硅行业整体呈现出(chū)供应增(zēng)速领(lǐng)先于需求的态势，市场价格(gé)持续承压。

　　对于下半年市场走(zǒu)势，合盛硅业方面未向(xiàng)《中国经营报》记者予以回应。隆众资讯相关分析师在接受记者采访时表示(shì)，预计下半年工业硅现(xiàn)货价格将围绕成本端波动，若(ruò)下游需求有明显好转，或产能调控，则价格有望回升。另外，有机(jī)硅价格上涨动力不(bù)足，跌幅空(kōng)间有限，基本已经跌到成本线附近。

　　而多晶硅价格的反弹有待供需进一步调(diào)整。InfoLink Consulting光伏(fú)分(fēn)析师杜加恩此前分析，2024年—2025年，光伏产能供过(guò)于求形势严峻。2024年(nián)光伏产业链的价格反弹(dàn)迹象不明(míng)显，很难出现反(fǎn)转。

　　主业承压

　　公开(kāi)资料显示，合盛硅业由罗立国于2005年8月创立，并于2017年10月在(zài)上交所主板上市(shì)，其主要从事工业硅、有机硅及(jí)多晶硅等硅基新材料(liào)产品的研发、生产及销售。

　　作为我国硅基新材料行业中业务链最(zuì)完(wán)整、生产规模最大的企业(yè)之一，截至2024 年6 月末，合盛硅业(yè)拥有(yǒu)工(gōng)业硅产能122万吨/年、有机硅单体产能173万吨/年。

　　其中，工业(yè)硅是由硅矿石和碳质还原剂在矿热炉内(nèi)冶炼成(chéng)的产品，上游原材料主(zhǔ)要包括(kuò)硅石、煤炭及石油(yóu)焦等，下游可用于生产有机硅、多(duō)晶硅和硅铝合金(jīn)等，应用领域包括光伏、建筑、电子、日(rì)用化(huà)学品、合金、汽车等行业。

　　据中国工(gōng)业(yè合盛硅业增收不增利上半年净利润下滑超45%)和信息化部数据统计，从工业硅的主要需求领域来看，有机硅和硅铝合(hé)金市(shì)场呈现相对平稳(wěn)态势，多晶硅领(lǐng)域作为工(gōng)业硅的最大需求端，上半年全国产量达106万吨，同比增长74.9%，其对工业硅的消(xiāo)费(fèi)拉动依然较(jiào)为显著。

　　但是(shì)，受阶段性供需(xū)不平衡影响，工业硅的市场价(jià)格(gé)持续承受下(xià)行压力，目前仍(réng)处于底(dǐ)部震(zhèn)荡阶段(duàn)。中金公司(sī)的数据显示，自2024 年以(yǐ)来，工业(yè)硅价格基本呈现单(dān)边下行走势(shì)，从年初的1.56 万(wàn)元/吨(dūn)下跌至当前的1.18 万元/吨，跌幅达24%。

　　隆众资讯工业硅(guī)分析师王丽向记者表示，工业硅市(shì)场在2024年下半年仍将以“高库存”“低需求(qiú)”的局面呈现(xiàn)在市场上，同时(shí)新(xīn)增产能的不断投放(fàng)，也(yě)使得供应仍处宽松局面，外加下游多晶硅、有机硅(guī)市场的低迷，降低了对原(yuán)材料价(jià)格的支撑，使(shǐ)得(dé)现货市场价格仍承压运行。

　　王丽认为：“整体来看，暂无利好因素拉动价格上涨，预(yù)计下(xià)半年工业硅现货(huò)价格将围绕成本端波动，若下游需求有明(míng)显好转，或产能(néng)调控，则价格有望回升。”

　　有机(jī)硅是对含硅有机化合物的统(tǒng)称，上游工业硅是主要供应原料，下游产品包括硅橡胶、硅油(yóu)、硅树脂和硅(guī)烷偶联剂。

　　合盛(shèng)硅业半年报(bào)显示，2024年上半年，有机硅行业整体表现为大稳小动。一季(jì)度，鉴于国内市场的传统旺季来临，需求呈现回暖趋势，下游产业积极响应，加速库存(cún)补充，这一系列积极变(biàn)化触(chù)发了有机硅(guī)市场的(de)周期性上涨行情。然而，步入二季度(dù)，市场(chǎng)需(xū)求逐步进入季节(jié)性调整期，呈现(xiàn)出转淡态势(shì)，与此同时，部分新产能项目投产并释(shì)放产能，增加(jiā)了市场供给，有机硅市场(chǎng)价(jià)格(gé)筑底。

