房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%

　　房企(qǐ)债券市场的融资成(chéng)本再创新(xīn)低。

　　房地产销售市场低位复苏，房企融(róng)资规模整体继续收缩，值得注意的是，今年以来，房企公司债(zhài)的发行规模呈(chéng)现(xiàn)上升趋势。与此同时(shí)，因为国资背景的房企融资通道更(gèng)加顺(shùn)畅，房企债券(quàn)市场的融资成(chéng)本再创新低，8月低至2.54%。

　　比如(rú)越秀(xiù)地产（00123.HK）于9月12日称，将在公开市场发(fā)行不超(chāo)过10亿元的债券(quàn)。公告显示，越秀集团旗下的(de)广(guǎng)州市城市建设开(kāi)发有限公司（下(xià)称“广州城市建(jiàn)设”）2024年面向专业投资者公开发行公司债券(quàn)（第二期），发行(xíng)规模不超过10.00亿元。这期债券分为2个品种，品种一为6年期，附第3年(nián)末发行人调整票面利率选(xuǎn)择权(quán)、发行人赎回选择权(quán)和投资者回售(shòu)选择权，票面利率为2.15%；品种二为10年期，票面利(lì)率为2.78%。债(zhài)券将于2024年9月13日至 2024年9月18日面向专业投资者网下发行。

　　与此同时，此(cǐ)前的(de)9月9日，越秀地产还(hái)在港交(jiāo)所公告称，公司一直考(kǎo)虑(lǜ)可能对集团有利的方案和潜在机会，包括涉及集团在天河区广州环贸中(zhōng)心办(bàn)公空间(jiān)及停车场所有(yǒu)权的潜在(zài)交易。该潜在交易可能是，在招标(biāo)程序后将持有该(gāi)物业的公(gōng)司转至由(yóu)国内持牌机构设立(lì)及管(guǎn)理的(de)资产支持证券，并仅(jǐn)由专业(yè)投资者(zhě)认购。

　　据第一财经不安全统计，今(jīn)年(nián)9月以来，除(chú)了越(yuè)秀地产，还有(yǒu)保利(lì)发展、珠江实业、建发股份、招商蛇口四家品牌房企也完成了境内公司债的发行。

　　9月 10日，保利(lì)发展（600048.SH）发布公告称(chēng)，2024年面向专业投资者公(gōng)开发行的20亿元公司债券（第四期）发行(xíng)结束，两个品种分别(bié)为5年期(qī)和(hé)7年期，固定票面利率分别为2.39%、2.50房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%%。

　　9月9日，广(guǎng)州珠江实(shí)业集团有限(xiàn)公司(sī)发布2024年面向专(zhuān)业投资者公开发行(xíng)公司债券（第一期）结(jié)果(guǒ)，实际发(fā)行(xíng)5亿元(yuán)，期限为(wèi)5年，票面利率3.10%，募集资金拟全部房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%用于偿还回售(shòu)公司债券本金或置换已用于偿还公司(sī)债券本(běn)金的自有资金。

　　9月6日，建发股份（600153.SH）旗下的建(jiàn)发房地产集团有限公司发布2024年面向专业(yè)投资者公开发行公司债券（第二期）的发行结果，共发(fā)行了8亿元(yuán)的公司债券，其中品种(zhǒng)一实际发行规模6亿元，票面利率2.53%；品种二实际发行规模2亿(yì)元，票面利率2房企公司债发行规模上升，最低融资成本逼近2%.85%。

　　9月5日(rì)，招商蛇口(kǒu)（001979.SZ）2024年面(miàn)向专业投资者公开(kāi)发行公司债券（第二期）也完成，共募集资金40亿元。其中，品种一为3年期，票面利率2.25%；品种二为5年期，票面利率2.35%。

　　上述五家品牌房企的公司债共募集资金83亿元，票面利率(lǜ)几乎都在2%~3%之间，而毫无意外的是，上述五家成功发行债券的(de)房(fáng)企都为国资背景的房企，民营房企(qǐ)仍然无缘公司债领域的融资。

　　房地产研究机构克而瑞研究中(zhōng)心(xīn)统(tǒng)计的数据显示，过去的8月，65家典型房企公司债发行金额为111亿元，环比增加50%，同比增(zēng)加22.7%。若与过去的8月相比(bǐ)，9月前13天，房企(qǐ)已公开发行公司债83亿(yì)元，占8月发行总额的75%，若9月上半(bàn)月的公司债发行速度得以保持，今(jīn)年9月(yuè)，房企公司债发行规(guī)模(mó)将再上一(yī)个台阶。而根据克而瑞(ruì)研究中心的数据(jù)，今年以来，房企公司债发行的规模确(què)实整体处(chù)于上升趋势。

　　尽管房企公司债的发行(xíng)规模在上升，但反观整(zhěng)个(gè)房地产融资市场，融资规模仍然处于(yú)继续收缩状态。克(kè)而瑞研究中心统计(jì)的数据显示，过去的8月(yuè)，65家典型房企融资总量为389.5亿元，环比减(jiǎn)少29.2%，同比减少38%。融资的产品均为境内融资，8月没有房企进行境外融资。

　　而因为大部分(fēn)民营(yíng)房(fáng)企已经公开债务违约，甚至二次违约，发债融资(zī)的房企依然以国资背景房企为(wèi)主。以过去的8月为例，发债总量Top5的房企分别是招商蛇口、厦门国贸、华发股份、保利发展、金融街。

　　与此同时，因为在(zài)公开市场上还能(néng)顺利(lì)融资的房企仍然主(zhǔ)要(yào)是央国企，房(fáng)企融(róng)资成本继(jì)续走低。克而瑞研究中心(xīn)统计的数据显示(shì)，2024年1~8月，65家典型房企新增债券类融资成本3.01%，较2023年全年下降0.59个百(bǎi)分(fēn)点；8月单月房(fáng)企融资(zī)成本为2.54%，环比降低了0.31个百分点，同比降低了0.6个百分点，创近(jìn)年来新低。

责任编辑：杨赐

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