“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润双降

　　来源：中国经(jīng)营网

　　“掼蛋”游戏热潮涌动下，头(tóu)顶“扑克第一股”光环的姚记(jì)科技（002605.SZ）业(yè)绩不增反(fǎn)降。

　　近日，姚记科技(jì)发布2024年半年(nián)度报告。财报显示：上半年姚(yáo)记科技实现营业(yè)收入19.08亿元，同(tóng)比下滑18.65%；实现净利润2.84亿元(yuán)，同比下(xià)滑(huá)30.29%。对于营收下滑(huá)，姚记科技方(fāng)面在财报(bào)中提到，主要为上半年公司数字营销(xiāo)板块及游戏板块收入减少所致。

　　姚记科技原本以扑克业务为主业，后在2018年通过多次并购不断扩充业务(wù)版图，先后进军游(yóu)戏、数(shù)字营销领域。当时间(jiān)来到2024年上半年，这几大业务板块的增(zēng)长乏力却拖累了姚(yáo)记科技的(de)业绩。而并购带来的(de)巨额商誉，则犹(yóu)如“悬顶之剑(jiàn)”。

　　对于商誉减值的风险，姚记科技方面未向《中国(guó)经营报》记者作出回应，表示(shì)“目前(qián)没有接受新(xīn)闻媒体的采访计划”。

　　三大主业营收下(xià)滑

　　中国音数协游戏工委发布的《2024年1—6月中国游戏产业报告(gào)》显示，今(jīn)年1—6月，国(guó)内游戏市场实际销售收入1472.67亿元，同比增长2.08%，增长趋势较为平稳(wěn)。游戏用户规模6.74 亿，同比增长(zhǎng)0.88%，再创新高。在细分市场中(zhōng)，移动游戏占国内游戏市(shì)场(chǎng)实际销售收入(rù)的73.01%，略有(yǒu)下(xià)滑，但仍居主(zhǔ)导地位。

　　在游戏市场持续保持增长之(zhī)际(jì)，企业(yè)的业绩表现不一。其中，姚记科技在上半年的业“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润双降绩(jì)不增 反降(jiàng)。财报数据显示，上半年姚记科技(jì)实现营业收入19.08亿元，同比下(xià)滑18.65%，净利润2.84亿元，同比下滑30.29%。

　　对于营收下滑的(de)原因，姚记(jì)科技方面表 示，主要为上半(bàn)年公司(sī)数字营(yíng)销板块及游戏板块收入减少所致(zhì)。

　　开源(yuán)证券研报指出，上半年(nián)姚记科技业(yè)绩下滑主要系受游戏产品周期影响，游戏收入减少，以及受广告投放需求减弱，广告主减少广(guǎng)告投放导致数(shù)字营销业务收入减少所致。

　　姚记科(kē)技在2024年上半年财报中提(tí)到，其主要从事精品手机游戏的研发与运(yùn)营，深耕休闲益(yì)智类细分领(lǐng)域，奉行“聚焦(jiāo)精品、研运一体化”原则，致(zhì)力(lì)于(yú)打造精美(měi)原(yuán)创的互联网手机游戏。其中，互(hù)联网创新营销板块以信息流广告为(wèi)主，覆盖数据分析(xī)、效果营销、效果(guǒ)优化、短视频内容生产的互(hù)联网营销全链条(tiáo)，为品牌客户提供在线营销解决(jué)方(fāng)案。

　　游戏业务产品则主要以“捕鱼”类休闲游戏为主。其中，国内游戏(xì)产品主要有《捕鱼炸(zhà)翻天》《指(zhǐ)尖 捕鱼》《姚记捕鱼(yú) 3D版》《捕鱼新纪(jì)元》《大神捕鱼》《小美斗地主》《鱼丸捕鱼大作战》等。其中，《指尖捕鱼》《捕鱼炸(zhà)翻天》《姚记捕鱼 3D版》已运营多年。海外(wài)游戏产品主要有《Bingo Party》《Bingo Journey》《Bingo Wild》《Bingo Home Design》《黄(huáng)金捕鱼场》《fish box》《Fishing New Era》《捕鱼派对》等。

　　记者(zhě)了解到，除(chú)了(le)数字(zì)营销及游戏板块之外(wài)，姚记科技的另一大主(z“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润双降hǔ)业——扑克牌业务在上半年的收入也出(chū)现下滑。财报(bào)显示，今年上半(bàn)年姚记科技扑克牌业务实现营收4.91亿(yì)元，在总营收中(zhōng)占比25.73%，游戏(xì)业务(wù)实现营收5.13亿元，在总营收(shōu)中占比26.90%，数字营销(xiāo)业务则实现营收8.79亿
元，在总营收(shōu)中占比46.03%。

　　上述三个业务板块(kuài)均呈(chéng)现出不同(tóng)程度的下滑态势。其中，游戏业务下滑最为明显，下(xià)滑幅度达到27.28%，在总营收中占比(bǐ)最高的数字营销业务则同比下滑20.29%，而(ér)姚记科(kē)技的扑克牌(pái)业务则(zé)同比(bǐ)下滑4.72%。

　　对于姚(yáo)记科技(jì)的(de)业绩表现，信达证券研报中提到，上半年姚记科(kē)技游戏业(yè)务受(shòu)到产品周(zhōu)期影响导致收入(rù)下滑，“我们看好公(gōng)司(sī)在捕鱼类(lèi)游(yóu)戏项目上的稳定表现(xiàn)。扑克牌业务随着募投项目(mù)的(de)推进有望打开产能瓶颈”。

