欧美需求放缓拖累全球贸易

　　经济日报

　　近期，全(quán)球航运价格持续(xù)下行，欧洲等地区航线降幅尤为突出。同时，欧美货币政(zhèng)策转变以及出口订单减少(shǎo)对(duì)全(quán)球贸易的影响也备受关(guān)注。在经济衰退(tuì)阴影笼罩下，欧美(měi)市场需求(qiú)放缓对贸易(yì)复苏的(de)拖累正逐(zhú)渐显现。

　　下半年以来，国际航运价格(gé)逐步走弱，最(zuì)近几(jǐ)周更(gèng)是(shì)连续下滑。德鲁里（Drewry）世界(jiè)集装(zhuāng)箱(xiāng)指数（WCI）显示，截至(zhì)9月12日的一(yī)周内(nèi)，WCI下降13%至4168美元/FEU（40英尺集装箱）。9月(yuè)13日，上(shàng)海航运交易所发布数(shù)据显(xiǎn)示，集装箱(xiāng)运价指数（SCFI）大幅下跌215.63点至(zhì)2510.95点，已连续四(sì)周下(xià)行。

　　有分析指出，虽然港(gǎng)口拥堵缓解、地缘局势趋缓等因素带动航运价格下行，但需求放缓仍是航运(yùn)公司面临的核心挑战，由于市场对未来需求信(xìn)心不足，航运公(gōng)司陆续下调(diào)运(yùn)价。目前(qián)，远东至欧(ōu)洲、远东至美东等航线运价跌幅尤其突(tū)出，周跌幅一度超(chāo)过10%。此外，大选背景下美国东海岸(àn)码头劳资谈判增添变数，对运价也有一定影响。

　　一些重要国(guó)际组织机构密切(qiè)关注欧美(měi)需求放缓动向。9月4日，世界贸易组织发布最新《货物贸易晴(qíng)雨表》显(xiǎn)示，今年第三季度全球货物贸(mào)易保持复(fù)苏态势。世贸组织在报告中表达了对欧洲地区贸易增(zēng)长弱于(yú)预(yù)期的关(guān)注(zhù)，并指出，由于发达(dá)经济(jì)体货币政策转变以及出口订单减少等因素影(yǐng)响，全球贸易(yì)前(qián)景(jǐng)仍然高度不确定。

　　无论是欧洲还是美国，持续日久的高利率(lǜ)对经济的负面冲击已显现(xiàn)。8月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)，欧美对经济衰退的忧虑不断上升，在是(shì)否调整货币政策的问题上一改此前犹豫不决的态度，开始推动降息。

　　9月(yuè)12日，欧洲央行在(zài)货币(bì)政策会议后，宣布将存款机制利率下调25个基点至3.50%，并将主要(yào)再融(róng)资利率(lǜ)和边际贷款(kuǎn)利率下(xià)调60个基点分别(bié)降至3.65%和3.90%，新利率标准将于9月18日生效。这是该行继今(jīn)年6月降息后(hòu)再(zài)次下调利率。由于预计未来几(jǐ)个(gè)季度欧元区需求减弱，欧洲央行还小幅下调了欧元(yuán)区增长预(yù)期。欧洲央(yāng)行行长(zhǎng)拉加德称，经济复苏仍面临一些阻力。有分析指出，尽(jǐn)管欧洲央行仍(réng)对未来(lái)利(lì)率(lǜ)路径语焉不详，但经济疲软可能加快欧元区明年下调利(lì)率的步伐。

　　美国经济疲软迹象近期不(bù)断显(xiǎn)现。9月4日，美(měi)联(lián)储发布(bù)全国经济形势调查报告（“褐皮(pí)书(shū)”）称(chēng)，美国(guó)大多数地区近期经济表现不佳，经济活动持平(píng)或下(xià)降的(de)辖区从上次的(de)5个增加到了9个。其中，美国劳工(gōng)部数据显示，美国劳动力需求在7月份进一步放缓，7月美国职位空缺(quē)数量从(cóng)前(qián)一个月(yuè)的791万个降至767万个，是自2021年1月(yuè)以来的最低水(shuǐ)平。美国供应管理协会（ISM）数据显示，8月美国制造业采购经理指数（PMI）为47.2，已连(lián)续5个月低于50荣枯线。

　　美国经济数(shù)据疲软(ruǎn)，加上美联储最近多次释放降(jiàng)息信(xìn)号，这令市场笃定美联(lián)储会在9月货币政策会(huì)议上宣布降(jiàng)息，目(mù)前关(guān)注的焦(jiāo)点是究(jiū)竟下调25个基点(diǎn)还是50个基点。不过有分析认为，即使开始降息，高利率带来的高借贷成本仍会维持相当一段时间，美联储此前在降息决策上举棋不定的后果正在(zài)显(xiǎn)现，这将进一步迟滞(zhì)美(měi)国(guó)经济增长。

　　从历史经验看，欧(ōu)美(měi)等发达经济(jì)体(tǐ)需求减少会(huì)导致依赖出口的(de)国家和地区出(chū)口(kǒu)额(é)下降(jiàng)，进而影响(xiǎng)全球贸易整体表(biǎo)现。同时，欧美经济放缓甚(shèn)至(zhì)衰退还可能引(yǐn)发全球(qiú)供应(yīng)链中断(duàn)或调(diào)整。一些发展中经济体也(yě)正因本国货(huò)币政策与欧美货币(bì)政策存在差异而面临风(fēng)险。因(欧美需求放缓拖累全球贸易yīn)此，欧美(měi)需求(qiú)放缓叠加货币政策转变等因素，不仅(jǐn)会影响全(quán)球贸易增长，其对全球(qiú)经济复苏可能带来的冲击也(yě)应保持密切关注。

责任编辑：王永生

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