沪指跌破2800点，高股息板块领跌

利(lì)好(hǎo)预(yù)期并未兑现。

银行(xíng)股连跌拖累大盘，9月3日上午，沪指(zhǐ)跌0.52%失守2800点。不过，深成(chéng)指涨0.82%，创业板指涨0.9%。

板(bǎn)块方(fāng)面，中船系、钛白粉概念、固态电池板块涨幅居(jū)前，银行、油气、煤炭板块走低，两市半日成交3791.9亿元。

业内人士分析，此(cǐ)前市场传闻下调存量房贷利率但(dàn)并未兑现，半年业绩披露结束后资金从高(gāo)股息板(bǎn)块流出(chū)，都是导致沪指跌破(pò)2800点的因素(sù)。资金(jīn)是否会回归成长股并不(bù)确定，同时也(yě)有部(bù)分市场人士对(duì)上市(shì)公(gōng)司三(sān)季度业绩表示担忧。

8月30日，有市(shì)场消息猜测存量房贷可能将转(zhuǎn)按(àn)揭，降低利率，被市场解读为重大利好。不过(guò)，招商银行行长王良在9月2日的2024年中期(qī)业绩交流会上称，该行目前(qián)没有接到监管部门个人存量房贷转按揭的通知，监管部门沪指跌破2800点，高股息板块领跌也(yě)没(méi)有(yǒu)向商业银行征求意(yì)见(jiàn)，这个(gè)政策目前还未得到正式确认(rèn)。如果这一政策(cè)实施，可能会对商业银行的存量按揭带来(lái)一(沪指跌破2800点，高股息板块领跌yī)定不利影响。

鑫鼎基金首席(xí)经济学家胡宇向第(dì)一财经记者表示，沪指(zhǐ)跌破2800点(diǎn)，主要因为近期市场期待的几(jǐ)个重(zhòng)大(dà)利好（比如转按揭、T+0及延长A股交易时间等）仍未出台，导(dǎo)致短期可能市场情绪仍较为悲观。

玄甲(jiǎ)基金总经理林(lín)佳义表示，对高股息板(bǎn)块的抱团资金瓦解，是驱动上证(zhèng)指数跌破(pò)2800点(diǎn)的主要原(yuán)因。中(zhōng)小盘方面，市(shì)场持续定价上市公司业绩不理想造成螺旋下跌(diē)，当(dāng)前(qián)相(xiāng)关支持政策有待进一步(bù)出台。抱团资金(jīn)持续买入银行等高分红个股，部分(fēn)机构也大规模配(pèi)置债券，这导致将(jiāng)之前低估值高分红股票推高到了没有性价比(bǐ)阶(jiē)段。

"A股市场离向上(shàng)趋势的拐(guǎi)点反而更近一些。"关于未(wèi)来走势，胡宇认为(wèi)，一方面(miàn)是9月美(měi)元降息是大概率；二是国内(nèi)宽财政的力度后续会更大，对经济(jì)兜底的力度也会更大。盘面上，大小票之间的(de)"跷跷板"可能(néng)意味着机构在调整资(zī)金配置方向，随(suí)着高(gāo)股息板块的调整，不排除中小盘的机会(huì)可能更(gèng)大(dà)一些。

林佳(jiā)义(yì)认为，随着相关(guān)企业披露(沪指跌破2800点，高股息板块领跌lù)半年(nián)报业绩(jì)负增长，资金也需要在高股息板块逐步撤退(tuì)，蓝筹价值与成长风格的轮动切换(huàn)，满足相应条件之后都(dōu)会发生，这些资金从高分红撤退后(hòu)，短期并不一定会很明确配置部分低估(gū)值的行业龙头(tóu)股。

"每次反(fǎn)弹大多都是从季报披露末期开始，"信达证券策略(lüè)分(fēn)析师樊继拓表示，从2021年第三季(jì)度上市公司盈利进入下行周期以来，几乎每一(yī)个季报披露(lù)期，股市(shì)都(dōu)是偏弱的，但随着季报披露完成，随后反而比较容易出现反弹。

据他观察，2023年一季报和中报后反弹较弱，随后一个月市场只是进入(rù)的横盘震荡；2022年一季报和(hé)三(sān)季报后反弹较强，均出现(xiàn)了季度上涨；2021年三季报、2023年三季报和2024年一(yī)季报(bào)后，均出(chū)现了月度的反弹。

樊继拓认为，9月有望(wàng)反弹的理(lǐ)由较多，人民(mín)币升(shēng)值、港股上涨、金属价格反弹等，这些变化是(shì)5月下旬以来较为(wèi)密集(jí)的乐观变化，但如果要反转，则需要较强的盈利层(céng)面逻(luó)辑。

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