国际油价，一夜惊魂

　　作者丨曹恩惠，实习生孙晨阳

　　编辑丨骆一帆

　　国际油价一(yī)夜惊魂，A股石油公司(sī)股价(jià)遇挫。

　　9月11日，受(shòu)昨夜国际原油期货价格“跳水”影响，中国(guó)石油、中国石化、中(zhōng)国海油等A股(gǔ)油(yóu)气公司盘(pán)中股价表现(xiàn)较为低迷。截至收盘，中曼石油跌逾(yú)4%，中(zhōng)国石化(huà)、中国海油、中国石油分别(bié)收跌3.08%、2.01%、1.90%。

　　自今年7月以来，国际油价持续震荡(dàng)回(huí)落(luò)，并(bìng)于9月加速下跌(diē)。业内分析认为，当前，国际原油价格处于底部区域波动，多空博弈剧烈。而此次原油期货价格盘中大幅下滑，便是市场对于原(yuán)油需求前景担忧所致。

　　截至发稿时，布伦(lún)特原油(yóu)期货价格收(shōu)复70美(měi)元/桶大关。但(dàn)在多(duō)家机(jī)构看(kàn)来，原油市场短期内仍将处于弱势。

　　国(guó)际油价突遭重(zhòng)挫

　　一夜回到两年前。

　　9月10日晚间(jiān)，国(guó)际油价突(tū)然大(dà)跳水(shuǐ)。WTI 10月原油期货收跌2.96美元，跌幅4.31%，报65.75美元/桶(tǒng)，创下2023年5月以(yǐ)来新低；布伦特(tè)11月原(yuán)油期货(huò)则收跌2.65美元，跌(diē)幅3.69%，报69.19美国际油价，一夜惊魂(měi)元/桶(tǒng)，创2021年12月以来新低。

　　国金证券分析认为，70美元(yuán)/桶是布伦特原油期(qī)货价格的关(guān)键点位。“2023年以来(lái)，布油连续(xù)合约(yuē)一直在70美元/桶至95 美元(yuán)/桶范围内运行，布油曾在2023年3月至6月多次跌至70美元/桶附近。”

　　国际油价的下跌，必然会对资(zī)本市场带来一定的冲击。

　　9月11日，A股油气板块开盘后股价普(pǔ)遍低迷。其中，“三桶油”盘中股价(jià)跌幅(fú)超过4%，午后(hòu)股价有所回升。21世纪经济报(bào)道记者注意(yì)到，截至收盘后，中国石油、中国石化、中国海油的A股股(gǔ)价均创下近6个(gè)月以来的新低。

　　消息面上，欧佩克下调全球石油需(xū)求增长预测是一根“导火索”。

　　本(běn)周二，欧佩(pèi)克发布(bù)了一份月(yuè)报称，2024年8月(yuè)其原油日产量平均为2659万桶(tǒng)，较7月减少19.7万桶，主要原因受(shòu)利(lì)比亚原油产量下降的影响(xiǎng)。该组织同时(shí)下(xià)调了对2024年和2025年全球石油需求增长的预测，即预计今(jīn)明两(liǎng)年的全球石油需(xū)求将分别增长203万桶/日、174万桶/日(rì)，低于(yú)此前预(yù)测(cè)的211万桶/日、178万桶/日。

　　除此之外，疲(pí)软的经济(jì)数据(jù)背后反(fǎn)映(yìng)的海外需求亦存阴(yīn)霾。作为全球最主要(yào)的消费国，2022年11月至今，美国制造业PMI只有在今年3月超过(guò)50，其余时间均低于50。“这意味着美国制造业已持续(xù)恶化接(jiē)近(jìn)2年。”国金(jīn)证券(quàn)分析认为，失业率上升、个人储蓄存款和可(kě)支配收(shōu)入放缓等变(biàn)化，不利于美(měi)国未来居民(mín)消费增长。“2024年8月，美国汽油、航煤和馏分油这三种(zhǒng)成品油的消费量为14.83万桶/天，同比下滑1.13%。”

　　值得一提的是，此前利(lì)比亚东部地区(qū)因不可抗力(lì)因素导致原油产量骤降，但这中断国际油价，一夜惊魂的50万桶/日原油(yóu)有望近期重新回归市场，而这也进一步加剧了(le)市场对于原油供应过剩的(de)担忧。

　　市场看衰油价后(hòu)续走势

　　悲观(guān)的情绪正在笼罩着华尔街。针对国际油价的后续(xù)走势，高盛、花旗、摩根(gēn)士丹利等(děng)投行均看(kàn)空。

　　21世纪经济报道记者综合梳理各方观点，其中高盛上周五(wǔ)调整了对OPEC+石油产量的预期，并表示市场对原油供应过剩的预期成为引发(fā)油价疲软的催化剂，预计(jì)到2025年整个原油市(shì)场可能会从供应偏紧(jǐn)的情况转向供应过剩。

　　摩(mó)根士丹利表达了类似的(de)观点，该行在报告中(zhōng)预期，到(dào)2024年底市场将从供应偏紧过渡到平衡。“由于OPEC和非OPEC产油(yóu)国的供应(yīng)规模增加，2025年将出现(xiàn)供应过剩的(de)情(qíng)况。”需注意的是，最近几(jǐ)周内，摩根士丹(dān)利已经(jīng)连续两次下调布伦特原油价格(gé)预测。上个月(yuè)，摩根士丹利将对第四季度油价的预测由85美元/桶下调为80美元/桶，但(dàn)在该行分析师Martijn Rats等人的最新(xīn)报告中(zhōng)，其预测全球基准油价第四季度将平均为75美元/桶(tǒng)。

　　花旗的预测(cè)数(shù)据更为悲观。该行认为，随着市(shì)场出现供应(yīng)过剩，2025年油价可能下跌至每桶60美元左右。不(bù)过，该行(xíng)预(yù)计(jì)，OPEC+推迟(chí)增产(chǎn)计划以及包括利比亚供应受(shòu)扰(rǎo)在内的地缘政治因素，或将为布伦特原油每桶70美元至72美元的(de)价格提供支撑。

　　虽(suī)然在各方看来，本轮(lún)油价暴跌的因(yīn)素与(yǔ)原油市场的(de)供应充足、需求担忧、投机性卖空(kōng)猖獗(jué)等相(xiāng)关，但有意思的是，高盛(shèng)在现(xiàn)货市(shì)场看到(dào)了“另外一番景象”。

　　据《华尔街(jiē)见闻》报道，9月10日，高盛分析师Yulia Zhestkova Grigsby在最新(xīn)报告中表示，“我们再次看到了实物石油(yóu)市场（需求仍然相当有弹性）和纸质(zhì)石油市(shì)场（基金和CTA从未(wèi)如此悲(bēi)观）之间前所未有的分歧。”而在该分析师看来，这一(yī)分歧或预示着油价反转，高盛预(yù)计布伦特(tè)原油在第四季度的平均价格为77美元/桶。

　　截至发稿时，布伦特原油期货价格有所回升，位于(yú)70.60美元上方。但可以肯定的是，基本面(miàn)依然是影响(xiǎng)油价走势的主导因素(sù)。

　　卓创咨询能源化工研究员(yuán)李心悦(yuè)表示，往后看国际原油价格仍旧承压，趋势下行。“基本(běn)面对原油价格的支撑作用(yòng)将持续转弱，消费旺季结束后需求回落，OPEC+延长减产措施未改供应宽松格局。”

责(zé)任编辑：王许宁

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