　　记者注(zhù)意到，近年来，“掼蛋(dàn)”扑克游戏风靡一时。据不完全统计，当前我(wǒ)国(guó)“掼蛋”爱好者已超(chāo)过1.4亿，占总人口的10%。巨大(dà)的(de)用(yòng)户基 础(chǔ)为扑克牌生产企业提供了更大(dà)的市场空间。

　　为此，2024年1月，姚(yáo)记(jì)科(kē)技通(tōng)过向不特定对象发(fā)行可转换公
司债券，募集资金5.83亿(yì)元，用(yòng)于年(nián)产6亿副扑克牌生产(chǎn)基地建设项目。资料显示，2020年至2022年期间(jiān)，姚记科技的扑克(kè)牌(pái)产量分别为8.36亿副、9.74亿副(fù)和10.43亿副，销量分别(bié)为(wèi)8.06亿(yì)副、9.49亿副和10.37亿副，收入分别为(wèi)7.58亿元(yuán)、9.34亿元和11.07亿元(yuán)。2023年，该业务收入为(wèi)10.9亿元。

　　在“掼蛋”风潮之下，姚(yáo)记科(kē)技(jì)的扑克牌业务营收却呈(chéng)现出下滑态势，对于上述募投项目的发展(zhǎn)前景(jǐng)，记
者联系姚记科技方(fāng)面采访，对方以没有接受(shòu)新闻媒体的(de)采访计划为由，未做进一步(bù)回应。

　　频繁并购扩张

　　2011年，姚记科技以“扑克第一(yī)股”的身份上市。上市之后(hòu)，姚(yáo)记(jì)科技频频扩(kuò)充其业务条线，相继在(zài)互联网彩(cǎi)票、生(shēng)物医药、球星卡等领域进行尝试(shì)。

　　2018年，姚记(jì)科技将目(mù)光投向(xiàng)手(shǒu)游领域。当(dāng)年，姚记科(kē)技出资(zī)6.68亿(yì)元成功收购上海(hǎi)成蹊信(xìn)息科技有限公(gōng)司（以下简称“成蹊科技”）53.45%股权。2019年，姚记科技(jì)再次出资6.68亿元收购了成蹊科技剩余46.55%股权。收购完成后，成蹊科技为“掼蛋”难救“扑克第一股”：姚记科技营收净利润双降姚记科技全资子公司(sī)。此外，姚记科技还出资1.59亿(yì)元成功收购了大 鱼竞技（北京）网络科技有限公司（以下简(jiǎn)称“大鱼竞技”）26%股权，收购完成后，大鱼竞技成为姚记科技(jì)控(kòng)股子(zi)公司(sī)。

　　通(tōng)过上述两笔并购，姚记科技开(kāi)始在“捕
鱼”类休闲游戏领域拓展业务(wù)，并成功进
军游(yóu)戏产(chǎn)业。并购带来(lái)的效果可(kě)谓立竿(gān)见影。2019年(nián)，姚记科技的游戏业务营收为10.18亿元，在
总营收(shōu)中占比达到(dào)58.64%，一举超过扑克牌，成为当时姚记科技营收占比(bǐ)最高的业务。2019年，在游戏业务的带动下，姚记科技的营收同比增长77.27%，扣非净利润同比增长224.80%。

　　同样
是(shì)在2019年，姚(yáo)记科(kē)技通过收购上(shàng)海芦(lú)鸣(míng)网络科技(jì)有限(xiàn)公司(sī)（以下简称“芦鸣科技”）12%股(gǔ)权，开始在(zài)数字营(yíng)销(xiāo)领域试水。随后，2020年6月，姚记科(kē)技(jì)再次发起并购，以现金方(fāng)式(shì)收购参股公司(sī)芦鸣科技88%股权，购(gòu)买价格为2.63亿元(yuán)，交(jiāo)易完成后，芦鸣科技成为姚记科技全资子(zi)公司。

　　姚记科技方面在投资者平台上表示，芦鸣科技(jì)以字节(jié)跳动（今日头条、抖音短视频等）效果广告营销为核(hé)心(xīn)，为客(kè)户提供一(yī)体化营销服务。

　　受益(yì)于上述
收购，2020年(nián)，姚记科(kē)技的业绩飞涨，营收(shōu)同比增
长47.52%，净利润同比增长217.06%。一年之后，以芦鸣科技为龙头的(de)数字营销业务在姚记科技2021年的总营收(shōu)中占比达到41.63%，一跃成为(wèi)三大主(zhǔ)业中占比最高的业务板块。

　　由于此前的大(dà)举并购，使得 姚记科技积累了大量的商誉。2024年上半年财(cái)报显示(shì)，姚记科技现存商誉11.15亿元，占总资(zī)产的22.47%，占净资产(chǎn)的34.19%。其(qí)中，成(chéng)蹊科技商誉(yù)6.21亿元，大鱼(yú)竞技商誉2.27亿元（商誉减值准备1.17亿元(yuán)），芦鸣科技(jì)商誉2.16亿元（商誉减(jiǎn)值准备(bèi)547.47万元(yuán)）。

　　对于上(shàng)述商誉减值(zhí)的(de)风险，姚记科技方面表示，“目前没有 接受新闻媒体的采访计(jì)划”，未向记者(zhě)作进一步回应。

　　（文章来源：中(zhōng)国经营网）

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