打响“出海突围战”！电池厂业内呼吁：不卷价格，卷价值！

今年上半年，受供需阶段性错配影响，锂(lǐ)电(diàn)各环(huán)节(jié)产品价格持续(xù)下(xià)跌，去库存仍为主旋律。当下，行(xíng)业转向“买方市场”，下游电池厂在产业链博弈中(zhōng)获得更大(dà)主动权，业绩(jì)表现颇为稳健。

不过，稳健的(de)业绩并不能缓解远期焦虑。近(jìn)一年来，各大电池(chí)厂为抢占市场份额，轮番上(shàng)演(yǎn)“价格战”。行业内卷之下(xià)，多家电池厂(chǎng)选择转变竞争思路，从低价(jià)竞争回归技术创(chuàng)新，多位(wèi)行业(yè)大咖(kā)更是带头呼吁(xū)“不卷价格，卷价(jià)值”。

多(duō)位受访人士表示，在(zài)市场增速放缓(huǎn)的大背景下，电池厂最终比拼的是产品性能和市场能力，如何以标准化的大单品撬动规模(mó)效益、抢占毛利(lì)较高的海外市场(chǎng)将成(chéng)为破局关键。

电池厂业绩韧性凸显

伴随着行业供需关系(xì)的扭转，锂电产业链(liàn)利润分配格局(jú)正在加(jiā)速重塑：上半年中上(shàng)游锂盐厂、材料厂业绩普降；下游电池厂则韧性(xìng)凸显，业(yè)绩表现总体稳健。

半年(nián)报(bào)数据显(xiǎn)示，宁德时代上半年在(zài)营收下滑的背景下实(shí)现利润增长，录得(dé)营(yíng)收1667.67亿元，同比下降11.88%，净利润228.65亿元，同比增长10.37%。

亿纬锂能半年度营收为216.59亿元，同比微降5.73%，扣非后净利润为14.99亿元，同比增长19.32%。

欣旺达(dá)、国轩(xuān)高科(kē)营收净利双(shuāng)增，上半年净(jìng)利分别(bié)为8.24亿元、2.71亿元，同比(bǐ)增(zēng)幅分别(bié)为87.89%、29.69%。

孚能科技半年度亏损1.9亿元，同比减亏超6亿元(yuán)，其中二季度单季实现净利润2693万元(yuán)，同比(bǐ)实现扭亏为(wèi)盈。

分析来看，出货量攀升是电池厂(chǎng)业绩增长的(de)主要动力(lì)，一定程度上冲抵了单价下滑带来的负面影(yǐng)响。

动力电池方面，宁德时代龙头地位依然稳(wěn)固，其他二线电池厂则各显神通，争抢座次打响“出海突围战”！电池厂业内呼吁：不卷价格，卷价值！(cì)。据SNE Research数据，2024年1—6月全球动力电池前十大装车厂家中，中国厂商占得六席(xí)，且装车量均呈现(xiàn)不同程度增长。

其(qí)中，宁德时代(dài)全球(qiú)动力电池装车(chē)量为137.7GWh，同比增长29.5%，市占率达37.8%，同比提升2.1个百分点；比亚(yà)迪位居第二，市占率为15.8%，与去年同期持平；中创新航、国轩(xuān)高科、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、欣旺达分别位列第五、第八、第九、第十，装车量同比分(fēn)别增(zēng)长(zhǎng)34.6%、38.2%、18.5%、62.4%，市占率(lǜ)分别为4.6%、2.5%、2.1%、2.1%。

除动力电池外，储能电(diàn)池也在持续(xù)贡献增量。上半年，宁德时(shí)代储能电池系统营收(shōu)为(wèi)288.25亿元，同比增长3%；亿纬锂能储(chǔ)能(néng)电池出货量20.95GWh，同比增长133.18%，板块营收为77.74亿元，同比增长9.93%；国轩高科储能电池系统(tǒng)实(shí)现(xiàn)营收43.39亿(yì)元，同(tóng)比增(zēng)长4.64%；欣旺(wàng)达储能系统营收(shōu)5.95亿元，同比增幅为31.49%。

华东地区一位锂电(diàn)投资人士告诉证券时(shí)报记者(zhě)，当前锂电行业供给过剩，已(yǐ)从“卖方(fāng)市场”转向“买方市场”，电池厂在产业链中的(de)地位更为强势，议价权也随之增强，在成本(běn)控制方(fāng)面具备优势；与此同时，经过前(qián)几年的产能快速(sù)扩张，头(tóu)部(bù)厂家受益于规(guī)模优势带(dài)来的边际成本下行，盈利能力将逐步(bù)得到修复。

