上市险 企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率
显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益

　　南方财(cái)经全媒体记者 孙诗卉 上海报道 上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益span>

　　去年(nián)以来，自从监管提出“报行合一”的要求，人身险各渠道就开始了积极转型(xíng)，随着(zhe)人身险“报行合一”的逐步深入，无论是银保渠道还是个代渠道都受到了不小的影响，首上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益当(dāng)其冲的(de)变化就是行业佣金水平的直接下降，转(zhuǎn)型至今，行业新业(yè)务价值(zhí)变化方向、利润率是否进一(yī)步改善，“报行合(hé)一”影(yǐng)响几何受到了业 内的高度(dù)关注，随着各大上市险企半年报(bào)的(de)陆续发布，相关问题的答案也逐渐浮出水面。

　　8家上市险企(qǐ)均实现新业务价值两位数增长(zhǎng)

　　上半年，八(bā)家险企均实现了新业务价值的两位数增(zēng)长，其中：人(rén)保寿险达成新(xīn)业(yè)务价值39.35亿元，同 比(bǐ)增长91%；太平人寿达成新(xīn)业务价值66.94亿元，同比增长83.6%；新(xīn)华保险达成新业务价(jià)值39.02亿元，同比增长57.7%；阳光(guāng)人(rén)寿达成新业务价值37.47亿
元，同比增长39.9%；上市险企半年报观察②|“报行合一”险企新业务价值率显著增长 “一对多”充分竞争下头部险企银保渠道受益友(yǒu)邦保险达成新业务价值24.55亿美元，同比增 长25%；太保寿险达成新业务价(jià)值90.37亿元，同比增长22.8%；中国人寿达成新业(yè)务价值322.62亿元(yuán)，同比增长18.6%；平安人(rén)寿(shòu)达成新业务(wù)价值223.20亿元，同比增(zēng)长11%。

　　对(duì)于新(xīn)业务价值的增长(zhǎng)，新华保险副总裁、总精算师兼董事会秘书(shū)龚兴峰(fēng)表(biǎo)示，新业(yè)务价值增(zēng)长的核心(xīn)是在于公司整个业务的增长、结构的提升(shēng)以及管理能力三方面共同作用的(de)结(jié)果。上半年新华保险核心业务增速(sù)较快(kuài)，下(xià)半年将把已经取得的优势进一步延续，同时 顺应市场(chǎng)需求的 转变。

　　值得注意的是，新华(huá)保险在上半年保费(fèi)收(shōu)入规模同比缩水(shuǐ)，上半年实现(xiàn)原保险保费收入988.32亿元，同比下降(jiàng)8.4%。业内认(rèn)为主要受银保渠(qú)道整顿及趸交保费收入下降影响。“报行合一”影响下，银保渠道占比更高的险企保费收入规模可能受到更大影响，但经过上半年主动优化业务结构，新华保(bǎo)险自今年6月份开始，单月保费收入同比逐渐重回增长轨道。57.7%的新业务价值大幅增长也(yě)体现了其改革成效(xiào)。

　　中(zhōng)国人寿作为
新业(yè)务(wù)价值规模最大的上市(shì)险企，其新业务价值增速达到18.6%的双位(wèi)数增长。中国人寿总精算师侯晋表示(shì)，虽然二季度新业 务价值增速较一季度有所放缓，但中国人寿通过加强销(xiāo)售(shòu)组织管理(lǐ)和(hé)质量管控，保持了新业(yè)务价值(zhí)的两位数以上增速，共同贡献了整个上半年18.6%的新业务价值增(zēng)速。

　　太平人寿对于新业务价值的大幅增(zēng)长表示，在以(yǐ)价(jià)值导向为根本的高质量发展战略下，太平人寿在今 年(nián)提出“1+5”的指标要求(qiú)，“1”是指(zhǐ)保持保费收入稳定增长，“5”分别是指NBV增速跑赢大市、继续率领(lǐng)先、业务结构持续优化、销售队伍量质提升(shēng)、保持ROE市(shì)场领先。五个指标中(zhōng)，新业务价(jià)值(zhí)排在首位。

　　太平人寿总经理程永红表示，今(jīn)年在所有分公司考核指标中，新业务价值考核权(quán)重达到80%，因此实现了业务(wù)结构(gòu)持续优化(huà)，各渠道较去年同期结构(gòu)有明显改善，个险渠(qú)道低价值短储业务大幅收窄。

