4月30日，证监会制(zhì)定(dìng)发布《监管规则适用指引——北(běi)京证券交易所类第1号：全国股转系统挂牌公司申(shēn)请(qǐng)在北京证券交易(yì)所发行上市辅导监管指引》（以下简称《北交(jiāo)所辅导指引》），首次以监管规则适用指引(yǐn)形式，对新三板挂牌公司通过“层层递进”路径在北交(jiāo)所上市的辅导(dǎo)监管进行系(xì)统规范。

“三个强化”明确各方责任

《北交所辅导指(zhǐ)引》突出“三个强(qiáng)化”。一是强化辅导监(jiān)管与持(chí)续监管联动。发挥新三板、北交所层层递进的全链(liàn)条监管(guǎn)优(yōu)势，建(jiàn)立 挂牌审核、日常监管(guǎn)、辅
导监管、上市审核各节点 间的监管(guǎn)信息共享机制(zhì)，明确全(quán)国股转系统与(yǔ)证监局应当建(jiàn)立(lì)沟通(tōng)对接机制，并细化了两者(zhě)之间的(de)监管信息通报要求。同时，明确证监局辅导监管报告的内容要求，强调北交所应当
在审核中关注辅(fǔ)导监(jiān)管(guǎn)报告内(nèi)容，做好辅(fǔ)导环节与审核注册环节的衔接。

二 是强化中介机(jī)构“看门人”责任。发挥全
链(liàn)条监管(guǎn)优势，强化对保荐机构等的督导检查，压实(shí)中介(jiè)机构责任。同时，要求保荐(jiàn)机构对前期现场(chǎng)检查(chá)中发现的问题整改情况
、公司最后一次接受现场检查至辅导工作完成期间是(shì)否发生重大变(biàn)化进行核查并发表明确意见(jiàn)，督促其扎实履职尽责。

三是强化“关键少数”诚信合(hé)规。证监局重点关注“关(guān)键少数”口 碑声誉情况，并在辅导监管报告中体现。此(cǐ)外，增强对“关键少数(shù)”合规知识
考察的针对性(xìng)，进一步细化证券市场知识(shí)测试 的具体安排，明确证券(quàn)市场知(zhī)识测(cè)试与北交所直接相关内容不低于(yú)百(bǎi)分(fēn)之二十。

这(zhè)类情形(xíng)下辅导期可(kě)少于3个月

《北交所辅导指引》还通(tōng)过“三(sān)个(gè)结合(hé)”对北交(jiāo)所
辅导监管工作作了“三个优(yōu)化(huà)”。

一是突(tū)出扶优限劣导向，将辅导监管与公司(sī)表现相(xiāng)结合，优化辅(fǔ)导期(qī)安排(pái)。根据《北交所辅导(dǎo)指引》，截至提交辅(fǔ)导验(yàn)收材料时(shí)在新(xīn)三板连续挂牌满12个月
（含摘牌前已连续挂满12个(gè)月的重新挂牌公司）且报告期内(nèi)公司(sī)及其董事、监事、高级管理人员、持(chí)股百分之(zhī)五以上的股东和实际(jì)控制人(rén)（或其法定代表人）未受纪律处分、未(wèi)被中(zhōng)国证监(jiān)会采(cǎi)取监管措(cuò)施或者行政处罚的公(gōng)司，辅导期可少(shǎo)于3个月。

二是平衡监管强度和成(chéng)本，将辅导(dǎo)监管与现场检查相结(jié)合，优化辅导监管方式。《北交所辅导指(zhǐ)引》明确，挂牌公司在过去24个月内接(jiē)受(shòu)过现(xiàn)场检查的，辅导监管过程(chéng)中原则上可不进驻现场，前(qián)期现场检查过程(chéng)中获取的(de)材(cái)料可(kě)以(yǐ)在(zài)辅导监管报告中引(yǐn)用。

三是(shì)提升监管流程便利度，将辅导监管(guǎn)与优化服务相结合，优化证券市场知识测试流程。为便利拟上市(shì)公司(sī)相(xiāng)关人员参加证券市场知识测试，《北交(jiāo)所辅导指引》提出，证监局可以根据挂牌公(gōng)司实际需求，定期(qī)或不定(dìng)期组织相关人员集中参加证券市场知识测试，并明确了可(kě)豁
免参加测试的情形。

源头上提高北交所(suǒ)公司质量

2021年11月开市以(yǐ)来，对挂牌公司向不特定合格投资(zī)者公开发行股票并在北交所上市，一直参(cān)照(zhào)执行(xíng)《首次公开(kāi)发行股票(piào)并上市辅导监管规定》（以下简称《辅导监管规定》）有关要
求。

证监会相关负(fù)责人表示，考虑到与首(shǒu)次公开发行并上市（IPO）相(xiāng)比，以“层层递进”方式(shì)到北交所上市的中小企(qǐ)业(yè)已被证监局(jú)和全国股转系统纳入持续监管范围，辅(fǔ)导监管工作的(de)重心、程序、手段可作相应优化。为此，证监会对该
上市路(lù)径下的辅(fǔ)导监(jiān)管作了(le)梳理研究，在修订《辅导监管规定》取(qǔ)消“参照执(zhí)行”要求的同时，着眼申报企业(yè)特点和局所持(chí)续监(jiān)管优 势制 定了《北交所辅导指引》。

上(shàng)述负责人指(zhǐ)出，《北交所辅导指引》贯彻落实国(guó)务(wù)院《关于加强监管防范风险推(tuī)动资本市场高(gāo)质量发展的(de)若干意见》精神和证监(jiān)会《关于严把(bǎ)发行上市准(zhǔn)入关
从源头上提高上市公司质(zhì)量(liàng)的意(yì)见（试行）》等文件要求，在总(zǒng)体适用《辅导监(jiān)管规定》的前提(tí)下，立(lì)足市场实(shí)际，进一步(bù)提升北
交所发行上市(shì)辅导监(jiān)管工作的制度化 、规(guī)范化水平，从源头提高北(běi)交所上市公司质量。

责编：李丹

校(xiào)对：王(wáng)锦程

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