中国卫通：ROE不足1%，上市以来最差水平！行业内换手率最低，研发投入不增反降

4月29日晚间，中国卫通发布2024年一季报(bào)。第一季度(dù)公司实现(xiàn)营业总收入5.44亿元，同比下滑8.74%；实现归母净利(lì)润1.08亿元，同比下滑23.47%。

细分财(cái)务指标(biāo)来看(kàn)，公司盈利能力(lì)下滑(huá)明(míng)显。证(zhèng)券时报·数据宝(bǎo)统计，2024年一季度公司销(xiāo)售毛利率为29.2%，较(jiào)上年同期下降7.36个百分点；销售净利率为25.51%，较上年同期下降3.8个百分点；扣非摊薄ROE为0.7%，降至上市以来同期新低(dī)。

资料显示，中(zhōng)国卫通运营管(guǎn)理各类通信广播(bō)卫星，能够为客户提供卫星运营服务、网络系统集成与服务、综合信息服务等相关应用服务。截至2023年(nián)12月(yuè)31日，公司拥有17颗商用通信广播卫星，是我国拥有自主可控通信广播卫星资源的基础电信运营企业。

中(zhōng)国卫通业绩(jì)下滑的状(zhuàng)态在2023年已初见端倪。公司发布的2023年年报显示，2023年实现净利润3.49亿(yì)元，同比下滑(huá)62.21%，这是上市以(yǐ)来首次下滑。报告期内，因中(zhōng)星6C卫(wèi)星推(tuī)力器出现故(gù)障(zhàng)，根据中(zhōng)星6C卫(wèi)星预计使用寿(shòu)命(mìng)情况初步估算，2023年预计计提资产减值损失约2.67亿(yì)元。此(cǐ)外，由于2023年不再享受《财(cái)政(zhèng)部税务总局科技部关于加大支持中国卫通：ROE不足1%，上市以来最差水平！行业内换手率最低，研发投入不增反降科技创新税前扣除力(lì)度(dù)的公告》税收优惠政策，公司非经常性(xìng)收益同比(bǐ)减(jiǎn)少。

作为一家科技企业，持续的研发投(tóu)入是保障核心竞争力的关键。过去几年(nián)来，中国卫通研发投入不增反降。2023年公司研发支(zhī)出为1.04亿元，连续三年(nián)下中国卫通：ROE不足1%，上市以来最差水平！行业内换手率最低，研发投入不增反降滑，且创下2020年(nián)以来(lái)新低。2023年公司研发支出占营收比(bǐ)例为(wèi)3.97%，创近四年来同期新低。在航天(tiān)装备行(xíng)业已公布年(nián)报的上市公(gōng)司中(zhōng)，中国卫通(tōng)研发支出占营收比例排(pái)在最低位置。

二级市(shì)场表现来看，今年以来，航(háng)天装备板块整体表现低迷。截至(zhì)4月29日收盘，该股年内累计下跌(diē)10.75%，远远跑输同(tóng)期上证指数，最新收(shōu)盘价较2023年以来高(gāo)点回撤39.75%。

近段时(shí)间，A股市场整体行情(qíng)升温，成交趋向活跃，中国卫通走势却未见(jiàn)起色(sè)。数据宝统计，4月(yuè)以来，该(gāi)股日均成(chéng)交2.79亿元(yuán)，日均成交额环比减(jiǎn)少36.95%。今年以(yǐ)来，该股日均换手率仅0.58%，是航天装备板块换(huàn)手率最低的1只股票。