　　对于NBV的亮眼表现，程永红总结道，这主要是由报行合一政策以(yǐ)及内部
降本增效所推动的结果。

　　“报行合一”下 新业务价值率显著提升

　　事实上，“报行合一”对新业(yè)务(wù)价值率的(de)改善(shàn)显著，此外(wài)叠加产品结构改善、产品(pǐn)预定利率下调等因素，在披露数据的(de)五家上市险企中，太(tài)平人(rén)寿新业务价值率同比提(tí)升12.4个百分点，新华保(bǎo)险(xiǎn)新业务(wù)价值率同比提升12个百分点，其余几家新业务价值(zhí)率均有(yǒu)提升。

　　此外，从(cóng)银 保渠道看，太平人寿的(de)银保渠道价值率同比(bǐ)提升16.4个百分点，平安人寿的(de)银保渠道价(jià)值率(lǜ)则(zé)同比 提升6.8个百分点，中国
太保银保渠道价值率同比提升(shēng)5.6个百分点。

　　近年来(lái)，面对人身险(xiǎn)行业同(tóng)质化竞争严重、保险公(gōng)司费用管理粗放，导致实际费(fèi)用超出了(le)产品报备时的水平，出现“报行不一(yī)”的(de)问(wèn)题，监管自去年
起，要求(qiú)行业严(yán)格执行“报行合一”，具体而言，一(yī)是要求保险(xiǎn)公司明确产(chǎn)品的费用结构。二是要求保险公(gōng)司明确产品的总费用上限和(hé)给渠道佣金的
上限。三是要求保险公司做到“三(sān)费合一 ”，也就是精算假设(shè)费用、预算费用和考核费用(yòng)做到相统一(yī)。四是要求保险公司在压实主体责任的同时，特别强调要压实精算师的责任，要求(qiú)精算师在产品设计、费用测算等方面负起责任(rèn)。

　　“报行合一”是(shì)指保险公(gōng)司报给监管的手续费用(yòng)取值范围和使用规则是需要(yào)跟实际使(shǐ)用保持(chí)一致的。其中附加费用包含公司各种管理费用、佣金、税收及其他等支出。当(dāng)附加费用率假设(shè)明显低于实际销售费用时，将导致收缴的总保费低于实际应缴的(de)总保费，产生(shēng)费差损，不利于公司的长期、可持续经营。

　　执行“报行合一(yī)”在短期内必(bì)然导(dǎo)致经代渠道的(de)佣金下降、销售热情降低等问题，但(dàn)长(zhǎng)期来看，对(duì)保(bǎo)险公司的(de)长期 、稳健经(jīng)营具有重要意义，仅从今年上半年的数据来看，各大险企的(de)人身险(xiǎn)业务的(de)价值率、利润率都有明显提升。

　　程永红表示(shì)，在银保(bǎo)报行合一要求下整体经营成本明显下降，产品价(jià)值率(lǜ)大幅提(tí)升，银保新业务价值增(zēng)速达到299.78%。下半年，公司将紧跟监管指引，在上(shàng)半年取得比较好的成(chéng)绩的基础(chǔ)上，下半年更利于公司进一步落实报(bào)行(xíng)合一并推动渠道(dào)专业化经营，公司会(huì)持续压降负债端成本，优(yōu)化负债结构，同(tóng)时完善(shàn)产(chǎn)品体系，预计全年依然能够保持NBV两(liǎng)位数增长。

　　对于“报行(xíng)合一”对平安
的影响，中国平安副总经理付(fù)欣对(duì)21世纪(jì)经济报道记者表示，银保的“报行合(hé)一”对于寿险公司机遇大于挑战(zhàn)，“报行合一”帮助寿险公司(sī)降低了(le)费(fèi)用率，降低了(le)费差损(sǔn)的可能性(xìng)。“报(bào)行合一”实施一年多以来，有(yǒu)效帮 助了整(zhěng)个行(xíng)业和保险公司控制销售费(fèi)用率，对平安(ān)来说，MARGIN（价值率）的提升也得(dé)益于监管的(de)政策推(tuī)动(dòng)。

　　付欣(xīn)进一步(bù)表示，平安整个银保的上半年(nián)新业务价(jià)值是26亿元(yuán)，同比增长17%，外部渠道增(zēng)长了88%，除了得益(yì)于“报行合一”下费用率得到了有效控制，还得益于(yú)外部渠道贡献的增长。

