CPI预测偏向下行：美联储50基点降息概率或将提升？

　　转自：金十(shí)数据　　

　　为什么预测分布很重(zhòng)要？

　　了(le)解预期的范围很重要，但预(yù)测的分布是(shì)市场反应(yīng)的另一个关键因素。

　　估计范(fàn)围对市场反应(yīng)很重要，因为当(dāng)实际数(shù)据偏离预期时，会产生惊喜效应。市场反应的另一个重要输入是(shì)预测的(de)分布。

　　事实上，虽然我们可能有(yǒu)一个估计范(fàn)围，但大多数预测可(kě)能集中在(zài)范围的上限。因此，即使数(shù)据(jù)在估计范围内但处于范围(wéi)的下(xià)限，仍然可能产生(shēng)惊(jīng)喜效应。

　　CPI预测(cè)分布

　　CPI 同比

　　2.7% （2%）

　　2.6% （53%）

　　2.5% （43%）

　　2.4% （2%）

　　CPI 环比

　　0.2% （64%）

　　0.1% （32%）

　　0.0% （1%）

　　核心CPI 同比

　　3.3% （2%）

　　3.2% （74%）

　　3.1% （24%）

　　核心CPI 环比

　　0.3% （10%）CPI预测偏向下行：美联储50基点降息概率或将提升？p>

　　0.2% （81%）

　　0.1% （9%）

　　我们可以忽略总(zǒng)体CPI，因为市场将(jiāng)关注核心数据(jù)。我们可以注意到，偏差偏向下行，所以一份疲软的报告不会令人惊讶，除非数据甚至低于最低预测。

　　尽管如此，一份疲软的报告应该会(huì)增加在即将到来的会议上降息50个基点的可能性(xìng)，提高到40%或45%左右。在这种情况(kuàng)下，我预计美联储将实施50个基点的预防性降息。

责(zé)任编辑：刘(liú)明(míng)亮

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