电池厂的行业地位提(tí)升从毛利水平中可见一斑。上半年，宁德时代综合毛(máo)利率为26.53%，同比提升4.9个百分(fēn)点；亿纬(wěi)锂能综合毛利率(lǜ)为16.45%，同比提升0.52个(gè)百分点；国轩(xuān)高科、欣旺达、孚能科技(jì)综合毛利率分别为17.81%、16.59%、13.49%，同比分(fēn)别提升2.46、2.67、11.14个百分点。

热衷大单品

业绩虽然亮眼，但电(diàn)池厂行业竞争依然(rán)激(jī)烈，“价格战”频繁上演。

“当前(qián)，电池企业已形成较高的集中度，但二(èr)线电池(chí)厂座次依然(rán)在不停更迭，不进则退。为(wèi)了获取更(gèng)大的市场份额，业内纷纷开始‘卷(juǎn)价格(gé)’，希望通过以价换量(liàng)得到下游车企的青(qīng)睐，部分企业产品报价已经跌破成本线。”前述锂电投资(zī)人士表示。

上海钢联(lián)数据显示，目(mù)前国内磷酸铁锂电芯（动力(lì)型）、三元电芯（动力型）均价降至0.32元/Wh、0.43元/Wh，较2023年初(chū)降幅均超60%。另据高工产研数据，截至2024年6月底，部分企(qǐ)业的储能电芯最低价格(gé)已经下探到了0.3元/Wh以下，较2023年最低报价下降50%。

“行业内卷是‘良币驱逐劣(liè)币’的正常过程(chéng)，但不是简单地卷产品价格，而应是创新能力的竞争。”上海钢联新能源事业部分析师常(cháng)柯告诉证券时报记者，影响电池成本的因(yīn)素有很多，如工艺技术、管理水平、原材(cái)料(liào)成本、经济规模、社会效率等，这些都有很大的创(chuàng)新空间。

在“价格战”裹挟下，电池厂生(shēng)存空间更为逼仄，开始寻(xún)求破局之(zhī)道。今年以来，多位行(xíng)业大咖公开喊话，呼吁行业从卷价格转向卷技术、卷价值。

今年 6月(yuè)，宁德时代董(dǒng)事长曾毓群在2024夏季达沃斯论坛上表示，公(gōng)司不(bù)做价格竞争，要做价值竞争打响“出海突围战”！电池厂业内呼吁：不卷价格，卷价值！。行业如果要比赛的话，就要比技(jì)术创新，比技术能带(dài)来的(de)长期价值、比安全性和可靠性。

无独有偶，今年3月，亿(yì)纬锂能(néng)董(dǒng)事长刘金成在中国电动汽车百人会论坛上表示，价格战是没有前途的(de)，行业(yè)应该(gāi)回归本质，提高技术和质量水平。

在竞争策略上，结合客户结构及市场需求推出“大单品”，赚取规模效益下的技术溢(yì)价，是多数电池厂热衷的路(lù)径。

宁德时代主打神行(xíng)电(diàn)池及麒麟电池，今(jīn)年以来前述两款电池(chí)大规模放量(liàng)，预计全年出货(huò)量将占公司动力电池出(chū)货的三到四成，未来(lái)出(chū)货比重还将(jiāng)持续提升。此前，有消息称宁德时代正在向车企推(tuī)广173Ah的VDA规格磷酸铁(tiě)锂电芯，标配2.2C倍率(lǜ)快充，走大单品路线。

亿纬(wěi)锂能押注大圆(yuán)柱领域，目前已率先实现量产交付。截至2024年6月18日，46系列大圆柱电池累计完成超2.1万台车的交付，已有1.3万(wàn)台(tái)车(chē)辆稳定运行超过1000公里，最长里程达8.3万公里。

蜂巢能源坚持短刀路线，自2023年1月到2024年7月(yuè)，公司短刀电池累计出(chū)货15.14万台，合(hé)计5.41GWh，位列全球第一。

孚能科技(jì)则聚焦软包路(lù)线(xiàn)，目前公司大软(ruǎn)包磷酸(suān)铁锂动力电池解决方案（SPS）已进(jìn)入量(liàng)产出货阶段，并获得吉利、广汽埃安等车企新产品(pǐn)定点，首个磷(lín)酸铁锂(lǐ)体系SPS量产配套车型已发布。

在常柯看来，大单品战略关键在于产品的创新性与市场需求能否匹配，核心单品(pǐn)的迭代升级，能够快速形成品牌势能，增加用户认知度(dù)，提升(shēng)选(xuǎn)购或复购率(lǜ)。

“做大单(dān)品不仅能形成品牌(pái)溢价，更为重(zhòng)要的(de)逻(luó)辑是通过标(biāo)准化的生产，提(tí)升产线自动化程度和生产效率，从而压缩成本。”真锂(lǐ)研(yán)究首席分析(xī)师墨柯告诉证券时报记者，预计后续(xù)多数电池(chí)厂都会(huì)降(jiàng)低产品品类，并(bìng)将核心品类的量级(jí)做上去。