　　银保渠道放开“一对(duì)三”  充分(fēn)竞争下头部险企(qǐ)受益(yì)

　　值得注意的是，付欣提到的外部渠道扩张或得益于上(shàng)半
年银保渠道“一对多”的放开。

　　今年5月，国家金融监督管(guǎn)理总(zǒng)局发布《关于(yú)商业(yè)银行(xíng)代理(lǐ)保险业(yè)务有关事项的通(tōng)知》（以下简称“通知”）。通知指出，取消银行网(wǎng)点与保险公司合(hé)作的数量限(xiàn)制。

　　这意味着，银保渠道此前执(zhí)行的“商(shāng)业银行每个(gè)网点在同一会计年度内只能(néng)与不超过3家保险(xiǎn)公司开展保险代理业务合作”条款废止。

　　通知的具体内容包括：一是取(qǔ)消银行网点与保险公司(sī)合作(zuò)的数(shù)量限制。明确商业银行代理互联网(wǎng)保险
业务、电话销售保险业务和其(qí)他保险业务(wù)，各级分支行及网点均不限制合作保险公司数量。二是明确双方合作层级。要求保险公司与商业银行开展合作(zuò)，原则上应(yīng)当由双方法人机构(gòu)签订书面委托代理协议。确需由一级分支机构签订委托代理协议的，该一级分支机构应当事先获(huò)得其法人机构的书面授(shòu)权。三是明确(què)银行代理(lǐ)业务佣金标准(zhǔn)。要求委(wěi)托代理协(xié)议约定的佣金(jīn)率不得超过保险公司法人机构(gòu)产品备案的佣金水平(píng)。

　　在当时，就有业(yè)内人士预测，“一对多”放开后，行业竞争加
剧是必然的(de)结果。不过，业内认为，具有竞争优势的头部险企会(huì)更(gèng)受益，国泰君安 刘欣琦团队认(rèn)为，监管再次强(qiáng)调渠(qú)道费率“报行合一”要求，在同等费率环境下头部公司的产品得益于附加服务体系等(děng)更具备竞争优势，预计银行与头(tóu)部(bù)险企的合作(zuò)意愿将(jiāng)进一步提升(shēng)。

　　目前来看，平安作为头部(bù)险企在此次机遇中，积极布局“插旗”，在外部渠(qú)道的争夺战中取得了不错的成绩。平安整个银保的上半年(nián)新业务价值是26亿，同比增长17%，其中外部渠道增长了(le)88%。

　　“银保渠(qú)道中，主要一(yī)个是平安(ān)银行自有渠道，还有一个是平安体系之外的外部渠道(dào)。平安较上年末的可经营网点增加了1400多个(gè)，来源(yuán)于平安的“插旗行动”，就是把一些(xiē)高(gāo)效的、有效的高投产的网点进行布局和插旗(qí)。第二步将(jiāng)在插旗之后做网点深耕，把(bǎ)好的
网(wǎng)点模式复 制(zhì)到(dào)几千个可经营(yíng)网点中去，提升产能。”付欣说(shuō)道。

　　对(duì)于银保的后续(xù)发展，付欣(xīn)表(biǎo)示
，后(hòu)续来说(shuō)，寿险在外部银行的(de)渠道竞争优势(shì)在(zài)加大，未来外部银行渠道也会(huì)是银保整个大渠道的增长点。目(mù)前平安银保(bǎo)渠道合(hé)作有国有大行、股份制银行、城商行，非常(cháng)有(yǒu)信心在渠道、队(duì)伍(wǔ)和产品上，都(dōu)能够做到(dào)银保市场的一杆标杆。

　　中(zhōng)国太保总裁(cái)赵永刚(gāng)则表(biǎo)示，我们(men)认为(wèi)，“报行合一”以及“一个网点最多(duō)与三家险(xiǎn)企合作的限制(zhì)放开”等一(yī)系列政策，有助于行业聚焦长期可持续的发展，推动行业不断提升产品竞争力和服务质量，提升品牌影响力。从(cóng)太保来讲，我们银(yín)保
也(yě)将持续精进专业，充分发挥头部险企(qǐ)的综(zōng)合实力，铸造高质量的(de)服务体系，不断提升核(hé)心竞争力，与银行实现深度融合(hé)，共同服务客户多样化(huà)的保险综合需求。

责任编辑(jí)：王馨茹

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