歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市上半年曾终止创业板上市

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　　转(zhuǎn)战港交所(suǒ)！歌尔股份分拆子公司歌(gē)尔(ěr)微单独上市迎来新进展。

　　9月13日晚间，歌尔股份(fèn)（002241.SZ）公告称，拟将控股子(zi)公司歌尔微电子股份(fèn)有限公司（以(yǐ)下简称(chēng)“歌尔微”）分拆至香港(gǎng)联(lián)交所主板上市。本次分拆(chāi)完成后，歌尔股份股权结构不会发生(shēng)重大变化，且仍将维持对歌尔微的控制权。

　　值得注意的是，今年5月22日(rì)，歌尔股份发布公告称，基于目(mù)前市场环境等因素考虑，为统筹安排歌尔微资本运作规划，公司(sī)决定终止分拆歌尔微(wēi)至创业板上市(shì)并(bìng)撤回相(xiāng)关上市申请文件。当时，歌尔股份相关(guān)人士表示(shì)，后续公(gōng)司将统筹(chóu)规划歌尔微电子的未来资本运作(zuò)，并依规履行相关(guān)信息披露义务。

　　据大智慧VIP，截至9月13日(rì)，歌(gē)尔股份报18.53元/股，涨0.71%。

　　公告介绍，歌尔股(gǔ)份主营业务包括精密零组件业务(wù)、智能声学整机业务和智能硬件(jiàn)业务。歌尔微（含其控股子公司）系歌(gē)尔股份(fèn)体系内(nèi)唯一从事MEMS（微机电系统）器件及微系统模(mó)组研发、生产(chǎn)与销售的企业。

　　股权结构方面，歌(gē)尔股份(fèn)此前为歌尔(ěr)微大股东，持股87.75%。公告指出(chū)，本次分拆后，歌尔股(gǔ)份的股权结构不会发生重大变化，且仍将(jiāng)维持对歌尔(ěr)微的控制(zhì)权，歌尔微仍为公司合并报(bào)表范(fàn)围内的(de)子公司。

　　2021-2023年，歌尔股份实现(xiàn)营收分别(bié)为782.21亿元、1048.94亿元以及985.74亿元，实现归母净利润分别(bié)为42.75亿元、17.49亿元和10.88亿元。

　　歌尔(ěr)微(wēi)2021-2023年实现营收分别(bié)为33.48亿元、31.25亿元以及30.15亿元，实现归母净利润分别为3.29亿元、3.26亿(yì)元和2.26亿元。

　　与拟分(fēn)拆主(zhǔ)体相关的风险方(fāng)面，公告提及(jí)，歌尔微(wēi)存在自研芯片产品收入占比较低(dī)、自研芯片产品导入客户周期较长(zhǎng)的风险。

　　公告指出，虽(suī)然(rán)歌尔微自研芯(xīn)片MEMS声学传(chuán)感器(qì)的各项性能(néng)指标与搭载外购芯片的产品(pǐn)性能相当，但是客(kè)户综合考虑产(chǎn)品(pǐn)性能、稳定性、出货连续性及历史出货情(qíng)况等因素，自研芯片(piàn)产品导入客户的步骤相对较多、时(shí)间周期相对较长，自研芯片产品收入占比较低，占歌尔微MEMS产品整(zhěng)体出货量的比例仍较低。未来需要进一(yī)步提高自研芯片技术水平和性能指标并做好产(chǎn)品的客户导(dǎo)入工作，如果歌(gē)尔微自研芯片无法满足市场需求或(huò)者客户导入工作周期过长，将对其经营(yíng)业绩及(jí)未来发展造成一(yī)定不利影响。

　　此外，歌尔微还存在单一(yī)供应商依赖的风险和客户(hù)集中度较高及单一客(kè)户重大依赖的风险(xiǎn)。公告指出，歌尔(ěr)微向英飞凌采购金额较(jiào)大，占采(cǎi)购总额的(de)比例较(jiào)高，歌尔(ěr)微与(歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市上半年曾终止创业板上市yǔ)英飞凌建(jiàn)立了长期、稳定的合作关(guān)系。若未(wèi)来歌(gē)尔微与英飞凌的合作关系发生变化，且歌尔(ěr)微无法及时采取(qǔ)有效的替代措施，将(jiāng)对歌尔微经营业绩产生(shēng)重大不利影响。歌尔微客户集中度相对较高，特别是向(xiàng)苹果产业链公(gōng)司的销(xiāo)售占比较高，对苹(píng)果存在重大依赖。目前(qián)，歌尔微主要客户为全球知名消费电(diàn)子、汽车电子品牌厂商及(jí)其核心供应商(shāng)，具有(yǒu)强(qiáng)大、领先的市场竞(jìng)争力，与歌尔微保持了多年的稳定合作关系。若未来(lái)与主要客户（特别是苹果(guǒ)）的合作关系发生变化(huà)，将对(duì)歌尔微经营业绩产生(shēng)重大(dà)不利(lì)影响(xiǎng)。

　　公(gōng)告指出，通过本次分(fēn)拆(chāi)，歌尔微（含其(qí)控(kòng)股子公司）将通过歌尔股份拟分拆子公司歌尔微港股上市上半年曾终止创业板上市香港资本市场融资搭建国际资本运作平台，有(yǒu)助(zhù)于继续保持在(zài)MEMS器件及微系统模组等(děng)相(xiāng)关产品领域(yù)的领先地位，并提高其国(guó)际影响力，进而增(zēng)强歌尔股份的综合竞争力。本次(cì)分拆后，歌尔股份（除歌(gē)尔微及其控股子公司(sī)）将继续专注发(fā)展除歌尔微主营业务之外的业务，把握AI智能硬件(jiàn)和元(yuán)宇宙相关产品领域内的行业契(qì)机，加(jiā)强在(zài)精密声学(xué)、精(jīng)密光学、VR虚拟(nǐ)现实、MR混合现实、AR增(zēng)强现实、智能可穿戴、智能无线耳机等主业领域内的投入，进一步增强歌尔股份的独立性。

　　公告提及，语音交互是AI智能硬件的核心交互方(fāng)式之一，高质量的声音信号采集是语音交(jiāo)互的前提(tí)基(jī)础(chǔ)，高端MEMS声学传感器作为语音交互(hù)所必(bì)需的核心元(yuán)器件，市场前(qián)景广阔。同时，运用AI技术赋能的AI智能眼镜、AR增强现实等(děng)产品有(yǒu)望迎来爆发，这类产品在小型化、轻(qīng)量化方面具有较(jiào)高要(yào)求，SIP微系统(tǒng)模组将(jiāng)在上述产(chǎn)品中(zhōng)迎来广泛应用。

　　公告指出，歌尔微(wēi)在MEMS声学传感器领域占(zhàn)有(yǒu)显著的全球市场份(fèn)额，预计本次(cì)分拆完成后，通过独立上市引入资本市场资源(yuán)，积极大(dà)规模投入，抢抓未来数(shù)年中AI智能硬件发展的行(xíng)业机遇，为歌尔股份和歌尔微的全体股东创(chuàng)造更大价值。

　　资料显示，歌尔(ěr)微(wēi)源自歌尔股份2004年组建的MEMS研发(fā)团队，2017年设(shè)立为全资子公司独立运营(yíng)。在此前申报IPO之际，歌尔微头顶“中国第一MEMS传感器企业(yè)”的光环，2021年3月进(jìn)行Pre-IPO轮融资时估值约达206.5亿元。

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