前述观点(diǎn)也得到了蜂巢(cháo)能源的印证，公司(sī)董事长杨红新日前表示，蜂巢能源要回归生产(chǎn)制造基(jī)本规律，做大单品，以少数(shù)几个产品型号，通过(guò)规模化、连续化制造，降低整个供应(yīng)链(liàn)的生产成本。

打响“出海突围战”

除布局大单品外(wài)，海(hǎi)外市场也被各大电池厂视为业绩增长的“新支点”。

从(cóng)毛利水平(píng)来(lái)看，海外业(yè)务有望贡献更多超额收益。据宁德时代半年报，公司上半年境外业务(wù)毛利率为29.65%，高于境内业务4.47个(gè)百分点；亿纬锂能、国轩高科海外业(yè)务毛利率为21.73%、21.12%，高于(yú)境内7.05个百分点、4.94个百(bǎi)分点。

近期，宁德时代被曝光的2024年(nián)一号文件显示，出海是(shì)公司能否保持增长的很关键策略，但最(zuì)大的挑战来自不同的地缘政治风(fēng)险。

今年上(shàng)半年，海外市场需求整体疲软，部分(fēn)电池厂(chǎng)海外业务出现下滑。其中宁德时代境外营收为(wèi)505.29亿元，同比下滑(huá)24.77%；亿纬锂能境(jìng)外营(yíng)收为54.43亿元，同比下(xià)降26.69%。

从增量空间来看，当前海(hǎi)外整体新能源渗透率较低，发展潜力巨大(dà)。“国内多(duō)数锂电企业的产(chǎn)能规划都是面(miàn)向全球(qiú)的，走(zǒu)出(chū)去是必由之路。”墨(mò)柯表示(shì)，相比于此前的产品出海，为满足本(běn)土化配套需(xū)求(qiú)、规避贸易壁垒，后续产能出海或将成为(wèi)主(zhǔ)流。

据不(bù)完全统计，截至目前，我国(guó)主(zhǔ)流(liú)动力(lì)电池企(qǐ)业在(zài)欧洲、亚洲和美国在建产能共计288GWh，已投产(chǎn)产能29GWh，海外(wài)工厂在(zài)建率较去年明(míng)显提升。

今年7月(yuè)，亿纬(wěi)锂能宣布(bù)将在马来西(xī)亚投建储能(néng)电池及消费类电池制造项目，投资金额不超过32.77亿元；同月，欣旺达官宣在越南投建消费类锂电池工厂(chǎng)项目，投资总额(é)不(bù)超(chāo)过20亿元；6月(yuè)，摩洛哥政(zhèng)府宣(xuān)布，国轩高科将在该国(guó)投建电动汽车电池超级工厂，初期投资额为13亿美元，初步规划的电(diàn)池产能20GWh。

较早进行海外布局的电池厂，有望率先收(shōu)获出海(hǎi)红利。在半年(nián)度业绩说明会(huì)上，宁德(dé)时代透露(lù)德国工厂正在产能爬坡中，全年目标是能够(gòu)实现盈亏平(píng)衡；匈牙(yá)利工厂(chǎng)在产线设计(jì)和工厂运营(yíng)方面做(zuò)了有很多升级和改善，且规模较大，预计成本相对德国工(gōng)厂更有优势，盈利能力会更好。国轩高(gāo)科 2014年便在美国建立研发基地(dì)，近两年产品(pǐn)、产能出海(hǎi)进展(zhǎn)顺利，海外业务持续高增，今年上半年海外营收达55.27亿元，同比增长(zhǎng)80.48%。

常柯表(biǎo)示，锂电企业出海需要灵活调整(zhěng)市场策略和商业模式，同(tóng)时不断创(chuàng)新和优化(huà)产品，以适应不断变化的市场需求和竞(jìng)争环境(jìng)‌。

在出海(hǎi)模式方面，电池厂也在进行有益探索。宁(níng)德(dé)时代针对(duì)海外合作伙伴推(tuī)出 LRS（技术授权）模式，为(wèi)车(chē)企客户等提供技术(shù)授权、工厂筹(chóu)建及运营服务等，无需投入生产基地建设所(suǒ)需的资本(běn)性支出，相对风(fēng)险较小；亿纬锂能提出CLS全球合作经营模式(shì)，以轻资产(chǎn)模式为客户提供合作研发、技术授权和服务支持，作为(wèi)对现有电池业务(wù)的补充。目前，亿(yì)纬锂能首个CLS模式落(luò)地项目ACT公(gōng)司(sī)已在美国密西西比州(zhōu)顺(shùn)利动工。

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