日元连续五日大涨，背后原因何在？美联储和日本央行的博弈才刚开始！

　　来源：汇通财经(jīng)APP

　　汇通财经APP讯——在全(quán)球外汇市场，日元(yuán)表(biǎo)现持续强势，周一(yī)（9月16日）日元对美元连续第五个交易日上涨(zhǎng)，兑美(měi)元突破140大(dà)关，达到139.945的高(gāo)点，这是自2023年7月以来的最(zuì)高水平。自7月以来，日元兑美元的反
弹幅度(dù)已达(dá)到15%，使其成为(wèi)本季度表现最好的G10货币。

　　7月(yuè)初，日(rì)元兑美元一(yī)度(dù)跌至161.95的低点，创下近38年来的最低水平，这一(yī)跌势引发了(le)日本政府的多次市场干预(yù)。但从那(nà)以后，日元的走势发生了(le)显著逆转。这种(zhǒng)强(qiáng)劲反弹背后的关键(jiàn)推动因素是日本与美
国之间利(lì)差(chà)预期的逐渐缩小。投资(zī)者(zhě)普遍预计本周(zhōu)三美联储将下调借(jiè)贷成本，而日本央行则可能维(wéi)持现有利(lì)率不变。

　　美联储与日本央(yāng)行的政(zhèng)策对
比

　　当前的
市场焦点集(jí)中在美联储的货币政策决策上(shàng)，许(xǔ)多市(shì)场(chǎng)参与者预(yù)计美联储将(jiāng)至少降(jiàng)息25个(gè)基点(diǎn)，甚至可能降息50个基点。知名机构麦格(gé)理集团的新加坡策略师GarethBerry指出，“如果美联(lián)储采取更(gèng)大幅度的降息，可能会进一步推升日元(yuán)。”即便美(měi)联储维持预期中(zhōng)的温和降息政策，Berry认为(wèi)随着时间推移，美元兑日元仍有进一步下跌空间(jiān)。

　　另一方面，日(rì)本央行(xíng)虽然在周五的会议上预计不(bù)会调整政策，但市(shì)场广泛预计该央行可能会在12月再次加息。今 年7月31日，日本央行将其政策利率(lǜ)从0.1%上调至0.25%，这一政策改变在8月初引发了全球金融市(shì)场的剧烈(liè)波动。央行行长植田和男在(zài)9月(yuè)3日的讲话中重申，如果通胀和经济数据继续符合预期，进一
步加息是可能(néng)的(de)。这(zhè)一表态进一步增强了(le)日元的涨势。

　　利差交易与(yǔ)日元(yuán)的升值动力

　　除了央行政策预期(qī)的影响外(wài)，日元的强(qiáng)劲反弹也与利差交(jiāo)易策略的平(píng)仓有关(guān)。长期以来，交(jiāo)易者通过低成(chéng)本借入日元(yuán)，投资于高收益率的外币资产。然(rán)而，随着日本与全(quán)球主(zhǔ)要经济体的利(lì)差缩小，这种策略的吸引力(lì)逐渐降低。随着交易者平仓，日元需求增加，推动(dòng)了其升值。

　　这种利差交易的逆转趋势已导致许多分析师放弃之前对日元走弱的预测。例如(rú)，西太平洋银行的货币策略主(zhǔ)管Richard Franulovich指出(chū)，美元兑日元(yuán)可能在未(wèi)来一到三个(gè)月内下行至
137-138之间。他强调，尽管市场已经(jīng)消化了美联储偏鸽(gē)派与日本央行鹰派政策的(de)预期，但现实的市 场动态仍会继续推动日元走高。

　　市场影响与展 望

　　自日元强劲反弹以(yǐ)来
，日本(běn)出口商的前景受到了不小的冲击。日元升值通常会对出口构成压力，因为它使(shǐ)日(rì)本商品在全球(qiú)市场上的价格更高。日元的上涨已经导致东京股市承压，这一走势未来可能对日本经济产生更广泛的(de)影响。

　　尽管日本央行可能短期内不采取进一步(bù)行动，但(dàn)市场(chǎng)普(pǔ)遍
认为，12月的(de)政策调(diào)整是大概率事件。一些经济(jì)学家表(biǎo)示，日本央行的逐步紧缩(suō)政策将继(jì)续支撑日元的中期涨势。

　　日元连续五日大涨，背后原因何在？美联储和日本央行的博弈才刚开始！ont cms-style="font-L">然而，也有部分(fēn)市场分析师警
告，尽(jǐn)管目前日元反弹(dàn)强劲，但未来可能会出现新的波动性。尤其是当美联储的降息(xī)政策未能达到(dào)市(shì)场预期时，美元兑(duì)日元可能会再次短期反(fǎn)弹。然而，长(zhǎng)期来看，市场普遍预期美日利差将继(jì)续缩小，日元有望维(wéi)持
强势。

　　当前市场(chǎng)环境下，日元的强劲(jìn)反弹依旧(jiù)是(shì)外(wài)汇市场的焦(jiāo)点。对于那些依赖日元做空(kōng)的交易者而(ér)言，进一步平仓可能是谨慎之举。同时，市
场也(yě)在密(mì)切关注美(měi)联储和日本央行(xíng)的下一步行(xíng)动。短期内，日元可能继(jì)续走高，但随着利率决(jué)策的逐步明朗化，汇率波动性将加大。

　　总的来说，短期内日元的升值(zhí)趋势有望延续(xù)，但随着全球经济环(huán)境的变动和日本央行的未来举(jǔ)措(cuò)，市场可能迎来新的波动期，交易者(zhě)需(xū)根据市场信号及时调整策略。

责(zé)任编辑：何俊熹

未经允许不得转载：天津电机维修_天津进口电机维修_天津特种电机维修_天津发电机维修 日元连续五日大涨，背后原因何在？美联储和日本央行的博弈才刚开始！