美银调查：美联储降息前景提振投资者信心 周期性股票有望受益于大幅降息

专题：美联储近年最重要决议将来袭 “降息50个基点”预期重燃(rán)

美(měi)国银 行的一项全球调查显示，围(wéi)绕美(měi)联储(chǔ)备(bèi)受期待的降息举措的乐观(guān)情绪提振了投资(zī)者信心，这是自(zì)6月(yuè)以来的首次。美银分析师Michael Hartnett在一份(fèn)报告中表示，该行基于现金水平、股票配置和增长预期的信心指标从3.6升至(zhì)3.9。此(cǐ)外，基金经理认为 ，随着降息为经济带来支(zhī)持，美国经(jīng)济软着陆的可能性为79%。

不过(guò)，Michael Hartnett补充称，尽管如(rú)此，投资(zī)者(zhě)仍是美银调查：美联储降息前景提振投资者信心 周期性股票有望受益于大幅降息f0000; line-height: 24px;'>美银调查：美联储降息前景提振投资者信心 周期性股票有望受益于大幅降息“紧张的多头”，风险(xiǎn)偏好降至11个月低点。他上周重申了对债券的偏好(hǎo)。调查还显示，投资者大举转向公用事业等对债券敏感的行业(yè)，而远离那些(xiē)通常受(shòu)益(yì)于经(jīng)济强劲的行业(yè);全(quán)球经济(jì)增长预期(qī)较8月略有改善，但仍有42%的(de)受访者预计经济将走弱。

美(měi)国股市已从8月(yuè)的低点反弹，原(yuán)因是市场乐观地认为，随着美联储准备降息，美国(guó)经济可以避免陷入衰退。美联储(chǔ)将于北京时间(jiān)本(běn)周四凌晨公布9月利(lì)率决议。尽管投资者普(pǔ)遍 预计美联储将开启降息周期，但对于降息
25个基点还是50个基点(diǎn)仍存 在分歧。

Michael Hartnett表示(shì)，调查显示，与经济相关(或(huò)所(suǒ)谓(wèi)的周期性)的股票(piào)可能将受益于更大(dà)幅度的战术降息。目前，投资者更青(qīng)睐被视为(wèi)债券代(dài)理的板块，公用事业板块的(de)风(fēng)险敞口达(dá)到2009年以来的最高水平。

此外，投资者对必需消费(fèi)品板块的增持比例达
到了一年来的最(zuì)高水(shuǐ)平(píng)，对银行板块(kuài)的投资比重达到了2023年2月以来(lái)的最高水平。与此同时，投资者(zhě)对科技股的 增持 比(bǐ)例(lì)为2023年4月以来最(zuì)低水平，对能源股的减持比例则是2020年(nián)12月以来的最高水平。

美银的这(zhè)项调查于9月6日至12日进行，共有206名参与者参与(yǔ)，参与者资产总额为5930亿美元。调查还显示，约52%的受访者认为，美国经济(jì)在未来18个月(yuè)内(nèi)不会陷入衰退;约90%的受访者预计美债收益率曲 线将趋陡，这是有记录(lù)以来的最高水(shuǐ)平 。此外，受访者认为，最大的(de)尾部风险包括：美国经济(jì)衰退(tuì)(40%)、地缘政治冲突(19%)、通胀加速(18%)、系统性信贷时(shí)间(8%)、美国大选(xuǎn)(6%)和人(rén)工智能泡沫(5%)。

责任编辑：郭明煜

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