　　隆众资讯有(yǒu)机硅分析师闵锐(ruì)向(xiàng)记者表示(shì)：“目前有机硅(guī)市场处于供(gōng)大于求的局面，价格竞争(zhēng)比较激(jī)烈。整体而言，下游需(xū)求匹配不(bù)上上游(yóu)产能的增长。从价格上看，今年(nián)1月，有机硅(guī)DMC价格在1.4万—1.5万元/吨，2、3月上涨至1.6万元左右/吨，目(mù)前已跌至1.35万元左右/吨，价格逼近成本线，企业利润空间(jiān)有限(xiàn)。”

　　在闵锐看来，由于(yú)下(xià)半年有(yǒu)机硅新增产(chǎn)能仍将释放，9—10月(yuè)传(chuán)统旺(wàng)季预期不足，因此有机硅价格上(shàng)涨动力(lì)不足。考虑到(dào)目前有机硅价(jià)格(gé)基(jī)本已经(jīng)跌到成本线(xiàn)附(fù)近，其(qí)跌幅空间有限，预计价格波动(dòng)有限，以(yǐ)震荡运行为主。

　　跨界不力(lì)

　　多晶硅也是工业硅的(de)下游，同时属于光伏(fú)行业的上游。2021年12月，合盛硅业跨界光伏行业，并大力打造一体化光伏产业链，业务涉及多(duō)晶(jīng)硅(guī)、硅(guī)片、电(diàn)池片、组件、玻璃(lí)、光伏(fú)发(fā)电等。

　　自 2023年(nián)以来，光伏产业链(liàn)出现供需错配，竞(jìng)争加剧，导致光伏多晶硅、硅片、电池和组件等(děng)环节均出现价(jià)格大幅下滑。根据InfoLink Consulting的数据(jù)粗略统计，多晶硅和组件价格已经下跌约79%和61%。

　　值得一提的是，截至2024年上半年，合盛硅业多晶硅产能5万吨/年。报告期内计提信用减值损失(shī)和资产(chǎn)减值损失共(gòng)计4.8亿元。中金公司方面指出，这主要系多晶硅跌价(jià)所致(zhì)。

　　半年报显示，合盛硅业新疆中部光伏一(yī)体化产业园项目(mù)（包含中部合(hé)盛20万吨/年高纯多晶硅项目(mù)、中部合盛20GW/年光伏组件项目(mù)、中(zhōng)部(bù)合盛150万吨/年新能源装(zhuāng)备用超薄高透光伏玻璃制造项(xiàng)目(mù)等(děng)）首(shǒu)条光伏产线实现量产，多晶硅东部合盛20万(wàn)吨/年高纯晶硅项目等建设根据(jù)公司整体(tǐ)战(zhàn)略计划结合市场行情(qíng)动态推进。

　　记者注意到，上述光伏项(xiàng)目(mù)进度未达100%。

　　如今，光(guāng)伏行业进(jìn)入深度调(diào)整期，开工(gōng)率不足、停产、延缓项目建设、裁员、终止项目投(tóu)资等消息接(jiē)连不(bù)断(duàn)。合盛硅业也在(zài)今年7月传出(chū)裁员、降薪、停建亏损项(xiàng)目等消息。

　　合盛硅业回应媒体称，2024年，光伏(fú)行业(yè)正(zhèng)经历前(qián)所(suǒ)未有的竞争和市场波(bō)动。面对这些挑战，公司拟制定系列旨在降低成本和提高(gāo)效率的(de)战略计划。不排除岗位适度优化，并将科学论证与(yǔ)主营业务相关(guān)度较低的项目。

　　值得关注的是，2024年半年报发布前，合盛硅业与原董事、总经(jīng)理方红承之间的诉讼纠纷迎来新进展。

　　公开信息显示，2018年12月，合盛硅(guī)业对方红承进行高管离任审计(jì)时，发现其存在利用职权便利，将(jiāng)公司产品“水解(jiě)油”长期独家且(qiě)低价的形式(shì)销售(shòu)的(de)情况，并伙同其胞弟方红兴损害公司利(lì)益、谋取利益，因此报案。

　　经一(yī)审判决，被告(gào)人方红承犯非国家工作人员受贿(huì)罪，判处有期徒刑四年六个月，并处罚金人民币一百万元等。据报道(dào)，方红承家属(shǔ)仍将(jiāng)上诉。

　　合盛硅业方面称，最(zuì)终(zhōng)判决(jué)及后续执行结果尚存在不确定(dìng)性(xìng)，对公(gōng)司本期利润和期后(hòu)利润的影响存在一定不确定(d合盛硅业增收不增利上半年净利润下滑超45%ìng)性。

责任编辑：李桐

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